Gestion d'investissement discrétionnaire
La gestion discrétionnaire de placements est une forme de gestion de placements dans laquelle les décisions d'achat et de vente sont prises par un gestionnaire de portefeuille ou un conseiller en placements pour le compte du client. Le terme «discrétionnaire» désigne le fait que les décisions de placement sont prises à la discrétion du gestionnaire de portefeuille. Cela signifie que le client doit avoir une confiance absolue dans les capacités du gestionnaire de portefeuille.
La gestion de placements discrétionnaire ne peut être proposée que par des personnes possédant une vaste expérience du secteur des investissements et des titres de formation avancés, de nombreux gestionnaires de placements possédant le titre d'analyste financier agréé (CFA).
Comprendre la gestion discrétionnaire des investissements
Les services et les transactions relevant de la gestion discrétionnaire des investissements sont adaptés aux particuliers fortunés et aux investisseurs institutionnels, tels que les fonds de pension, car les comptes discrétionnaires imposent des exigences minimales en matière d’investissement plus élevées, qui commencent souvent à 250 000 USD.
La stratégie du gestionnaire de placements peut impliquer l'achat de divers titres sur le marché, à condition que cela corresponde au profil de risque et aux objectifs financiers de son client. Par exemple, les gestionnaires de placements discrétionnaires peuvent acheter des titres tels que des actions, des obligations, des FNB et des produits financiers dérivés.
Comment fonctionne la gestion discrétionnaire des investissements
Les gestionnaires de placements discrétionnaires démontrent leurs stratégies en utilisant une approche systématique qui facilite la communication des résultats et permet aux stratégies de placement de s'exercer de manière spécifique. Les investissements ne sont pas personnalisés ou adaptés à un client; les investissements sont plutôt réalisés en fonction des stratégies des clients. En d'autres termes, les clients sont regroupés en fonction de leurs objectifs mis en évidence et de leur tolérance au risque. Chaque groupe aura alors le même portefeuille d’investissement créé à partir de la masse d’argent déposée par les clients. Le compte client réel est séparé et les fonds investis sont pondérés par les investissements en capital des individus.
Par exemple, considérons un portefeuille avec un capital initial de 10 millions de dollars. Un individu fortuné ayant contribué 1 million de dollars aura un investissement de 10% dans le portefeuille, tandis qu'un autre contribuant 300 000 $ aura un investissement de 3%.
Avantages de la gestion discrétionnaire
La gestion de placements discrétionnaire offre plusieurs avantages aux clients. Il évite aux clients de prendre des décisions quotidiennes en matière de placement, qui peuvent sans doute être mieux prises par un gestionnaire de portefeuille qualifié, sensible aux aléas du marché. En déléguant le processus d'investissement à un gestionnaire compétent, le client est libre de se concentrer sur d'autres aspects qui le concernent.
La gestion de placements discrétionnaire aligne également l'intérêt du gestionnaire de placements sur celui du client, car les gestionnaires facturent généralement un pourcentage de l'actif sous gestion à titre de frais de gestion. Ainsi, si le portefeuille grandit sous la direction du gestionnaire de placements, celui-ci est rémunéré en recevant un montant en dollars plus élevé en tant que frais de gestion. Cela réduit la tentation du conseiller de «convertir» le compte afin de générer plus de commissions, ce qui constitue un défaut majeur du modèle d'investissement basé sur les transactions.
La gestion discrétionnaire des investissements peut également garantir que le client a accès à de meilleures opportunités d'investissement par l'intermédiaire du gestionnaire de portefeuille. Le client peut également recevoir de meilleurs prix pour les transactions exécutées, le gestionnaire de portefeuille pouvant passer un seul ordre d'achat ou de vente pour plusieurs clients. Pour les clients disposant de comptes discrétionnaires, les gestionnaires de portefeuille peuvent agir sur les informations disponibles rapidement et efficacement, en vendant la position de tous leurs comptes en une seule transaction rentable. De même, le gestionnaire de portefeuille est mieux placé pour saisir les opportunités d’achat lorsque les marchés baissent et que les actions de bonne qualité perdent temporairement en valeur.
Risques de gestion discrétionnaire
En revanche, le solde minimum du compte et les frais élevés peuvent constituer un obstacle majeur pour de nombreux investisseurs, en particulier ceux qui débutent. Un nouvel investisseur avec un petit montant à investir ne pourrait pas bénéficier de ce type d'investissement.
Du point de vue du client, celui-ci doit avoir confiance dans les compétences, l'intégrité et la fiabilité du gestionnaire de portefeuille. Il incombe donc aux clients d’effectuer une vérification préalable adéquate auprès des gestionnaires de portefeuille potentiels avant de leur confier leur épargne-vie. Il y a un risque de confier de l'argent à un gestionnaire de portefeuille peu scrupuleux ou peu attentif aux objectifs déclarés du client.
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