Darden rebondit à la résistance après un bénéfice haussier

Darden Restaurants, Inc. (DRI), société holding pour Olive Garden et un panier de franchises moins connues, a dépassé de loin les estimations du BPA du deuxième trimestre de l'exercice précédent, tandis que les revenus ont augmenté de 4, 9% par rapport à l'année précédente. La société a également relevé ses prévisions pour 2019 de quelques clics tout en prévoyant une croissance des ventes par magasin comparable de 2, 5%. Les métriques ont déclenché une réaction positive mineure, mais une cassette illiquide en avance sur la cloche d'ouverture pourrait être trompeuse.

La société détient une capitalisation boursière de 12, 4 milliards de dollars et un rendement à terme 19x, ce qui se compare avantageusement aux concurrents disposant de multiples inférieurs. Les actionnaires activistes ont poussé cette valorisation à la hausse par le biais de désinvestissements clés, comme en témoigne la vente en 2014 de Red Lobster, la plus grande chaîne de produits de la mer au monde. Les experts du secteur débattent encore de la sagesse de ce changement. La franchise nouvellement indépendante a annoncé une croissance positive de ses ventes.

Diagramme à long terme de DRI (1997 - 2018)

Le titre a atteint un plus bas historique avec un ajustement de 4, 03 dollars en 1997 et est monté en flèche, s'inscrivant dans une forte tendance haussière qui a culminé au milieu des 20 dollars en 2002. Une baisse de plus d'un an a trouvé un support à la mi-adolescence, donnant une vague de récupération au ralenti qui a achevé un aller-retour dans la résistance à distance en janvier 2005. Elle a éclaté deux mois plus tard, enregistrant une série de hauts et de bas plus bas dans le sommet de 2007 à 42, 62 $.

La baisse qui s’est ensuivie s’est déroulée au travers de deux vagues de vente verticales, la seconde impulsion s’est accélérée lors de l’effondrement économique de 2008. Il a atteint son niveau le plus bas en novembre après avoir atteint son plus bas niveau en sept ans à l'adolescence et avoir rebondi après une reprise à plusieurs vagues qui avait atteint son plus haut niveau précédent en 2010. Ce pic a marqué le début d'une bande apathique, l'action des prix ayant stagné pendant quatre une fourchette étroite entre 30 $ et 50 $.

Les actions ont effacé leur résistance après la vente de Red Lobster, s'inscrivant dans une tendance haussière qui avait stagné au milieu des années 60 en 2015. Elle a repris sa trajectoire à la hausse après l'élection présidentielle, atteignant un niveau record de 117 $ en septembre 2018, alors au cours du quatrième trimestre, le restaurateur est tombé à son plus bas niveau en six mois. L’oscillateur mensuel des stochastiques est entré dans un cycle de vente juste après le pic de la reprise, prédisant une faiblesse relative au premier trimestre de 2019.

Graphique à court terme de DRI (2017 - 2018)

Une grille de Fibonacci s'étendant sur les deux vagues de rallye depuis septembre 2017 organise la récente action des prix, mettant en évidence une panne majeure au niveau du retracement de 50%, de la moyenne mobile exponentielle à 200 jours et d'un soutien psychologique à 100 $. Cette vente a également abouti à une rupture des épaules et des épaules qui vise désormais un retracement de 100% dans le creux de mi-2017, proche des 80 $. Un rallye au-dessus de 105 USD est nécessaire pour annuler ces signaux de vente et rétablir les perspectives techniques haussières.

Le titre se négociait environ 100 dollars avant la cloche d’ouverture, échouant jusqu’à présent à remonter la résistance. Ce niveau pourrait rester comme de la colle, avec une échéance triple, mais il faudra un pouvoir d’achat considérable pour atteindre le niveau critique de 105 $. Compte tenu des enjeux élevés, il est recommandé aux acteurs du marché de relever leurs charts intra-journaliers, à la recherche d'un intérêt d'achat plus puissant.

L’indicateur de volume d’accumulation-répartition du volume hors bilan (OBV) est tombé à son plus bas niveau en six mois cette semaine, mais le downtick relativement faible ne confirme pas la panne technique récente. En outre, des ventes antérieures via l'EMA de 200 jours en 2016, 2017 et début 2018 ont finalement constitué des opportunités d'achat, tandis que la ligne de tendance formée par les trois derniers événements (ligne noire) met désormais en évidence l'importance du niveau de retracement .786 proche de 90 $ . Ce sera le principal inconvénient à surveiller si les ours reprennent le contrôle lors des prochaines sessions.

Le résultat final

Les actions de Darden ont dégagé un support majeur entre 100 et 105 dollars lundi, alors que l'action de pré-marché de ce matin a généré une légère hausse qui pourrait tester une nouvelle résistance.

Divulgation: Au moment de la publication, l'auteur ne détenait aucune position sur les titres susmentionnés.