Équité
Les capitaux propres sont généralement appelés capitaux propres (aussi appelés capitaux propres), ce qui représente le montant qui serait remboursé aux actionnaires de la société si tous les actifs étaient liquidés et toute la dette de la société était remboursée.
Les capitaux propres figurent au bilan d'une entreprise et constituent l'un des indicateurs financiers les plus couramment utilisés par les analystes pour évaluer la santé financière d'une entreprise. Les capitaux propres peuvent également représenter la valeur comptable d'une entreprise. L'équité peut parfois être offerte sous forme de paiement en nature.
Il existe différents types de capitaux propres qui vont au-delà du bilan d’une société. Dans cet article, nous allons explorer les différents types d’actions, y compris la manière dont les investisseurs peuvent calculer l’équité ou la valeur nette d’une société.
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Points clés à retenir
- Il existe différents types de fonds propres, mais les fonds propres font généralement référence aux fonds propres des actionnaires, qui représentent la somme qui serait restituée aux actionnaires de la société si tous les actifs étaient liquidés et toutes les dettes de la société remboursées.
- Nous pouvons considérer l'équité comme un degré de propriété de tout actif après soustraction de toutes les dettes associées à cet actif.
- Les capitaux propres représentent la participation des actionnaires dans la société. Le calcul des capitaux propres est l'actif total d'une entreprise moins son passif total.
Formule et calcul des capitaux propres
il est important que les actionnaires connaissent la stabilité financière des sociétés dans lesquelles ils investissent. La formule et le calcul suivants peuvent être utilisés pour déterminer le risque associé à un investissement dans une entreprise.
Capitaux propres = Total des actifs − Total des passifs \ text {Capitaux des actionnaires} = \ Text {total des actifs} - \ Text {Total des passifs} Capitaux des actionnaires = Total des actifs − Total des passifs
Le bilan constitue la base de l’équation comptable qui se présente comme suit:
Actifs = Passifs + Capitaux propres \ text {Actifs} = \ text {Passifs} + \ text {Capitaux propres} Actifs = Passifs + Capitaux propres
Cependant, nous voulons trouver la valeur des capitaux propres, ce qui peut être fait comme suit:
- Localisez le total des actifs de la société dans le bilan de la période.
- Localisez le total des passifs, qui doivent figurer séparément dans le bilan.
- Soustrayez le total des actifs du total des passifs pour obtenir les capitaux propres.
- Le total des actifs sera égal à la somme du passif et du total des fonds propres.
Qu'est-ce que l'équité vous dit?
L'équation comptable pour le bilan ainsi que les capitaux propres a des applications au-delà des sociétés. Nous pouvons considérer l'équité comme un degré de propriété de tout actif après soustraction de toutes les dettes associées à cet actif.
Vous trouverez ci-dessous plusieurs types d’équité:
- Une action ou tout autre titre représentant une participation, qui peut être une société privée, auquel cas il est appelé capital d'investissement.
- Dans le bilan d’une entreprise, le montant des fonds apportés par les propriétaires ou les actionnaires, majoré des bénéfices non répartis (ou des pertes). On peut aussi appeler ces capitaux propres ou capitaux propres.
- Dans le négoce sur marge, la valeur des titres d’un compte sur marge est diminuée de ce que le titulaire du compte a emprunté au courtier.
- Dans l'immobilier, la différence entre la juste valeur marchande actuelle de la propriété et le montant que le propriétaire doit toujours sur l'hypothèque. C'est le montant que le propriétaire recevrait après avoir vendu une propriété et payé les privilèges. Aussi appelé «valeur immobilière».
- Lorsqu'une entreprise fait faillite et doit liquider, les capitaux propres représentent le montant restant après le remboursement de ses créanciers. Cela s'appelle le plus souvent «capital-actions», également appelé capital-risque ou «capital-passif».
Comprendre les capitaux propres
Les capitaux propres sont importants car ils représentent la valeur de la participation d'un investisseur dans des titres ou une société. Les investisseurs qui détiennent des actions dans une société sont généralement intéressés par leur capital personnel dans la société, représenté par leurs actions. Pourtant, ce type de capital personnel est fonction du capital total de l'entreprise. Le fait de posséder des actions d’une société au fil du temps peut générer des gains en capital ou une appréciation du prix des actions, ainsi que des dividendes pour les actionnaires. Le fait de posséder des actions peut également donner aux actionnaires le droit de voter lors de toute élection du conseil d’administration. Ces avantages liés à la détention d’actions favorisent l’intérêt continu des actionnaires pour la société.
Les capitaux propres représentent la participation des actionnaires dans la société. Comme indiqué précédemment, le calcul des capitaux propres correspond au total des actifs d'une entreprise moins son total des passifs.
Les capitaux propres peuvent également être exprimés en tant que capital social et bénéfices non répartis moins la valeur des actions propres. Cette méthode est cependant moins courante. Bien que les deux méthodes donnent le même chiffre, l'utilisation du total des actifs et du total des passifs illustre mieux la santé financière d'une entreprise. En comparant des chiffres concrets reflétant tout ce que l'entreprise possède et tout ce qu'elle doit, l'équation «Actif-Moins-Passif» permet de brosser un tableau clair des finances de l'entreprise, ce qui peut être facilement interprété par les investisseurs et les analystes.
Les capitaux propres peuvent être négatifs ou positifs. Si elle est positive, la société dispose de suffisamment d’actifs pour couvrir son passif. En cas de résultat négatif, le passif de la société dépasse ses actifs. s'il est prolongé, cela est considéré comme une insolvabilité du bilan.
En règle générale, les investisseurs considèrent les sociétés dont les capitaux propres sont négatifs comme des investissements risqués ou peu sûrs. Les capitaux propres ne constituent pas à eux seuls un indicateur définitif de la santé financière d’une entreprise; utilisé conjointement avec d'autres outils et mesures, l'investisseur peut analyser avec précision la santé d'une organisation.
Les utilisations de l'émission d'actions
Les capitaux propres sont utilisés comme capital pour une entreprise, ce qui pourrait consister à acheter des actifs et à financer des opérations. Les capitaux propres ont deux sources principales. La première provient de l'argent initialement investi dans une entreprise et des investissements supplémentaires réalisés ultérieurement. Sur les marchés publics, la première fois qu'une entreprise émet des actions sur le marché primaire, elle est utilisée pour démarrer des activités ou, dans le cas d'une entreprise établie, pour générer un capital de croissance. Les fonds provenant de l’émission de fonds propres pourraient également être utilisés pour rembourser une dette ou acquérir une autre société.
Composantes des capitaux propres
Les bénéfices non répartis font partie des capitaux propres et représentent le pourcentage du bénéfice net qui n’a pas été versé aux actionnaires sous forme de dividendes. Considérez les bénéfices non répartis comme des économies car ils représentent un total cumulé des bénéfices qui ont été épargnés et mis de côté ou conservés pour une utilisation future. Les bénéfices non distribués augmentent avec le temps, car la société continue de réinvestir une partie de ses revenus.
À un moment donné, le montant des bénéfices non répartis accumulés peut dépasser le montant des fonds propres apportés par les actionnaires. Les bénéfices non distribués constituent généralement la composante la plus importante des fonds propres des sociétés en activité depuis de nombreuses années.
Les actions ou actions propres (à ne pas confondre avec des bons du Trésor américain) représentent des actions que la société a rachetées à ses actionnaires existants. Les sociétés peuvent procéder à un rachat lorsque la direction ne peut pas utiliser tous les fonds propres disponibles de manière à générer les meilleurs rendements. Les actions rachetées par les sociétés deviennent des actions auto-détenues et leur valeur en dollars est indiquée dans un compte appelé actions auto-détenues, un compte de contrepartie des comptes du capital des investisseurs et des bénéfices non distribués. Les entreprises peuvent réémettre des actions de trésorerie aux actionnaires lorsqu'elles ont besoin de collecter des fonds.
Beaucoup voient dans les capitaux propres l'actif net de l'entreprise - sa valeur nette, pour ainsi dire, serait le montant que les actionnaires recevraient si l'entreprise liquidait tous ses actifs et remboursait toutes ses dettes.
Exemple de capitaux propres
Vous trouverez ci-dessous une partie du bilan de Exxon Mobil Corporation (XOM) au 30 septembre 2018:
- L'actif total s'élevait à 354 628 $ (en vert).
- Le passif total s’élève à 157 797 $ (1ère zone en surbrillance rouge).
- L’avoir total s’élève à 196 831 $ (2e zone en rouge surlignée).
L’équation comptable selon laquelle actifs = passifs + capitaux propres est calculée comme suit:
- Avoir des actionnaires = 196 831 $ ou 354 628 $ (actif total) - 157 797 $ (passif total).
Capital-investissement
Les capitaux propres peuvent être classés en deux catégories: la valeur de marché des capitaux propres et la valeur comptable. Lorsqu'un investissement est coté en bourse, la valeur marchande est facilement disponible. Les parties intéressées peuvent également faire évaluer leur valeur de marché. Un propriétaire qui souhaite vendre une maison engagera un agent immobilier pour établir une valeur de marché comparable permettant d'établir un prix de vente estimé (et les fonds propres du propriétaire représenteront ses actifs (pourcentage du logement en propriété) moins les passifs (l'hypothèque en cours). les capitaux propres sont inscrits au bilan.
Cette distinction est importante car sur les marchés privés, aucune valeur marchande facilement disponible n'est disponible. Les capitaux propres font généralement référence aux sociétés qui ne sont pas cotées en bourse. L'équation comptable s'applique toujours lorsque les capitaux propres indiqués au bilan correspondent à ce qui reste lorsque vous soustrayez des passifs des capitaux propres. Cela implique un financement qui n'est pas noté sur un échange public. Le capital-investissement provient de fonds et d'investisseurs qui investissent directement dans des sociétés privées ou qui participent à des rachats par emprunt de sociétés ouvertes.
Les investisseurs privés peuvent inclure des institutions, y compris des fonds de pension, des fonds de dotation universitaires et des sociétés d'assurance ou des particuliers. Les fonds propres font également référence aux dettes mezzanine, aux prêts de placement privé, aux dettes en difficulté et aux fonds de fonds. Le private equity intervient à différents moments du cycle de vie d'une entreprise. En règle générale, une jeune entreprise sans revenus ni revenus ne peut pas se permettre d'emprunter. Elle doit donc obtenir des capitaux d'amis et de la famille ou de "investisseurs providentiels" individuels. Les capital-risqueurs entrent en scène lorsque la société a finalement créé son produit ou son service et est prête à le commercialiser. Certaines des sociétés les plus importantes et les plus prospères du secteur des technologies, telles que Dell Technologies et Apple Inc., ont commencé par être des activités financées par capital-risque.
Les capital-risqueurs fournissent la plupart des financements par actions en contrepartie d'une participation minoritaire. Parfois, un investisseur en capital-risque siège au conseil d’administration des sociétés de son portefeuille, assurant ainsi un rôle actif dans la direction de la société. Les capital-risqueurs cherchent à toucher le plus tôt possible et à se retirer des investissements d’ici cinq à sept ans. Un LBO est l’un des types de financement par capitaux propres les plus courants et peut se produire au fur et à mesure que la société mûrit.
Dans une transaction LBO, une société reçoit un prêt d'une société de capital-investissement pour financer l'acquisition d'une division ou d'une autre société. Les flux de trésorerie ou les actifs de la société en cours d'acquisition garantissent généralement le prêt. La dette mezzanine est un prêt privé, généralement fourni par une banque commerciale ou une société de capital-risque mezzanine. Les transactions mezzanine impliquent souvent un mélange de dettes et de fonds propres sous la forme d'un prêt subordonné, de bons de souscription, d'actions ordinaires ou privilégiées.
Un dernier type de capital-investissement est un investissement privé dans une société ouverte ou PIPE. Un PIPE est une société d’investissement privée, un fonds commun de placement ou un autre investisseur qualifié qui achète des actions d’une société à un prix inférieur à la valeur marchande actuelle du marché.
Contrairement aux capitaux propres, le capital-investissement n'est pas une chose pour l'individu moyen. Seuls les investisseurs "accrédités", avec une valeur nette d'au moins un million de dollars, peuvent prendre part à des partenariats de capital-investissement ou de capital-risque. Pour les investisseurs moins nantis, l'option des fonds négociés en bourse (FNB) qui investissent dans des sociétés fermées.
L'équité commence chez soi
La valeur nette de la maison est à peu près comparable à l’accession à la propriété. Le montant de la valeur nette de la résidence représente à lui seul la part de la maison qu’il possède. L'équité sur une propriété ou une maison découle de versements effectués sur une hypothèque, y compris d'un versement initial, et d'augmentations de la valeur de la propriété.
La valeur nette de la maison est souvent la principale source de garantie d'un individu, et le propriétaire peut l'utiliser pour obtenir un prêt sur valeur nette, que certains appellent une hypothèque de second rang ou une marge de crédit sur valeur nette. Prendre de l'argent sur une propriété ou emprunter de l'argent contre elle est une prise de participation.
Par exemple, disons que Sally a une maison avec une hypothèque. La valeur marchande actuelle de la maison est de 175 000 $ et le montant de l'hypothèque dû s'élève à 100 000 $. Sally a une valeur nette de 75 000 $ dans sa maison ou 175 000 $ (total de l'actif) - 100 000 $ (total du passif).
Capital de marque
Lors de la détermination des actifs dans le calcul des capitaux propres, en particulier pour les grandes entreprises, il est important de noter que ces actifs peuvent inclure à la fois des actifs corporels, tels que des biens immobiliers, et des actifs incorporels, tels que la réputation et la marque de l'entreprise. Après des années de publicité et de développement d'une clientèle, la marque d'une entreprise peut avoir une valeur intrinsèque. Certains appellent cette valeur «valeur de la marque», qui mesure la valeur d'une marque par rapport à une version générique ou à la marque d'un produit.
Par exemple, de nombreux amateurs de boissons gazeuses vont chercher un Coca-Cola avant d'acheter un cola de marque de magasin parce qu'ils préfèrent ou sont plus familiers avec le goût. Si une bouteille de 2 litres de cola de marque de magasin coûte 1 $ et une bouteille de 2 litres de Coca-Cola coûte 2 $, alors le Coca-Cola dispose d'une valeur nette de 1 $.
Le capital de marque négatif existe également, c'est-à-dire lorsque les gens paient davantage pour un produit générique ou pour une marque de magasin que pour une marque en particulier. Un capital de marque négatif est rare et peut survenir à cause d'une mauvaise publicité, telle qu'un rappel de produit ou un sinistre.
Capitaux propres vs rendement des fonds propres
Le rendement des capitaux propres (ROE) est une mesure de la performance financière calculée en divisant le résultat net par les capitaux propres. Les fonds propres étant égaux aux actifs d'une entreprise moins sa dette, le ROE pourrait être considéré comme le rendement de l'actif net. Le ROE est considéré comme une mesure de l'efficacité avec laquelle la direction utilise les actifs d'une entreprise pour créer des profits. L'équité a plusieurs significations, mais représente généralement la propriété d'un actif ou d'une société, telle que les actionnaires possédant des actions dans une société. Le ROE est une mesure financière qui mesure le profit généré par les capitaux propres d'une entreprise.
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