Droits des dissidents

En vertu de diverses législations nationales, les actionnaires dissidents d’une société ont le droit de recevoir un paiement en espèces correspondant à la juste valeur de leurs actions en cas de fusion ou d’acquisition d’actions pour lesquelles les actionnaires ne consentent pas. . Les droits des dissidents permettent aux actionnaires dissidents de sortir facilement de la société s’ils ne veulent pas faire partie de la fusion.

Briser les droits des dissidents

Avant cette législation, les fusions et acquisitions nécessitaient un vote unanime des actionnaires de la société. Cela a permis à un seul actionnaire dissident d’opposer son veto à la fusion ou à l’acquisition, même si cela était dans l’intérêt de la société. La législation de l’État a supprimé ce droit, mais a donné aux actionnaires le droit de recevoir le paiement en espèces de leurs actions.

Bien que les droits dissidents aient atténué un certain nombre d'obstacles à une transaction d'entreprise, ils ne sont pas pour autant désemparés.

Par exemple, alors que les activités quotidiennes d’une société, et même les politiques qui la régissent, sont généralement laissées à ses dirigeants et à ses administrateurs, toute affaire "extraordinaire" - telle qu’une fusion ou une consolidation - doit: être approuvé par les actionnaires de la société.

Si la majorité nécessaire des actionnaires de la société approuve une fusion ou une consolidation, celle-ci avancera et les actionnaires recevront une compensation. Toutefois, aucun actionnaire qui vote contre l'opération n'est tenu d'accepter des actions de la société survivante ou de la société remplaçante. Au lieu de cela, il peut exercer ses droits d’évaluation.

En vertu des droits d’évaluation, un actionnaire dissident qui s’oppose à une opération extraordinaire (telle qu’une fusion ou un regroupement) peut faire évaluer ses actions de la société antérieure à la fusion ou à la consolidation, et recevoir la juste valeur marchande de ses actions par la société antérieure à la fusion ou à la consolidation.

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