Flux de capitaux

Que sont les flux de capitaux?

Les flux de capitaux désignent les mouvements d’argent aux fins d’investissement, de commerce ou de production commerciale, y compris les flux de capitaux au sein des sociétés, sous forme de capital d’investissement, de dépenses d’investissement en opérations et de recherche et développement (R & D). À plus grande échelle, un gouvernement dirige les flux de capitaux provenant des recettes fiscales vers les programmes et opérations et via les échanges commerciaux avec d'autres pays et devises. Les investisseurs individuels dirigent leur épargne et leur capital d’investissement vers des titres, tels que des actions, des obligations et des fonds communs de placement.

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Flux de capitaux

Les flux de capitaux expliqués

Aux États-Unis, le gouvernement et d'autres organisations agrègent les flux de capitaux aux fins d'analyse, de réglementation et d'efforts législatifs. Différents ensembles de flux de capitaux qui sont souvent étudiés, tels que les mouvements de classes d'actifs, le capital de risque, les flux de fonds communs de placement, les budgets de dépenses en capital et le budget fédéral.

Catégories de flux de capitaux

Les mouvements de classe d'actifs sont mesurés en tant que flux de capitaux entre espèces, actions, obligations et autres instruments financiers, tandis que le capital-risque se déplace en ce qui concerne les investissements placés dans des entreprises en démarrage. Les flux de fonds communs de placement suivent les ajouts ou les retraits nets en espèces des grandes catégories de fonds. Les budgets de dépenses en capital sont examinés au niveau ministériel pour surveiller les plans de croissance, tandis que les budgets fédéraux suivent les plans de dépenses du gouvernement.

Flux de capitaux et investissement

La force ou la faiblesse relative des marchés financiers peut être illustrée par les flux de capitaux applicables, en particulier dans des environnements confinés tels que le marché boursier ou le budget fédéral. Les investisseurs examinent également le taux de croissance de certains flux de capitaux, tels que le capital-risque et les dépenses en capital, afin de détecter toute tendance pouvant indiquer des opportunités ou des risques d’investissement futurs.

Flux de capitaux immobiliers

Dans le cadre de leurs activités commerciales habituelles, les entreprises peuvent chercher à acheter de l’immobilier commercial pour abriter leurs activités de production. De plus, de nombreuses personnes considèrent l'achat d'un bien immobilier comme un investissement. Dans le cadre de la crise financière de 2008, les flux de capitaux destinés aux investissements immobiliers ont fortement ralenti, les ventes n'ayant pas atteint leur niveau d'avant la crise jusqu'en 2013. En 2015, les flux de capitaux aux États-Unis ont augmenté d'environ 45% par rapport à 2014, en ce qui concerne l'investissement immobilier commercial.

Volatilité dans les économies émergentes

Dans les économies émergentes, les flux de capitaux peuvent être particulièrement volatils car l'économie peut connaître des périodes de croissance rapide et de contraction ultérieure. L'augmentation des entrées de capitaux peut entraîner une explosion du crédit et une inflation des prix des actifs, qui peuvent être compensés par des pertes dues à la dépréciation de la monnaie sur la base des taux de change et des baisses de prix des actions.

En Inde, des périodes de fluctuation ont été observées à partir des années 90. Les flux de capitaux au cours de la première période, des années 90 au début des années 2000, ont été marqués par une croissance soutenue, puis sont passés rapidement d'un flux de fonds entre le début des années 2000 et 2007. Cette croissance rapide a finalement été modifiée, en partie à cause de la crise financière en 2008, entraînant une forte volatilité des flux de capitaux.

Exemple de flux de capitaux

L’une des principales tendances en matière d’investissement des dernières années concerne les flux massifs de capitaux générés par la gestion active vers des stratégies passives telles que les fonds négociés en bourse (FNB). Pour janvier 2018, 41, 2 milliards de dollars de capitaux d'investisseurs ont été injectés dans des fonds passifs d'actions américaines, dépassant les 22, 5 milliards de dollars d'encaissements de décembre. Dans le même temps, 24, 1 milliards de dollars de capitaux ont été déduits des fonds actifs, contre 16, 3 milliards de dollars en décembre. La trajectoire des flux de capitaux s'est également déplacée vers d'autres classes d'actifs. Par exemple, la catégorie des obligations imposables a été la plus populaire en janvier, enregistrant des entrées de fonds de 47, 0 milliards de dollars, les capitaux actifs et les actifs passifs étant presque égaux.

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