Les bases des obligations

Les marchés obligataires sont un lieu souvent dépourvu d’investisseur de détail ou à temps partiel. C'est souvent pour les investisseurs professionnels, les fonds de pension et les fonds spéculatifs, et les conseillers financiers, mais cela ne signifie pas que les investisseurs à temps partiel doivent éviter les obligations. En fait, les obligations jouent un rôle de plus en plus important dans votre portefeuille à mesure que vous vieillissez et, de ce fait, leur apprentissage a maintenant un sens financier.

(Pour plus d'informations, voir: Les 6 principales utilisations des obligations)

Points clés à retenir

• Les obligations sont des titres de créance émis par des sociétés, des gouvernements ou d’autres organisations et vendus à des investisseurs.
• La garantie des obligations est généralement la capacité de paiement de l'émetteur à générer des revenus, bien que des actifs physiques puissent également servir de garantie.
• Comme les obligations de sociétés sont généralement considérées comme présentant un risque plus élevé que les obligations d’État, elles ont généralement des taux d’intérêt plus élevés.
• Les obligations ont des caractéristiques différentes de celles des actions et leurs prix tendent à être moins corrélés, ce qui en fait un bon moyen de diversification pour les portefeuilles de placement.
• Les obligations ont également tendance à payer des intérêts réguliers et stables, ce qui les rend bien adaptées aux personnes à revenu fixe.

Qu'est-ce qu'un lien?

Lorsque vous achetez une action, vous achetez une participation microscopique dans l'entreprise. C'est à vous et vous pouvez participer à la croissance et à la perte. Un cautionnement est un prêt. Lorsqu'une entreprise a besoin de fonds pour un certain nombre de raisons, elle peut émettre une obligation pour financer ce prêt. Tout comme une hypothèque immobilière, ils demandent un certain montant d’argent pour une période déterminée. Une fois ce délai écoulé, la société rembourse intégralement le cautionnement. Pendant cette période, la société verse à l’investisseur un montant d’intérêt déterminé, appelé coupon, à des dates déterminées, souvent tous les trimestres.

Il existe de nombreux types d’obligations, notamment des obligations d’État, de sociétés, municipales et hypothécaires. Les obligations d’État sont généralement les plus sûres, tandis que certaines obligations de sociétés sont considérées comme les plus risquées des types d’obligations connues.

Cotes de crédit

Les obligations sont notées par des agences populaires telles que Standard and Poor's et Moody's. Chaque agence a des échelles de notation légèrement différentes, mais la plus haute note est AAA, la plus basse étant C ou D, selon l'agence. Les quatre meilleures notes sont considérées comme sûres ou de première qualité, tandis que les valeurs inférieures à BBB pour S & P et Baa à Moody's sont considérées comme des obligations à «haut rendement» ou «indésirables».

Bien que les grandes institutions soient souvent autorisées à n'acheter que des obligations de qualité investissement, les obligations à rendement élevé ou à junk ont ​​également leur place dans le portefeuille de l'investisseur, mais peuvent nécessiter des directives plus sophistiquées.

Obligations de tarification

Le prix des obligations est généralement fixé à 1 000 USD par valeur nominale (pair), mais une fois que l'obligation est entrée sur le marché libre, le prix demandé peut être inférieur à la valeur nominale, appelée remise, ou plus élevée, appelée prime. Si le prix d’une obligation est supérieur à une prime, l’investisseur recevra un rendement du coupon inférieur, car il a payé plus pour l’obligation. Si le prix est réduit, l'investisseur recevra un rendement du coupon plus élevé, car il a payé moins que la valeur nominale.

Les prix des obligations ont tendance à être moins volatils que les actions et ils réagissent souvent davantage aux variations de taux d'intérêt que les autres conditions de marché. C'est pourquoi les investisseurs à la recherche de sécurité et de revenus préfèrent souvent les obligations aux actions à l'approche de la retraite. La durée d'une obligation est sa sensibilité au prix aux variations des taux d'intérêt - lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations baissent et vice-versa. La duration peut être calculée sur une seule obligation ou sur un portefeuille entier d'obligations.

Comment acheter des obligations

La plupart des obligations sont toujours négociées de gré à gré sur les marchés électroniques. Pour les investisseurs individuels, de nombreux courtiers facturent des commissions plus élevées pour les obligations, car le marché n’est pas aussi liquide et nécessite toujours de faire appel à des bureaux de courtage dans de nombreux scénarios d’achat et de vente. D'autres fois, un courtier peut avoir certaines obligations dans son inventaire et vendre à ses investisseurs directement à partir de son inventaire.

Vous pouvez souvent acheter des obligations sur le site Web de votre courtier ou appeler avec son numéro d'identification unique, appelé numéro CUSIP, pour obtenir un devis et passer un ordre "d'achat" ou "de vente".

(Voir aussi: Erreurs communes d’achat d’obligations)

Obligations et taxes

Étant donné que les obligations paient un flux d’intérêts constant, appelé coupon, les propriétaires d’obligations doivent payer des impôts normaux sur les fonds reçus. Pour cette raison, il est préférable de conserver les obligations dans un compte à l'abri de l'impôt, comme un IRA, pour obtenir des avantages fiscaux non présents dans un compte de courtage standard.

Si vous avez acheté une obligation avec un escompte, vous devrez payer l’impôt sur les gains en capital sur la différence entre le prix payé et la valeur nominale de l’obligation, normalement 1 000 USD par obligation, mais pas avant l’échéance de l’obligation et la réception de la valeur nominale. du lien.

En revanche, les émetteurs d'obligations, telles que les sociétés, bénéficient souvent d'un traitement fiscal favorable sur les intérêts, qu'ils peuvent déduire de leurs impôts.

Les administrations locales et les municipalités peuvent également émettre des dettes, appelées obligations municipales. Ces obligations sont attrayantes pour certains investisseurs car les paiements d’intérêts aux investisseurs peuvent être exempts d’impôt au niveau local, régional et / ou fédéral.

Des alternatives

Si vous voulez avoir le pouvoir de générer des revenus pour une obligation, mais que vous ne disposez pas des fonds ou ne souhaitez pas détenir d'obligations individuelles, envisagez un FNB ou un fonds commun d'obligations. Ce sont des fonds bien diversifiés qui vous exposent à de nombreuses obligations différentes et versent un dividende mensuel ou trimestriel.

Étant donné que certaines obligations ont un montant d’achat minimal, les petits investisseurs peuvent trouver ces produits plus adaptés à leur capital plus petit, tout en restant correctement diversifiés.

Le résultat final

La plupart des investisseurs, quel que soit leur âge, devraient au moins affecter une petite partie de leur portefeuille à des produits à revenu fixe, tels que les obligations. Les obligations ajoutent sécurité et cohérence à un portefeuille. Bien qu’une société risque de faire défaut et d’entraîner une perte importante, les obligations de bonne qualité sont rarement défaillantes, mais la sécurité s'accompagne d’un taux de rendement inférieur.

Avant d’investir dans des obligations, effectuez toujours des recherches supplémentaires sur les stratégies d’investissement à revenu fixe.