Mandat cum
DÉFINITION de Cum warrantUn mandat spécial signifie "avec", "avec" ou "avec" un mandat. Les titres émis "avec warrant" sont généralement des obligations. Un bon de souscription associé à un bon de souscription comporte un bon de souscription permettant au détenteur d’acquérir des actions de la société émettrice à un prix et dans un laps de temps déterminés, d’une durée allant habituellement de quelques à plusieurs années. Un bon de souscription ressemble à une dette convertible, mais lorsque le titulaire l'exerce, il conserve la propriété de l'obligation, tandis que lorsqu'il exerce une dette convertible, les obligations sont échangées contre des actions.
RUPTURE DE MOTIF
Un mandat cum est plus communément appelé "obligation cumulative" ou "obligation cumulative". Contrairement à une obligation convertible, un warrant cumulé peut être détaché d'une obligation et l'un ou l'autre des instruments peut être vendu séparément avant que le warrant ne soit exercé. L'obligation devient alors une obligation ex-warrant avec une valeur inférieure à la liaison d'origine. Les valeurs des bons de souscription sont courantes sur les marchés financiers internationaux.
Exemple Bond-Cum-warrant
En janvier 2018, Axelero SpA, une société Internet italienne, a émis des obligations assorties de warrants après avoir reçu l'approbation des actionnaires. Les obligations ont été notées par une agence de notation de crédit italienne, puis la première tranche de l’emprunt obligataire a été libérée avec plus de 300 000 bons de souscription émis à un prix de levée déterminé. Comme d'autres obligations à bons de souscription, ces titres ont attiré les investisseurs qui souhaitent tirer un revenu des paiements d'intérêts des obligations et participer à la hausse des fonds propres de la société si le cours de l'action dépasse le prix d'exercice des bons de souscription à l'avenir. L'autre caractéristique intéressante du titre est la capacité d'un investisseur de séparer l'obligation du mandat pour la négociation. Pour l’émetteur, le principal avantage est une réduction des frais d’intérêts. Les actionnaires existants ne sont toutefois généralement pas en faveur de ce type de financement car ils risquent d'être dilués si les bons de souscription sont exercés.
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