Assurance obligataire

Qu'est-ce que l'assurance obligataire?

L'assurance obligataire est un type de police d'assurance souscrite par un émetteur d'obligations garantissant le remboursement du principal et de tous les paiements d'intérêts correspondants aux détenteurs d'obligations en cas de défaillance. Les émetteurs d'obligations souscrivent une assurance pour améliorer leur cote de crédit afin de réduire le montant des intérêts à payer.

L'assurance obligataire est également connue sous le nom d'assurance de garantie financière.

L'assurance obligataire expliquée

La notation d'un titre de créance prend en compte la solvabilité de l'émetteur. Plus un émetteur est considéré comme présentant un risque élevé, plus sa cote de crédit est basse et, partant, plus le rendement attendu par les investisseurs de l'investissement dans le titre de créance est élevé. Ces émetteurs sont confrontés à un coût d'emprunt plus élevé que les entreprises jugées stables et moins risquées. Afin d’obtenir une note plus favorable et d’attirer plus d’investisseurs par une émission obligataire, les sociétés peuvent bénéficier d’un rehaussement de crédit.

Le rehaussement de crédit est une méthode prise par un emprunteur pour améliorer sa dette ou sa solvabilité de manière à obtenir de meilleures conditions pour sa dette. Une méthode qui peut être utilisée pour améliorer le crédit est l’assurance des obligations, qui donne généralement la note la plus élevée à la notation de l’assureur qui règle les sinistres et à la notation que l’obligation aurait sans assurance, également appelée sous-jacent. évaluation. L'assurance obligataire est un type d'assurance souscrite par un émetteur d'obligations pour garantir le remboursement du principal et de tous les paiements d'intérêts programmés correspondants aux détenteurs d'obligations en cas de défaillance. La compagnie d'assurance prend en compte le risque de l'émetteur afin de déterminer la prime qui serait versée à l'assureur à titre de compensation.

Les assureurs obligataires n'assurent généralement que les titres ayant des notations sous-jacentes de la catégorie investment grade, avec des notations non améliorées allant de BBB à AAA. Une fois l’assurance souscrite, la notation de l’émetteur ne sera plus applicable et la note de crédit de l’assureur sera attribuée à l’obligation. À dessein, les détenteurs d'obligations ne devraient pas être trop perturbés si l'émetteur d'une obligation de leur portefeuille tombe en défaut. L’assureur devrait automatiquement assumer la responsabilité et effectuer les paiements de capital et d’intérêts dus sur l’émission à venir.

L'assurance obligataire est généralement acquise en même temps qu'une nouvelle émission de titres municipaux. En outre, l'assurance des obligations peut s'appliquer aux obligations d'infrastructure, telles que celles émises pour financer des partenariats public-privé, des services publics réglementés non américains et des titres adossés à des actifs.

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