Capital autorisé

Qu'est-ce que le capital-actions autorisé?

Le capital-actions autorisé est le nombre d'unités d'actions (actions) qu'une entreprise peut émettre, comme indiqué dans son acte constitutif ou ses statuts. Le capital-actions autorisé n’est souvent pas pleinement utilisé par la direction afin de laisser de la place pour l’émission future d’actions supplémentaires au cas où la société aurait besoin de mobiliser des capitaux rapidement. Une autre raison de conserver des actions dans la trésorerie de la société est de conserver une participation majoritaire dans l'entreprise.

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Types d'actions: Actions autorisées, en circulation, en actions flottantes et en accès restreint

Comprendre le capital-actions autorisé

Selon la juridiction, le capital-actions autorisé est parfois aussi appelé «actions autorisées», «actions autorisées» ou «capital-actions autorisé». Pour être pleinement compris, le capital-actions autorisé doit être envisagé dans un contexte où il se rapporte au capital versé, au capital souscrit et au capital émis. Bien que tous ces termes soient interreliés, ils ne sont pas synonymes.

"Capital-actions autorisé" est le terme le plus large utilisé pour décrire le capital d'une entreprise. Il comprend chaque action de chaque catégorie que l’entreprise pourrait émettre si elle en avait besoin ou si elle le souhaitait. Ensuite, le capital souscrit représente une partie du capital autorisé que les actionnaires potentiels ont accepté d'acheter de la trésorerie de la société. Le capital versé est la partie du capital souscrit pour laquelle la société a reçu un paiement des souscripteurs. Enfin, le capital émis est constitué des actions effectivement émises par la société aux actionnaires.

Les actions en circulation d'une entreprise fluctueront si elle rachète ou émet plus d'actions, mais son capital-actions autorisé n'augmentera pas sans scission d'actions ou autre mesure dilutive. Le capital-actions autorisé est fixé par les actionnaires et ne peut être augmenté qu'avec leur approbation.

Points clés à retenir

• Le capital-actions autorisé désigne toutes les actions émises pour une société.
• Les entreprises retiennent souvent une partie de leur capital-actions autorisé pour leurs besoins de financement futurs.
• Le capital-actions autorisé d’une société n’augmentera pas sans l’approbation des actionnaires.

Exemple de capital-actions autorisé

Imaginez une société au capital autorisé de 1 million d’actions ordinaires d’une valeur nominale de 1 $ chacune, pour un total de 1 million de dollars. Toutefois, le capital réel de la société n’est que de 100 000 actions, ce qui laisse 900 000 de la trésorerie de la société disponibles pour une émission future. Cela semble à courte vue, car la société renonce à un capital de 900 000 dollars, mais cela a du sens quand on examine les phases commerciales. Imaginez que notre entreprise est une startup. Dans ce cas, le capital-actions autorisé est maintenu élevé tandis que le capital émis réel est faible pour permettre aux investisseurs de bénéficier de tours de financement supplémentaires. Si le démarrage tente de scinder des actions, il se peut qu'il n'approuve pas l'approbation des actionnaires. Si une grande quantité d'actions est retenue, il n'est pas nécessaire d'obtenir l'approbation des actionnaires pour lever plus de capital à l'avenir.

Il est intéressant de noter que les sociétés matures voient souvent leurs actions en circulation se contracter par rapport au capital-actions autorisé. Lorsqu'une entreprise est établie et ne croît plus de manière agressive, le meilleur retour sur investissement supplémentaire peut être le rachat d'actions en circulation. Cela augmente généralement la valeur des actions restantes sur le marché en réduisant l'offre réelle. Par exemple, la société Coca-Cola avait un capital-actions autorisé de 11, 2 milliards d'actions en 2018 d'une valeur nominale de 25 cents par action. Toutefois, il n’a que 4, 33 milliards d’actions en circulation au cours de la même période.

Capital-actions autorisé de sociétés ouvertes

Les bourses de valeurs peuvent exiger des sociétés qu’elles disposent d’un capital minimum autorisé pour pouvoir être cotées en bourse. Par exemple, la London Stock Exchange exige qu'une société anonyme dispose d'au moins 50 000 £ de capital-actions autorisé. Le capital-actions autorisé peut être supérieur aux actions disponibles à la négociation. Dans ce cas, les actions qui ont été effectivement émises au public et aux employés de la société sont appelées "actions en circulation".

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Termes connexes

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