Marché obligataire
Le marché obligataire (souvent appelé marché de la dette ou marché du crédit) est un marché financier où les investisseurs peuvent effectuer des opérations sur des titres de créance émis par des gouvernements ou par des entreprises. Les gouvernements émettent généralement des obligations afin de mobiliser des capitaux pour rembourser leurs dettes ou financer des améliorations des infrastructures. Les sociétés cotées en bourse émettent des obligations lorsqu'elles ont besoin de financer des projets d'expansion d'entreprise ou de maintenir leurs opérations en cours.
Les investisseurs obligataires doivent être conscients du fait que les obligations spéculatives, tout en offrant les rendements les plus élevés, présentent les plus grands risques de défaut.
Comprendre les marchés obligataires
Le marché obligataire est globalement segmenté en deux silos différents: le marché primaire et le marché secondaire. Le marché primaire est souvent appelé le marché des "nouvelles émissions" sur lequel des transactions ont lieu strictement directement entre les émetteurs d'obligations et les acheteurs d'obligations. Essentiellement, le marché primaire donne lieu à la création de nouveaux titres de créance qui n’avaient pas été offerts auparavant au public.
Sur le marché secondaire, les titres déjà vendus sur le marché primaire sont ensuite achetés et vendus à des dates ultérieures. Les investisseurs peuvent acheter ces obligations auprès d'un courtier, qui joue le rôle d'intermédiaire entre les acheteurs et les vendeurs. Ces émissions de marché secondaire peuvent être regroupées sous la forme de fonds de pension, de fonds communs de placement et de polices d'assurance-vie, parmi de nombreuses autres structures de produits.
Types de marchés obligataires
Le marché obligataire général peut être segmenté dans les classifications suivantes, chacune avec son propre ensemble d'attributs.
Les obligations de sociétés
Les entreprises émettent des obligations d’entreprise pour collecter des fonds pour diverses raisons, telles que le financement des opérations en cours, l’élargissement de la gamme de produits ou l’ouverture de nouvelles installations de fabrication. Les obligations de sociétés décrivent généralement des titres de créance à long terme dont l'échéance est d'au moins un an.
Obligations d'État
Les obligations d'État émises au niveau national attirent les acheteurs en payant la valeur nominale indiquée sur le certificat d'obligation à la date d'échéance convenue, tout en émettant également des paiements d'intérêts périodiques en cours de route. Cette caractéristique rend les obligations d'État attrayantes pour les investisseurs conservateurs.
Les obligations municipales
Les obligations municipales, généralement appelées obligations "muni" - sont émises localement par les États, les villes, les districts à vocation spécifique, les districts de services publics, les districts scolaires, les aéroports et les ports de mer appartenant à l'État, ainsi que par d'autres entités appartenant au gouvernement qui cherchent à lever des fonds pour financer divers projets.
Obligations adossées à des créances hypothécaires
Ces émissions, qui consistent en des hypothèques mises en commun sur des biens immobiliers, sont immobilisées par le nantissement d'actifs donnés en garantie. Ils paient des intérêts mensuels, trimestriels ou semestriels.
Points clés à retenir
- Le marché obligataire décrit de manière générale un marché dans lequel les investisseurs achètent des titres de créance qui sont apportés sur le marché par des entités gouvernementales ou par des sociétés cotées en bourse.
- Les gouvernements nationaux utilisent généralement le produit des obligations pour financer des améliorations d'infrastructure et rembourser leurs dettes.
- Les entreprises émettent des obligations pour réunir le capital nécessaire au maintien de leurs activités, élargir leurs gammes de produits ou ouvrir de nouveaux sites.
- Les obligations sont émises soit sur le marché primaire, qui contracte une nouvelle dette, soit sur le marché secondaire, sur lequel les investisseurs peuvent acheter des dettes existantes par l’intermédiaire de courtiers ou d’autres tiers.
Indices obligataires
Tout comme les indices S & P 500 et Russell suivent les actions, des indices obligataires renommés tels que l'indice Barclays Capital Aggregate Bond, le Merrill Lynch Domestic Master et l'indice Citigroup US Broad Investment-Grade Bond, gèrent et mesurent la performance du portefeuille obligataire. De nombreux indices obligataires sont membres d’indices plus larges qui mesurent les performances des portefeuilles obligataires mondiaux.
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