Structure de frais
Une structure de frais est un tableau ou une liste mettant en évidence les tarifs de divers services ou activités d’entreprise. Une structure de frais permet aux clients ou aux clients de savoir à quoi s'attendre lorsqu'ils travaillent avec une entreprise donnée. Les clients potentiels doivent toujours examiner la structure de rémunération d'une entreprise pour s'assurer qu'ils la trouvent satisfaisante avant de décider de faire affaire avec eux.
Points clés à retenir
- Les structures de tarification décrivent la manière dont les courtiers ou les sociétés financières gagnent de l'argent avec les clients.
- Les clients sont de plus en plus en mesure de choisir parmi une gamme d'avantages en fonction de différentes structures de tarification en fonction du niveau de service souhaité.
- Il existe de nombreuses façons de structurer les frais, par exemple en utilisant un modèle basé sur des incitations, en facturant des commissions ou en demandant des frais forfaitaires.
Comment fonctionne la structure des frais
La structure des frais pour un site Web d'enchères en ligne, par exemple, indique le coût de mise en vente d'un article, la commission du site Web si l'article est vendu, le coût d'affichage de l'article plus en évidence dans les résultats de recherche du site, etc. Les structures de frais comportant un élément incitatif ou de surperformance pourraient encourager une mentalité de "battant pour des barrières". Cela est probablement dû au fait qu'un gestionnaire bénéficie d'un avantage disproportionné.
Au fur et à mesure que les objectifs et les mandats de placement deviennent plus personnalisés ou sophistiqués, les frais augmenteront également de manière générale.
Types de structure tarifaire
Structure tarifaire classique
Autre exemple, la structure de frais du fonds spéculatif indiquerait les frais facturés par le gestionnaire de fonds pour gérer le fonds, le montant de ses gains si le fonds atteint ou dépasse les objectifs de performance prédéfinis et le montant qu'un investisseur doit payer s'il retire son fonds prématurément. .
La structure de frais classique pour les fonds de couverture est "2 et 20". Autrement dit, un gestionnaire de fonds facture 2% des actifs sous gestion et 20% des bénéfices ou surperformance dépassant un certain seuil. Cette structure servirait à fournir un niveau de base de commissions à la gestion du fonds (2%), plus une commission "incitative" supplémentaire qui aligne les intérêts du gestionnaire et de l'investisseur. Comme le montre la structure de frais des fonds de couverture, les incitations jouent souvent un rôle central dans la sélection d'une structure de frais appropriée.
Structures à frais fixes
Dans une structure de frais fixes, les gestionnaires d'actifs facturent souvent un taux simple et uniforme pour les actifs sous gestion. Par exemple, un gestionnaire de placements institutionnels peut facturer un fonds de pension à 1, 25% pour chaque dollar sous gestion. En réalité, dans la gestion du capital d'autrui, aucune structure de frais n'est parfaite. Par exemple, l’un des inconvénients de la structure de tarification forfaitaire est qu’elle pourrait potentiellement entraver l’innovation, la créativité ou la motivation, car une redevance est perçue indépendamment de la performance.
Structures gratuites
De plus en plus, certains courtiers proposent des transactions sans commission. Robinhood, par exemple, est une plate-forme de trading basée sur une application qui permet aux utilisateurs d'acheter des actions et des ETF à 0 $. Certains roboadvisors font également la promotion de structures de frais de 0 $. Ces sociétés génèrent des revenus par le biais d’autres méthodes telles que le prêt d’actions aux vendeurs à découvert, les stratégies de gestion de la trésorerie des fonds des clients, le paiement d’un flux d’ordre dirigé ou la commercialisation d’autres produits auprès des utilisateurs via leurs plateformes.
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