La différence entre le rendement des capitaux propres et le rendement du capital
Le retour sur capitaux propres (ROE) et le retour sur capital (ROC) mesurent des concepts très similaires, mais avec une légère différence dans les formules sous-jacentes. Les deux mesures servent à déchiffrer la rentabilité d'une entreprise en fonction de l'argent avec lequel elle devait travailler.
Rendement des capitaux propres
Le rendement des capitaux propres mesure le bénéfice d'une entreprise sous forme de pourcentage de la valeur totale combinée de toutes les participations dans celle-ci. Par exemple, si le bénéfice d’une société est égal à 10 millions de dollars pour une période donnée et que la valeur totale des capitaux propres dans la société est égale à 100 millions de dollars, le rendement des capitaux propres serait égal à 10% (10 millions de dollars divisé par 100 millions de dollars).
La formule de calcul du ROE est la suivante:
Rendement des fonds propres = Résultat netRésultats moyens des actionnaires \ text {rendement des fonds propres} = \ frac {\ text {Résultat net}} {\ text {Fonds propres moyens}} Rendement des fonds propres = Fonds propres moyens
Il existe un certain nombre de chiffres différents dans l'état des résultats et le bilan qu'une personne pourrait utiliser pour obtenir un RCP légèrement différent. Une méthode courante consiste à prendre le résultat net du compte de résultat et à le diviser par le total des capitaux propres au bilan.
Si une société affichait un bénéfice net de 50 000 dollars au compte de résultat au cours d'une année donnée et comptabilisait des capitaux propres totaux de 100 000 dollars au bilan de cette même année, le ROE serait de 50%. Certaines des plus grandes entreprises ont régulièrement un ROE au nord de 30%.
Rendement du capital
Le rendement du capital, en plus de l’utilisation de la valeur des participations dans une société, comprend également la valeur totale des dettes contractées par la société sous forme de prêts et d’obligations.
Par exemple, si le bénéfice d’une entreprise est égal à 10 millions de dollars pour une période donnée et si la valeur totale des capitaux propres dans la société est égale à 100 millions de dollars et si les dettes sont égales à 100 millions de dollars, le rendement du capital est de 5% (10 millions de dollars divisé par 200 millions de dollars). million).
La formule de calcul du ROC est la suivante:
Rendement du capital = revenu net + capitaux propres \ text {revenu du capital} = \ frac {\ text {Revenu net}} {\ text {Dette} + \ text {Fonds}} Rendement du capital = Dette + revenu net
Comme pour le ROE, un investisseur peut utiliser divers chiffres du bilan et du compte de résultat pour obtenir des variations de RDC légèrement différentes. En fin de compte, ce qui compte, c’est que l’investisseur utilise le même calcul au fil du temps, car cela révélera si la société s’améliore, reste la même ou diminue au fil du temps.
Si une entreprise affichait un bénéfice net de 50 000 au compte de résultat pour une année donnée, si elle avait enregistré des capitaux propres totaux de 100 000 au bilan la même année et si sa dette totale s'élevait à 65 000, le RDC était de 30% (50 000/165 000). ). C'est un moyen très rapide de calculer le ROC, mais uniquement pour les entreprises très simples. Si une entreprise a des obligations au titre de la location, elle doit également être prise en compte. Si une entreprise a des gains uniques qui ne sont pas utiles pour comparer le ratio d'une année sur l'autre, ils doivent alors être déduits. Pour d'autres moyens de calculer le RC, voir Rendement du capital investi.
Points clés à retenir
- Le ROC et le ROE sont des indices de référence bien connus et de confiance utilisés par les investisseurs et les institutions pour choisir entre des options d'investissement concurrentes.
- Toutes choses étant égales par ailleurs, la plupart des investisseurs chevronnés choisiraient d'investir dans une société ayant un ROE et un RDC supérieurs à ceux d'une société ayant des ratios plus bas.