Indicateurs de cycle économique (BCI)
Les indicateurs de cycle conjoncturels (BCI) sont un composite d'indices avancés, retardés et coïncidents créés par le Conference Board et utilisés pour prévoir les changements d'orientation de l'économie globale d'un pays. Ils sont publiés sur une base mensuelle et peuvent être utilisés pour confirmer ou prédire les hauts et les bas du cycle économique. Ils sont publiés aux États-Unis, au Mexique, en France, au Royaume-Uni, en Corée du Sud, au Japon, en Allemagne, en Australie et en Espagne.
Points clés à retenir
- Les indicateurs de cycle économique (BCI) sont un composite d'indicateurs avancés, retardés et coïncidents permettant d'analyser et de prédire la direction économique.
- Les indicateurs du cycle économique doivent être utilisés conjointement avec d'autres statistiques d'une économie afin de comprendre la véritable nature de l'activité économique.
Comprendre les indicateurs du cycle économique (BCI)
Wesley Mitchell et Arthur Burns du Bureau national de la recherche économique (NBER) ont été chargés de compiler le premier ensemble d'indicateurs du cycle économique et de les utiliser pour analyser les cycles d'expansion et de ralentissement économiques au cours des années trente. Le Département du commerce des États-Unis a commencé à publier des indicateurs de cycle économique au cours des années 1960. La compilation et la publication des indicateurs ont été privatisées en 1995 et confié au Conference Board la responsabilité du rapport.
L'interprétation des indicateurs de cycle économique implique beaucoup plus que la simple lecture de graphiques. Une économie est beaucoup trop complexe pour être résumée avec juste quelques statistiques.
Les cycles économiques comprennent les fluctuations périodiques de l'activité économique, telles que la production et l'emploi. Il y a généralement une augmentation de l'activité qui atteint un sommet ou une pointe, suivie d'une baisse de la production et de l'emploi jusqu'à ce que l'économie atteigne un creux, appelé creux.
Bien que les cycles conjoncturels précédents puissent présenter des schémas susceptibles de se répéter dans une certaine mesure, ils peuvent débuter et se terminer assez rapidement pour des raisons qui ne sont pas toujours prévisibles. Les investisseurs, les négociants et les entreprises doivent donc se rendre compte qu'il est déraisonnable de croire qu'un indicateur, voire un ensemble d'indicateurs, donne toujours de vrais signaux et ne prédit jamais un tournant dans l'économie. Selon le NBER, il y a eu en moyenne onze cycles économiques entre 1945 et 2009.
Principaux indicateurs du cycle économique
Les indicateurs avancés mesurent l’activité économique dans laquelle des changements peuvent prévoir le début d’un cycle économique. Les exemples d'indicateurs avancés incluent les heures de travail hebdomadaires moyennes dans le secteur manufacturier, les commandes d'usine de biens, les permis de construire et les cours des actions. Des modifications de ces indicateurs pourraient signaler un changement de cycle économique. Le Conference Board note que ce sont les indicateurs avancés qui retiennent le plus l’attention en raison de leur forte tendance à évoluer en amont d’un cycle économique. Parmi les autres indicateurs avancés figurent l’indice des attentes des consommateurs, la moyenne des demandes hebdomadaires d’assurance chômage et l’écart des taux d’intérêt.
Selon le Conference Board, les indicateurs avancés sont les plus significatifs lorsqu'ils sont inclus dans un cadre incluant des indicateurs coïncidents et retardés car ils aident à fournir le contexte statistique nécessaire pour comprendre la véritable nature de l'activité économique.
Indicateurs de cycle économique en retard
Les indicateurs en retard confirment la tendance prédite par les indicateurs avancés. Les indicateurs à la traîne changent après qu'une économie est entrée dans une période de fluctuation. Les indicateurs en retard mis en évidence par le Conference Board incluent la durée moyenne du chômage, le coût du travail par unité de production manufacturière, le taux préférentiel moyen, l'indice des prix à la consommation et l'activité de prêt commercial.
Indicateurs conjoncturels du cycle économique
Les indicateurs coïncidents sont des mesures agrégées de l'activité économique qui évoluent au fil du cycle économique. Les exemples d'indicateurs coïncidents incluent le taux de chômage, les niveaux de revenus personnels et la production industrielle.
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