Valeur de rupture
La valeur de dissolution est la valeur de la somme des pièces d'une société cotée en bourse. Les investisseurs tirent cette valeur en analysant chaque secteur d'activité d'une entreprise de manière indépendante. La valeur de liquidation est généralement appliquée aux actions de grande capitalisation susceptibles d'opérer sur plusieurs marchés ou industries. Les investisseurs peuvent décider de procéder à une analyse plus approfondie de la valeur de dissolution si la capitalisation boursière de la société est inférieure à la valeur de dissolution pendant une période prolongée.
RUPTURE DE LA VALEUR DE RUPTURE
Si une entreprise obtient de mauvais résultats ou si l'action ne s'est pas maintenue au niveau perçu de "valeur totale", les investisseurs peuvent demander à ce que la société soit scindée en deux parties, le produit de la vente étant alors restitué à l'investisseur sous forme d'espèces., ou une combinaison des deux.
Les investisseurs peuvent également calculer une valeur de dissolution pour une entreprise en parfaite santé afin de déterminer un plancher potentiel pour le stock et / ou un point d'entrée potentiel pour un acheteur potentiel. Afin de calculer avec précision la valeur de dissolution d'une entreprise, il est nécessaire de disposer de données détaillées sur les revenus, les bénéfices et les flux de trésorerie de l'entreprise pour chaque unité d'exploitation distincte. À partir de là, des évaluations relatives, basées sur des pairs du secteur cotés en bourse, peuvent aider à obtenir une valeur pour le segment.
Valeur de liquidation et évaluation d'entreprise
Les analystes évaluent chaque partie d'une entreprise dans une analyse de la valeur de rupture. Pour ce faire, on peut utiliser des évaluations relatives, qui prennent en compte les pairs de la société pour déterminer comment la société se compense. Utilisation de multiples, tels que le ratio cours / bénéfice (P / E), le ratio cours / bénéfice à terme, le ratio cours / vente (P / S), le ratio cours / valeur comptable (P / B) et le ratio cours / flux de trésorerie disponibles, les analystes peuvent déterminer la performance des secteurs d’activité par rapport à des entités similaires.
Les analystes peuvent également utiliser un modèle d’évaluation intrinsèque, tel qu’un modèle de flux de trésorerie actualisés ou un modèle DCF. Dans ce scénario, les analystes utilisent les prévisions de flux de trésorerie disponibles du secteur d'activité et les actualisent, en utilisant un taux annuel requis, pour obtenir l'estimation de la valeur actuelle.
Un DCF est calculé comme suit:
DCF = [CF1 / (1 + r) 1] + [CF2 / (1 + r) 2] + ... + [CFn / (1 + r) n]
CF = flux de trésorerie
r = taux d'actualisation (WACC)
Les autres méthodes d'évaluation des entreprises incluent la capitalisation boursière, qui consiste à calculer simplement en multipliant le prix des actions d'une entreprise par le nombre total d'actions en circulation. En outre, la méthode de calcul du revenu temporel repose sur un flux de revenus générés sur une certaine période, auxquels l'analyste applique un multiplicateur spécifique, dérivé du secteur et de l'environnement économique. Par exemple, une entreprise de technologie dans un secteur en forte croissance peut être évaluée à 3 fois son chiffre d'affaires, tandis qu'une entreprise de service moins motivée peut être évaluée à 0, 5 fois son chiffre d'affaires.
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