Tendance à la baisse
Une tendance à la baisse se réfère à l'action de prix d'un titre qui baisse de prix à mesure qu'il fluctue dans le temps. Alors que le prix peut monter ou descendre par intermittence, les tendances à la baisse se caractérisent par des pics et des creux plus faibles au fil du temps. Les analystes techniques sont attentifs aux tendances à la baisse, car elles représentent plus qu’une série de pertes aléatoires. Les titres dans une tendance à la baisse semblent être plus susceptibles de continuer à baisser jusqu'à ce que certaines conditions du marché changent, ce qui implique qu'une tendance à la baisse marque une situation en détérioration fondamentale.
Une tendance à la baisse peut être mise en contraste avec une tendance à la hausse.
Points clés à retenir
- Les tendances à la baisse se caractérisent par des pics et des creux plus bas et impliquent des changements fondamentaux dans les convictions des investisseurs.
- Un changement de tendance est alimenté par un changement dans l'offre d'actions que les investisseurs souhaitent vendre par rapport à la demande d'actions par les investisseurs désireux d'acheter.
- Les tendances à la baisse coïncident avec les modifications des facteurs liés à la sécurité, qu’elles soient macroéconomiques ou spécifiquement associées au modèle commercial d’une entreprise.
Comment fonctionne une tendance baissière
Une sécurité qui passe d'une tendance à la hausse à une tendance à la baisse effectue très rarement une seule modification instantanée de l'une à l'autre. Au lieu de cela, l'action des prix dans une tendance à la hausse montre des signes de tension, puis la tendance à la baisse commence progressivement. Les tendances à la hausse et à la baisse sont marquées par leurs sommets et leurs creux (également appelés hauts et bas bas), ainsi que par la direction qu'ils semblent prendre. L'illustration suivante montre une série de pics et de creux (les pics sont numérotés de manière paire, les creux sont impairs).
La dynamique illustrée dans cette illustration est de nature similaire à celle de presque tous les changements de tendance allant de la hausse à la baisse. Bien que les spécificités varient dans chaque cas, trois caractéristiques de ce changement sont communes:
- L'action des prix est inférieure au creux le plus récent (voir points 1-3)
- Le prochain sommet n'augmente pas plus haut que son prédécesseur (points 3-5)
- La tendance à la baisse augmente ses chances de persistance (points 5-7)
La première caractéristique d'une tendance à la baisse marque un point dans l'action des prix où l'offre dépasse la demande. Le nombre de vendeurs disponibles et le montant de la sécurité qu'ils veulent vendre est supérieur au nombre d'acheteurs prêts et à la quantité qu'ils veulent acheter. D'une manière ou d'une autre, les acteurs du marché n'ont plus, en majorité, accepté l'idée que le prix de cette sécurité devrait être aussi élevé qu'il l'est.
La deuxième caractéristique indique le nombre croissant d’acteurs de marché qui, bien que jusque-là indécis, sont devenus convaincus au cours de la récente crête des cours qu’ils ne devaient plus posséder (ou détenir autant) du titre. Le nombre de vendeurs augmente en même temps que le nombre d'acheteurs diminue.
La troisième caractéristique est généralement accompagnée de nouvelles ou de nouvelles informations qui confirment les soupçons de ceux qui ont décidé de sortir ou qui n'envisagent plus d'acheter la sécurité. Encore plus d'acheteurs reculent et encore plus de vendeurs s'empressent de prendre des profits ou de limiter les pertes.
Tendances négatives
La majorité des commerçants cherchent à éviter les tendances à la baisse, car ils se focalisent par nature sur les tendances à la hausse et négocient uniquement sur le long terme. On peut trouver des tendances à la baisse dans chaque période de négociation: minutes, jours, semaines, mois, voire années. Les traders cherchent donc des moyens d'identifier une tendance baissière le plus tôt possible. Certains commerçants préfèrent les échanges longs et les contrats à court terme. Ils identifient donc les tendances à la baisse pour de nouvelles opportunités commerciales.
Les traders reconnaissent qu'une fois la tendance baissière établie dans les délais impartis, ils doivent être très prudents avant de prendre de nouvelles positions longues. Cela exacerbe la tendance à la baisse en contribuant à une demande réduite. Les traders long / short reconnaissent le contraire, qu’il s’agit désormais d’une opportunité de profiter de la tendance baissière.
Puisque les vendeurs à découvert cherchent à tirer profit des tendances à la baisse en empruntant, puis en vendant immédiatement des actions avec l’accord de les racheter à l’avenir. Celles-ci sont appelées positions courtes ou ventes à découvert. Si le prix de l'actif continue de baisser, le commerçant profite de la différence entre le prix de vente immédiat et le prix de rachat futur inférieur. Puisqu'ils ajoutent à l'action des prix en entrant avec des ordres de vente, ceci accentue également la tendance à la baisse. Ces traders cherchent à tirer parti au moins de la prochaine baisse, peut-être davantage s'ils peuvent être patients et que la tendance se maintient à la baisse.
Souvent, les traders utilisent des indicateurs techniques et des modèles de graphiques pour identifier et confirmer les tendances à la baisse. Les moyennes mobiles, par exemple, peuvent être utilisées pour identifier la tendance globale. Si le prix est inférieur à la moyenne mobile, l'action sera probablement à la baisse, et inversement, à la hausse. Des indicateurs techniques tels que l'indice de force relative (RSI) ou l'indice moyen de direction (ADX) peuvent également indiquer l'ampleur ou la force de la tendance baissière à un moment donné, ce qui peut vous aider à décider si vous souhaitez ou non adopter une position courte. .
Exemple de tendance baissière prolongée
L'exemple de la longue tendance à la baisse des cours des actions de General Electric Co. (GE) est instructif. Cette action sur les prix a accompagné une prise de conscience croissante du fait que les problèmes de la société étaient plus profonds que prévu, et que les licenciements, les scissions, les fermetures d'usines et les annulations de produits étaient le signe d'un profond changement dans l'environnement économique - un changement pour lequel GE n'était pas préparé.
Dans ce graphique, le stock atteint son apogée finale, suivi du prochain creux se déplaçant plus bas que le précédent (voir l’encadré). Ce creux plus bas coïncide avec le moment où l'offre d'actions que les investisseurs veulent vendre a dépassé la demande des investisseurs d'acheter les actions à ces prix. Ce signe initial de faiblesse (un exemple de la première caractéristique mentionnée précédemment) ne s'est pas accompagné d'une information largement répandue sur les problèmes de la société, bien que les investisseurs aient déterminé par eux-mêmes que les perspectives de la société n'étaient pas aussi optimales qu'on le pensait auparavant.
Les creux et creux les plus bas qui suivent constituent une tendance à la baisse prolongée qui dure plus de deux ans - et à une époque où le reste du marché était généralement en hausse. Les traders qui avaient adopté une position baissière sur le stock après la rupture du premier creux auraient trouvé de nombreuses opportunités pour des transactions rentables. Alternativement, les traders longs peuvent avoir bloqué leurs profits au début de la tendance baissière et réintégrer leur position longue après que le titre ait montré des signes de rebond.
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