Option de vente Asset-or-Nothing
Une option de vente actif ou nul procure un gain fixe si le prix de l'actif sous-jacent est inférieur au prix de levée à la date d'expiration de l'option. Si, au contraire, il est supérieur au prix d’exercice, l’option expire sans valeur.
Les options de vente Asset-or-Nothing sont un type d’option binaire, également appelées «options numériques». Ils sont nommés ainsi parce que leur succès ou leur échec est basé sur une proposition oui ou non (binaire).
5:26Put Option Basics
Points clés à retenir
- Une option de vente avec ou sans actif est un type d’option binaire qui procure un gain fixe lorsqu’elle est exécutée dans la monnaie.
- Contrairement aux options classiques, elles n’impliquent pas l’achat ou la vente de l’actif sous-jacent.
- Les options «actif ou nul» sont des options de style européen et sont principalement négociées en dehors des États-Unis.
Comprendre les options de vente Asset-or-Nothing
Contrairement aux options de vente ordinaires, les options de vente actif ou nul ne paient pas la différence entre le prix d’exercice et le prix du marché de l’actif sous-jacent. En fait, les options de vente avec actif ou nul ne permettent pas au détenteur d’options de prendre une position dans l’actif sous-jacent. Au lieu de cela, ils fournissent simplement un paiement fixe si le prix du marché est inférieur au prix de levée au moment de l'expiration.
La plupart des options de vente avec ou sans actif sont négociées hors des États-Unis et sont généralement structurées comme des options européennes. Contrairement aux options de type américain, les options européennes ne peuvent être exercées qu’à leur date d’échéance. Bien que certaines options binaires permettent une exécution avant la date d'expiration, cela réduit généralement le paiement reçu.
Options binaires
Aux États-Unis, la North American Derivatives Exchange (Nadex), une plate-forme basée à Chicago et réglementée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), est un lieu très prisé pour la négociation d’options binaires.
Exemple dans le monde réel d'une option de vente bien ou rien
Supposons que vous soyez un trader d'options qui croit que les actions de XYZ Corporation risquent de chuter ce vendredi, en raison d'un rapport sur les bénéfices qui, selon vous, va décevoir les investisseurs. Les actions se négocient actuellement à 30 $ chacune et, bien que vous doutiez que la chute soit trop dramatique, vous êtes plutôt confiant.
En recherchant un moyen de tirer profit de votre prédiction, vous trouvez une option de vente «actif ou rien» qui expire le vendredi, à la fin de la journée de négociation, avec un prix de levée de 25 $. Les termes du contrat stipulent que si le cours des actions XYZ est inférieur à 25 USD d'ici la fin de la négociation de vendredi, vous recevrez un montant fixe de 50 USD. Si par contre les actions sont supérieures à 25 $, votre paiement sera de zéro. Convaincu que XYZ baissera sous la barre des 25 USD vendredi, vous décidez d’acheter l’option.
Vendredi, XYZ annonce des résultats encore plus décevants que vous ne le pensiez. La réaction des investisseurs et des analystes est fortement négative, l’action ayant chuté jusqu’à 10 dollars par action.
À la fin de la journée, vous avez des sentiments mitigés. D'un côté, votre option de vente avec actif ou rien était rentable, avec un montant fixe de 50 $. D'un autre côté, si l'option que vous avez achetée était une option de vente classique (ou "plain vanilla") au lieu d'une option de vente avec actif ou rien, vous auriez peut-être encore mieux profité de la chute retentissante de XYZ.
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