Cash vs Bonds: quelle est la différence?

Même avec la reprise économique après le krach financier de 2008, beaucoup de gens sont plus soucieux de protéger leur argent que d'accroître leurs richesses. Il existe un certain nombre de véhicules de placement vantés comme des endroits «sûrs» pour stocker des économies, mais beaucoup de gens pensent que rien ne pourrait être aussi sûr que de l'argent. La certitude de savoir exactement où se trouve votre argent, comme par exemple en toute sécurité dans un compte chèque ou d’épargne assuré par le gouvernement fédéral, est sans aucun doute attrayante.

Cependant, avec le risque d'inflation qui pourrait potentiellement réduire considérablement la valeur des dollars d'aujourd'hui, de nombreux investissements à faible risque et à rendement modeste continuent d'être populaires parmi les investisseurs cherchant à utiliser leur argent sans trop courir de risques. Les obligations, en particulier, sont depuis longtemps considérées comme l’un des investissements les plus sûrs car elles garantissent le remboursement du principal tout en générant des paiements d’intérêts périodiques.

Détenir des liquidités et investir dans des obligations sont des options viables pour ceux qui cherchent à protéger leur épargne d'un marché instable. Cependant, il est important de comprendre les risques et les avantages des deux options pour pouvoir choisir la stratégie de placement la mieux adaptée à vos besoins.

Points clés à retenir

• Détenir des liquidités et investir dans des obligations sont deux moyens pour les investisseurs prudents de protéger leur patrimoine, même si l’économie se détériore.
• Les espèces sont facilement disponibles et généralement assurées par la Société d’assurance-dépôts fédérale (FDIC) jusqu’à 250 000 $.
• Toutefois, les liquidités sont sensibles à l'inflation et la hausse des taux d'intérêt peut nuire au pouvoir d'achat. S'asseoir en liquide signifie également manquer des investissements potentiellement meilleurs.
• Les obligations procurent un revenu de placement pouvant générer des gains en capital s’ils sont achetés à un prix inférieur; il y a aussi la perspective de revenus d'intérêts.
• À la baisse, votre investissement en obligations pourrait perdre de la valeur si la société sous-jacente fait faillite ou si les taux d’intérêt augmentent.

En espèces

Le principal avantage de garder votre argent en espèces est l’avantage évident de garder un contrôle total. Si vous déposez simplement votre argent dans une banque ou un compte d'épargne, vous pouvez facilement consulter votre solde et l'historique de vos transactions en un clic de souris, sachant que personne d'autre que vous n'a accès à ces fonds.

En outre, les comptes chèques et les comptes d'épargne de presque toutes les banques sont assurés par l'intermédiaire de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) à hauteur de 250 000 USD. Bien que les banques ne soient pas obligées de souscrire à cette couverture, celle-ci est devenue un symbole tellement omniprésent de la qualité d'une banque que toute institution non assurée par la FDIC a peu de chances de bien se comporter. Les comptes des caisses populaires à charte fédérale et d'État sont également assurés jusqu'à 250 000 dollars par l'intermédiaire de la National Credit Union Administration (NCUA). Même si votre épargne dépasse cette limite, il est possible de garantir tous vos dépôts en ouvrant plusieurs comptes dans différentes institutions.

Un autre avantage de garder de l'argent est qu'il offre une flexibilité ultime en période de stress. Si vous avez besoin d'accéder à vos fonds dans un proche avenir, par exemple dans les trois prochaines années, le fait de conserver des liquidités est le meilleur moyen de vous assurer que vous avez l'argent à chaque fois que vous en avez besoin. Bien que l’investissement offre la possibilité de réaliser des bénéfices, il peut également exposer votre argent à des risques importants, ce qui signifie que vous n’avez peut-être pas l’argent dont vous avez besoin à court préavis.

Risques de trésorerie

Le risque le plus important que vous encouriez lors de la détention d'espèces est le risque d'inflation. Si les taux d'intérêt augmentent, l'argent que vous avez maintenant pourrait avoir un pouvoir d'achat considérablement réduit à l'avenir. C'est la raison principale pour laquelle la plupart des investisseurs affectent une grande partie de leurs avoirs en liquidités à des comptes du marché monétaire ou des fonds communs de placement équivalents. Bien que ces types d’investissements très liquides ne génèrent qu’un montant d’intérêts modeste, ils peuvent suffire à compenser les effets de l’inflation au fil du temps.

L’autre inconvénient de la détention d’argent liquide est qu’elle comporte un coût d’opportunité important. Le coût d'opportunité fait référence à la perte des bénéfices potentiels qui auraient pu être générés si vous aviez utilisé votre argent de manière différente. Étant donné que la détention de trésorerie ne génère effectivement aucun profit, le coût d’opportunité de cette stratégie peut être assez élevé. Compte tenu de tous les différents investissements disponibles générant un revenu garanti, tels que des obligations et des certificats de dépôt (CD), détenir des liquidités signifie que vous renoncez peut-être à la possibilité de récolter des rendements importants.

Les espèces et les obligations sont vulnérables à la hausse des taux d’intérêt; Des taux plus élevés sapent l'argent de son pouvoir d'achat et réduisent la valeur de l'obligation.

Des obligations

Contrairement aux avoirs en espèces, investir dans des obligations offre l'avantage d'un revenu de placement constant. Les obligations sont des titres de créance émis par des gouvernements et des sociétés qui garantissent un montant fixe d'intérêts chaque année. Investir dans des obligations revient à consentir un emprunt d’un montant équivalent à l’obligation émise.

En contrepartie de ce prêt, la société ou le gouvernement émetteur verse au détenteur de l'obligation des paiements de coupon mensuels, trimestriels, semestriels ou annuels correspondant à un pourcentage déterminé de la valeur nominale de l'obligation. Les revenus générés par les investissements obligataires sont stables et prévisibles, ce qui en fait des investissements populaires pour ceux qui cherchent à générer un revenu régulier.

Une fois l’obligation arrivée à échéance, l’entité émettrice verse à son détenteur la valeur nominale de l’obligation, indépendamment de son prix d’achat initial. Investir dans des obligations offre un potentiel de gains en capital si une obligation est achetée à escompte, ainsi que des revenus d'intérêts.

Les obligations comportent divers degrés de risque en fonction de leurs échéances, qui peuvent aller de quelques mois à plusieurs décennies, et de la cote de crédit de l'entité émettrice. Les investisseurs peuvent choisir le type d’obligations dans lequel investir, en fonction de leurs objectifs et de leur tolérance au risque. En période d'instabilité économique, les obligations et autres titres de créance émis par le Trésor américain sont considérés comme extrêmement sûrs, car le risque que le gouvernement des États-Unis manque à ses obligations financières est minime.

De même, les obligations émises par des sociétés américaines très bien notées sont généralement des investissements à très faible risque. Bien entendu, les taux d’intérêt payés sur ces obligations de haute qualité sont souvent inférieurs à ceux des obligations à haut risque ou d’autres investissements risqués, mais leur stabilité peut en valoir la peine.

En outre, les obligations émises par les gouvernements fédéral, provinciaux et locaux ne sont généralement pas soumises à l'impôt fédéral sur le revenu, ce qui en fait l'un des investissements les plus avantageux sur le plan fiscal.

Risques de l'investissement obligataire

Le principal risque lié aux investissements en obligations est que votre investissement perd de la valeur. En cas de défaillance d'une entité émettrice, vous risquez de perdre tout ou partie de votre investissement. Bien que les détenteurs d’obligations aient plus de créances sur les actifs de la société que les actionnaires, la probabilité de recevoir la valeur totale de votre obligation après la faillite d’une entreprise est faible, car elle doit d’abord rembourser ses emprunts, ses hypothèques et ses autres dettes.

Votre obligation peut également perdre de la valeur si la hausse des taux d’intérêt la rend inutile sur le marché secondaire. Si de nouvelles obligations sont émises avec des taux de coupon plus élevés, la valeur de marché de votre obligation diminue. Cependant, ceci n’est une préoccupation que si vous souhaitez échanger votre obligation avant son échéance. Si vous conservez votre obligation jusqu'à son échéance, vous recevez sa valeur nominale, quel que soit son cours actuel.

Contrairement à la conservation de votre argent dans un compte courant ou un compte d'épargne, tout investissement en obligations n'est pas assuré. Tout comme les actions ou les fonds communs de placement, vous prenez volontairement un certain degré de risque lorsque vous achetez des obligations. De ce fait, la FDIC n’assure pas ces investissements. Si vous perdez de l'argent sur des investissements en obligations, il n'y a aucun moyen de récupérer vos pertes. Cependant, vous pouvez largement atténuer ce risque en investissant dans des obligations très bien notées et en les conservant jusqu'à leur échéance.