Ratio de liaison

DÉFINITION de Bond Ratio

Un ratio obligataire est un ratio financier qui exprime l'effet de levier d'un émetteur d'obligations. L'effet de levier désigne tout capital emprunté, tel qu'une dette émise sous forme d'obligations. Le ratio obligataire exprime formellement le ratio des obligations émises par une entreprise en pourcentage de la structure de son capital total. La structure du capital fait référence à la manière dont une entreprise finance ses opérations et sa croissance en utilisant différentes sources de financement, à savoir les fonds propres et les fonds propres.

Ratio obligataire = (Valeur des obligations à un an)

(Valeur des obligations à un an + valeur des fonds propres)

Rupture du rapport de liaison

Le numérateur du ratio obligataire représente la valeur totale de toute dette que la société a contractée avec des échéances supérieures à un an. Les dettes à court terme, dont les échéances sont inférieures à un an, ne sont pas prises en compte dans ce calcul. Le dénominateur représente la totalité de la structure du capital de l'entreprise.

Interprétation du ratio d'obligations

La dette peut être un moyen plus favorable de financer des opérations en raison de ses avantages fiscaux. Il permet également aux entreprises de conserver la propriété, contrairement aux actions émises, qui permettent aux actionnaires extérieurs de posséder une partie de l'entreprise. Bien que la dette présente certains avantages par rapport aux capitaux propres de la structure du capital, une dette excessive peut devenir une charge pour toute entreprise. Par exemple, si les revenus de l'entreprise diminuent, en raison d'une récession ou d'une demande moindre pour ses produits, l'entreprise sera toujours tenue de rembourser ses créanciers obligataires. Le ratio obligataire permet aux investisseurs d'analyser le fardeau de la dette de l'entreprise et permet de se faire une idée de la capacité de l'entreprise à rembourser ses dettes et d'éviter la faillite en cas de baisse des revenus.

En règle générale, un ratio obligataire supérieur à 33% est considéré comme un levier supérieur à la moyenne. L'exception typique à cette règle s'applique aux entreprises de services publics, qui ont normalement des ratios à ce niveau ou à un niveau supérieur. Le ratio obligataire est l'un des nombreux ratios utilisés pour examiner la santé financière des émetteurs d'obligations et devrait être analysé conjointement avec une autre analyse du ratio.

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Termes connexes

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