Titres négociables

Que sont les titres négociables

Les titres négociables sont des instruments financiers liquides pouvant être rapidement convertis en espèces à un prix raisonnable. La liquidité des titres négociables provient du fait que les échéances ont tendance à être inférieures à un an et que les taux auxquels elles peuvent être achetées ou vendues ont peu d’effet sur les prix.

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Sécurité commercialisable

Casser des titres négociables

Les entreprises détiennent généralement des liquidités dans leurs réserves afin de les préparer à des situations dans lesquelles elles peuvent être amenées à agir rapidement, par exemple en tirant parti d’une opportunité d’acquisition ou en effectuant des paiements conditionnels. Toutefois, au lieu de conserver toutes les liquidités dans ses coffres qui ne présentent aucune possibilité de gagner de l'intérêt, une entreprise investira une partie de ces liquidités dans des titres liquides à court terme. De cette façon, au lieu d’avoir de l’argent inutilisé, l’entreprise peut obtenir un rendement. Si un besoin soudain d’argent apparaît, la société peut facilement liquider ces titres. Des exemples de produits d'investissement à court terme sont un groupe d'actifs classés en tant que titres négociables.

Les valeurs mobilières de placement sont définies comme tout instrument financier non soumis à restriction pouvant être acheté ou vendu sur une bourse de valeurs ou une bourse d’obligations. Par conséquent, les titres négociables sont classés comme des titres de participation négociables ou des titres de créance négociables. Parmi les autres exigences des titres négociables, il convient de citer la création d’un marché secondaire solide pouvant faciliter les transactions d’achat et de vente rapides, ainsi que la création d’un marché secondaire fournissant des prix exacts aux investisseurs. Le rendement de ces types de titres est faible en raison du fait que les titres négociables sont très liquides et sont considérés comme des investissements sûrs.

Les actions ordinaires, le papier commercial, les acceptations bancaires, les bons du Trésor et les autres instruments du marché monétaire sont des exemples de titres négociables.

Titres de participation négociables

Les titres de participation négociables peuvent être des actions ordinaires ou des actions privilégiées. Il s’agit de titres de participation d’une société ouverte détenus par une autre société et inscrits au bilan de la société de portefeuille. Si les actions doivent être liquidées ou négociées dans un délai d'un an, la société de portefeuille les répertoriera en tant qu'actif courant. À l'inverse, si l'entreprise prévoit de conserver les actions pendant plus d'un an, les actions seront répertoriées comme un actif non courant. Tous les titres de participation négociables, courants et non courants, sont inscrits à la valeur la plus basse du coût ou du marché.

Si, toutefois, une société investit dans les fonds propres d’une autre société afin de l’acquérir ou de la contrôler, les titres ne sont pas considérés comme des titres de participation négociables. La société les répertorie plutôt comme un investissement à long terme dans son bilan.

Titres de créance négociables

Les titres de créance négociables sont considérés comme toute obligation à court terme émise par une société ouverte détenue par une autre société. Les titres de créance négociables sur le marché sont normalement détenus par une société au lieu d'espèces. Il est donc d'autant plus important de disposer d'un marché secondaire établi. Tous les titres de créance négociables sont détenus au coût dans le bilan de la société en tant qu'actif courant jusqu'à ce qu'un gain ou une perte soit réalisé à la vente du titre de créance.

Les titres de créance négociables sont détenus en tant qu'investissements à court terme et devraient être vendus dans un délai d'un an. Si un titre de créance doit être conservé pendant plus d'un an, il doit être classé comme un investissement à long terme au bilan de la société.

Utilisation de titres négociables dans l'analyse fondamentale

Les titres négociables sont évalués par les analystes lors de l'analyse du ratio de liquidité d'une entreprise ou d'un secteur. Le ratio de liquidité mesure la capacité d'une entreprise à honorer ses obligations financières à court terme. En d'autres termes, ce ratio détermine si une entreprise peut payer ses dettes à court terme en utilisant ses actifs les plus liquides. Les ratios de liquidité incluent:

1. Ratio de trésorerie:

Ratio de trésorerie = Passif à court terme MCSC = MCS = Valeur marchande de la trésorerie et des titres négociables \ begin {aligné} & \ text {Ratio de liquidité} = \ frac {\ text {MCS}} {\ text {Passif à payer}} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {MCS} = \ text {Valeur marchande des liquidités et des titres négociables} \\ \ end {alignée} Ratio décaissé = Passif à court termeMCS où: MCS = Valeur marchande des liquidités et des valeurs négociables Un séjour sans faille

Le ratio de trésorerie correspond à la somme de la valeur de marché de la trésorerie et des titres négociables divisée par le passif à court terme de la société. Les créanciers préfèrent un ratio supérieur à 1, ce qui signifie qu'une entreprise pourra couvrir toutes ses dettes à court terme si elles venaient à échéance. Cependant, la plupart des entreprises ont un ratio d'encaisse faible, car détenir trop d'argent ou investir fortement dans des titres négociables n'est pas une stratégie très rentable.

2. Ratio actuel:

Ratio actuel = Actif à court termeLorsains à court terme \ begin {aligné} & \ text {Ratio actuel} = \ frac {\ text {Actif à court terme}} {\ text {Passif à court terme}} \\ \ end {aligné} Ratio actuel = PassifActif à court terme

Le ratio actuel mesure la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes à court terme en utilisant tous ses actifs courants, y compris les titres négociables. Il est calculé en divisant les actifs courants par les passifs courants.

3. Ratio rapide:

Ratio rapide = Actif rapide - Passifs courants \ begin {aligné} & \ text {Ratio rapide} = \ frac {\ text {Actifs rapides}} {\ text {Passifs à court terme}} \\ \ end {aligné} Ratio rapide = Actuel PassifActif rapide

Le ratio rapide n'inclut que les actifs rapides dans son évaluation de la liquidité d'une entreprise. Les actifs rapides sont définis comme des titres qui peuvent être plus facilement convertis en espèces que les actifs courants. Les titres négociables sont considérés comme des actifs rapides. La formule du ratio rapide est la suivante: actifs rapides / passifs courants. (Pour une lecture connexe, voir "Exemples courants de titres négociables")

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Termes connexes

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