ETF Investing (SPY): principales attractions

C'est State Street Global Advisors qui a lancé le premier fonds négocié en bourse (ETF) en 1993 avec l'introduction du SPDR. Depuis lors, les ETF ont continué à gagner en popularité et à rassembler des actifs à un rythme rapide. La meilleure façon de comprendre les FNB est de les considérer comme des fonds communs de placement qui se négocient comme des actions. Cette caractéristique de trading est l’une des nombreuses caractéristiques qui ont rendu les ETF si attrayants, en particulier pour les investisseurs professionnels et les traders actifs individuels.

Avantages de négocier comme un stock

Le moyen le plus simple de mettre en évidence l’avantage de négocier comme un titre est de le comparer à celui d’un fonds commun de placement. Les fonds communs de placement sont évalués une fois par jour, à la fermeture des bureaux. Tous les acheteurs du fonds ce jour-là bénéficient du même prix, quelle que soit l'heure à laquelle leur achat a été effectué.

Toutefois, à l'instar des actions et des obligations traditionnelles, les ETF peuvent être négociés en infrajournalier, ce qui permet aux investisseurs spéculatifs de parier sur l'évolution des marchés à court terme via la négociation d'un seul titre. Par exemple, si le S & P 500 connaît une forte hausse des cours tout au long de la journée, les investisseurs peuvent tenter de tirer parti de cette hausse en achetant un FNB similaire à celui de l'indice (comme un SPDR), en le maintenant quelques heures. Le prix continue d’augmenter, puis il est vendu à profit avant la fermeture des bureaux.

Les investisseurs dans un fonds commun de placement qui reflète le S & P 500 n’ont pas cette capacité. De par la nature de ses transactions, un fonds commun de placement ne permet pas aux investisseurs spéculatifs de tirer profit des fluctuations quotidiennes de son panier de titres.

La qualité boursière des FNB permet à l'investisseur actif de faire davantage que de négocier en intraday. Contrairement aux fonds communs de placement, les ETF peuvent également être utilisés pour des stratégies de négociation spéculatives, telles que la vente à découvert et la négociation sur marge. En bref, l'ETF permet aux investisseurs de négocier l'ensemble du marché comme s'il s'agissait d'une action unique.

Actif Vs. Investissement ETF passif

Rations à faible coût

Tout le monde aime économiser de l’argent, en particulier les investisseurs qui récupèrent leurs économies et les mettent au service de leurs portefeuilles. En aidant les investisseurs à économiser de l'argent, les FNB brillent vraiment. Ils offrent tous les avantages associés aux fonds indiciels - tels qu'un faible taux de rotation et une grande diversification - ainsi que des FNB moins coûteux. Les frais des fonds communs de placement peuvent varier de 0, 01% à plus de 10%, tandis que les ratios de frais des FNB varient de 1, 10% à 1, 25%.

Cependant, gardez à l’esprit que les ETF sont négociés par le biais d’une société de courtage, ce qui entraîne des frais de commission pour les transactions. Pour éviter que les frais de commission annulent la valeur du faible ratio de frais, achetez un courtier à faible coût (les transactions de moins de 10 $ ne sont pas rares) et investissez par incréments de 1 000 $ ou plus. Les ETF ont également un sens pour un investisseur buy-and-hold qui est en mesure d'exécuter un investissement important et ponctuel, puis de siéger dessus.

Diversification

Les ETF sont utiles lorsque les investisseurs souhaitent créer un portefeuille diversifié. Des centaines de FNB sont disponibles et couvrent tous les principaux indices (ceux de Dow Jones, S & P, Nasdaq) et les secteurs du marché des actions (grandes capitalisations, petites capitalisations, croissance, valeur). Il existe des ETF internationaux, des ETF régionaux (Europe, Pacific Rim, marchés émergents) et des FNB spécifiques à un pays (Japon, Australie, Royaume-Uni). Les FNB spécialisés couvrent des industries spécifiques (technologie, biotechnologie, énergie) et des niches de marché (REIT, gold).

Les FNB couvrent également d’autres catégories d’actifs, telles que les titres à revenu fixe. Bien que les FNB offrent moins de choix dans le domaine des titres à revenu fixe, il en reste encore beaucoup, notamment des FNB composés d’obligations à long terme, d’obligations à moyen terme et d’obligations à court terme. Alors que les FNB à revenu fixe sont souvent choisis en fonction du revenu généré par leurs dividendes, certains FNB d'actions versent également des dividendes. Ces paiements peuvent être déposés dans un compte de courtage ou réinvestis. Si vous investissez dans un FNB versant des dividendes, assurez-vous de vérifier les frais avant de réinvestir les dividendes. Certaines entreprises offrent le réinvestissement gratuit des dividendes, d'autres non.

Des études ont montré que la répartition de l'actif est le principal facteur de rendement des placements et que les FNB constituent un moyen pratique pour les investisseurs de constituer un portefeuille répondant à des besoins spécifiques en matière de répartition de l'actif. Par exemple, un investisseur recherchant une allocation de 80% d'actions et de 20% d'obligations peut facilement créer ce portefeuille avec des ETF. Cet investisseur peut encore diversifier sa division en divisant la partie actions en actions de croissance à grande capitalisation et valeurs de sociétés à petite capitalisation, et la partie obligataire en actions à moyen et à court terme. Par ailleurs, il serait tout aussi facile de créer un portefeuille d’actions de type «80/20» composé de FNB suivis d’obligations à long terme et de ceux suivis de FPI. Le grand nombre de FNB disponibles permet aux investisseurs de constituer rapidement et facilement un portefeuille diversifié qui répond à tous les modèles de répartition de l'actif.

Efficacité fiscale

Les FNB sont un favori parmi les investisseurs sensibilisés à l’impôt, car les portefeuilles qu’ils représentent sont encore plus efficients sur le plan fiscal que les fonds indiciels. En plus d'offrir un faible taux de rotation - un avantage lié à l'indexation - la structure unique des ETF permet aux investisseurs qui négocient des volumes importants (généralement des investisseurs institutionnels) de recevoir des rachats en nature. Cela signifie qu'un investisseur qui négocie un grand nombre de FNB peut les racheter contre des actions que les FNB suivent.

Cet arrangement minimise les incidences fiscales pour l'investisseur qui échange les FNB en raison de la possibilité de différer la plupart des impôts jusqu'à la vente de l'investissement. En outre, vous pouvez choisir des FNB qui ne génèrent pas de distributions importantes en capital ou ne versent pas de dividendes (en raison du type particulier d'actions qu'ils gèrent).

Le résultat final

Les raisons de la popularité des FNB sont faciles à comprendre. Les coûts associés sont faibles et les portefeuilles sont flexibles et fiscalement avantageux. L'impulsion pour élargir l'univers des fonds négociés en bourse provient en grande partie d'investisseurs professionnels et de traders actifs. Les investisseurs intéressés par la gestion de fonds passive et qui effectuent des investissements relativement modestes sur une base régulière sont mieux avisés de s'en tenir aux fonds communs de placement indiciels classiques. Les commissions de courtage associées aux transactions sur les FNB le rendront trop coûteux pour les personnes en phase d’accumulation du processus de placement.