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Quel est le rendement composé?

Le rendement composé est le taux de rendement, généralement exprimé en pourcentage, qui représente l’effet cumulatif qu’une série de gains ou de pertes a sur le montant initial de capital sur une période donnée. Les rendements composés sont généralement exprimés en termes annuels, ce qui signifie que le pourcentage indiqué correspond au taux annualisé auquel le capital s'est composé au fil du temps.

Lorsqu'il est exprimé en termes annuels, un rendement composé peut être appelé taux de croissance annuel composé (TCAC).

Si un fonds d'investissement prétend avoir généré un rendement composé annuel de 10% au cours des cinq dernières années, cela signifie qu'à la fin de sa cinquième année, le capital du fonds avait atteint une taille équivalente à ce qu'il serait si les fonds disponibles au début de chaque année avait gagné exactement 10% à la fin de chaque année.

Comprendre le rendement composé

Le rendement composé est considéré comme une mesure beaucoup plus précise du rendement du rendement d'un placement au fil du temps que le rendement moyen. En effet, le rendement annuel moyen ne prend pas en compte la composition, ce qui entraîne une erreur inexacte dans les rendements réels de l'investisseur. Les rendements moyens surestiment ou sous-estiment la croissance ou la baisse des rendements. En fait, les rendements composés garantissent que la volatilité, qui peut gonfler ou dégonfler les rendements, est prise en compte dans les calculs.

Points clés à retenir

• Le rendement composé est le taux de rendement du capital sur une série cumulative de temps.
• Les rendements composés constituent une mesure plus précise que les rendements moyens pour calculer la croissance ou la baisse d'un investissement sur une période donnée.

Exemple de rendement composé

Par exemple, supposons que vous ayez commencé avec un investissement initial de 1 000 dollars. Si vous multipliez 1 000 par 1, 1 cinq fois, c'est-à-dire 1 000 $ x (1, 1) ⁵, vous obtiendrez environ 1 611 $. Si un placement de 1 000 $ finissait par atteindre 1 611 $ au bout de cinq ans, on pourrait dire que cet investissement avait généré un rendement annuel composé de 10% sur cette période de cinq ans.

Voici le calcul:

• Année 1: 1 000 $ x 10% = 1 100 $
• 2e année: 1 100 $ x 10% = 1 210 $
• Année 3: 1 210 $ x 10% = 1 331 $
• Année 4: 1 331 $ x 10% = 1 464, 10 $
• Année 5: 1 464 $ x 10% = 1 610, 51 $

Toutefois, cela ne signifie pas que l'investissement s'est réellement apprécié de 10% au cours de chacune des cinq années. Toute tendance de croissance ayant conduit à une valeur finale de 1 611 $ après cinq ans équivaudrait à un rendement annualisé de 10%. Supposons que l'investissement ne rapporte rien pour les quatre premières années, puis gagne 611 $ au cours de sa dernière année (rendement de 61, 1% pour l'année). Cela équivaudrait toujours à un rendement composé annuel de 10% sur une période de mesure de cinq ans, puisque le montant final est toujours égal à ce à quoi le revenu de 1 000 $ aurait été augmenté s'il s'était apprécié de 10% chaque année.

Si les rendements de l'investissement décrit dans l'exemple ci-dessus étaient calculés à l'aide des rendements moyens, le pourcentage obtenu serait alors incorrect. Si l'investissement ci-dessus n'a rien généré au cours des quatre premières années, mais à 61, 1% la cinquième année, le rendement moyen sera calculé comme suit: (0% + 0% + 0% + 0% + 61, 1%) / 5 = 12, 22%

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