Chiens du Dow
Dogs of the Dow est une stratégie d'investissement qui tente de battre le Dow Jones Industrial Average (DJIA) chaque année en optimisant les investissements à rendement élevé. Le concept général est d’allouer de l’argent aux 10 plus grosses actions de premier ordre générant des dividendes parmi les 30 composantes de la DJIA. La stratégie nécessite un rééquilibrage au début de chaque année civile.
Points clés à retenir
- Les chiens du Dow est une stratégie bien connue publiée pour la première fois en 1991.
- La stratégie tente de maximiser le rendement des investissements en achetant les actions à dividende les mieux rémunérées disponibles auprès de DJIA.
- L’expérience de la stratégie montre qu’elle a battu l’indice au cours des dix années qui ont suivi la crise financière.
Comprendre les chiens du Dow
Étant donné que le Dow est l’un des indices les plus anciens et les plus largement utilisés au monde - et qu’il est généralement perçu comme un baromètre du marché au sens large - il n’est pas rare que les stratèges de marché fondent leurs techniques d’investissement sur certaines composantes du DJIA. La principale raison de suivre The Dogs est qu’il présente une formule simple conçue pour donner des performances similaires à celles du Dow.
Bien qu’il ne s’agisse pas d’un concept entièrement nouveau, cette stratégie est devenue populaire en 1991 avec la publication du livre de Michael B. O'Higgins, «Beating the Dow», dans lequel il a également inventé le nom «Dogs of the Dow».
Méthodologie Chiens du Dow
Dogs of the Dow se fonde sur le principe selon lequel les sociétés de premier ordre ne modifient pas leur dividende pour refléter les conditions de négociation et, par conséquent, le dividende est une mesure de la valeur moyenne de la société. En revanche, le cours des actions fluctue tout au long du cycle économique. Cela devrait signifier que les sociétés avec un dividende élevé par rapport au cours de l'action sont au plus bas de leur cycle économique. Le prix de leurs actions devrait donc augmenter plus rapidement que les entreprises à faible rendement en dividendes. Dans ce scénario, un investisseur qui réinvestit chaque année dans des sociétés à dividendes élevés devrait surperformer l'ensemble du marché.
Les actions à dividendes offrent des revenus actuels et un potentiel de croissance; il n’est donc pas surprenant que de nombreux investisseurs y soient attirés. Les 30 sociétés qui composent le DJIA versent des dividendes et font partie des entreprises de premier ordre les plus importantes de l’économie mondiale. Il existe de nombreuses façons d’acheter ces titres. Vous pouvez sélectionner des actions individuelles et constituer votre propre portefeuille. investir directement dans l'indice Dow Jones au moyen de fonds négociés en bourse (FNB); ou au lieu d’investir dans l’ensemble du Dow, vous pouvez suivre la stratégie Dogs of the Dow, dont les actions offrent de meilleurs rendements que le Dow dans son ensemble. Souvent, en fait, les chiens ont pu surperformer le Dow au cours de l’année.
En 2018, la stratégie Dogs of the Dow a réussi à battre le marché en général en perdant 1, 5% contre 6% pour le DJIA.
Les 2019 chiens du Dow sont énumérés ci-dessous.
| Les 2019 chiens du Dow | |||
|---|---|---|---|
| Téléscripteur | Nom | Rendement de dividende | |
| 1 | IBM | Machine commerciale internationale | 5, 5% |
| 2 | XOM | Exxon Mobil Corporation | 4, 8% |
| 3 | VZ | Verizon Communications | 4, 3% |
| 4 | CVX | Chevron Corporation | 4, 1% |
| 5 | PFE | Pfizer | 3, 3% |
| 6 | KO | Coca-Cola Company | 3, 3% |
| sept | JPM | JP Morgan Chase & Co. | 3, 3% |
| 8 | PG | Société Proctor & Gamble | 3, 1% |
| 9 | CSCO | Cisco Systems | 3, 0% |
| dix | MRK | Merck & Co. | 2, 9% |
Comment fonctionne la stratégie Dogs of the Dow?
L'idée est de rendre la sélection de titres un peu facile et relativement sûre, cette dernière parce que l'univers est limité aux actions de premier ordre. Dogs of the Dow a pour tactique de procéder ainsi: après la clôture des marchés boursiers le dernier jour de l’année, sélectionnez les 10 valeurs les plus productives en dividendes du DJIA. Puis, le premier jour de bourse de la nouvelle année, investissez un montant égal dans chacun d’eux. Conservez le portefeuille pendant un an, puis répétez le processus au début de chaque année suivante. Simple, non?
Pour la plupart des non-professionnels, cependant, investir n’est jamais aussi simple, surtout avec la myriade de stratégies existantes. Il incombe donc à l’investisseur individuel moyen de comprendre ce qu’il fait avec son argent. Par conséquent, les outils Chiens du Dow abondent. Il suffit de naviguer sur Internet pour voir les opinions, commentaires, analyses, calculatrices, graphiques, prévisions, classeurs de stocks de The Dogs of the Dow, et même un site Web Les chiens de Dow.
Comme il s’agit d’une stratégie à long terme nécessitant peu d’entretien et imitant la performance du DJIA, il n’est pas surprenant que les résultats à long terme soient similaires. Il y a eu des années où le Dow Jones a surperformé les Dogs et vice-versa, mais ses performances au fil du temps sont impressionnantes.
Exemple de comparaison de performances
Les Dogs of the Dow ont subi des pertes plus importantes que les DJIA pendant la crise financière de 2008, mais pendant la décennie qui a suivi, ils ont légèrement surperformé l'indice des indicateurs de poids huit années sur dix.
L’effet cumulatif de ces performances, année après année, montre que malgré des pertes plus importantes que l’indice en 2008, la stratégie a progressé et a enregistré une performance respectable pour la décennie. Les investisseurs qui avaient commencé avec 10 000 dollars et l'avaient détenu dans le DJIA entre début 2008 et fin 2018, découvriraient que leur compte avait atteint environ 17 350 dollars. Cependant, un investisseur qui suivait la stratégie Dogs of the Dow constaterait que les paiements de dividendes faisaient une grande différence. Leur solde final de 21 420 dollars montre la valeur de l’ajustement des positions une fois par an.