Mesures de suivi

Qu'est-ce qu'une action de suivi?

Une action de suivi est toute opération ultérieure qui affecte une position établie sur un titre ou un produit dérivé, y compris les opérations de couverture et autres contrôles de risque. Des actions de suivi sont prises pour modifier le montant de l’exposition d’un investisseur ou pour limiter les pertes ou les bénéfices d’une stratégie.

Comprendre les actions de suivi

Le dictionnaire définit une action de suivi et une action ou une chose qui sert à augmenter l'efficacité d'une précédente. Appliqué aux investissements et aux transactions, cela signifie ajouter ou modifier une position ou une stratégie afin de réviser son profil de risque ou les rendements attendus.

Par exemple, un investisseur qui détient longtemps des actions de la société XYZ peut être inquiet à propos des pertes futures. Il pourrait prendre l’action suivante consistant à acheter une option de vente pour le titre, ce qui minimiserait les pertes en cas de ralentissement. L'inverse peut aussi être efficace. En utilisant la position désormais couverte dans la société XYZ, si le cours de l'action augmente de plusieurs points, l'option de vente peut être vendue pour récupérer une partie de la prime initiale payée. Parce que le prix de levée de cette option de vente est maintenant extrêmement bas, ce qui signifie qu'il est bien en dessous du prix actuel de l'action, il perd de son efficacité en tant que couverture.

Le détenteur pourrait également intégrer l'option hors de l'argent à une option à l'argent, avec un prix de levée égal ou proche du prix actuel de l'action. La mise en œuvre coûtera de l'argent, augmentant le coût total de la couverture, mais il s'agit d'une action de suivi qui protège les gains réalisés depuis l'achat de la première option. Avec des stratégies d’options plus complexes, telles que des chevauchements, lorsque le titre sous-jacent évolue dans un sens, le porteur peut fermer l’option qui bénéficierait par un mouvement dans l’autre sens.

Actions de suivi en tant que responsables de profits

Les actions de suivi ne doivent pas nécessairement être des haies. Un exemple très simple serait d'ajouter à une position gagnante. Un investisseur en actions achète 500 actions de la société XYZ pour, par exemple, 35 dollars par action et les actions progressent à 40 dollars par action. Cela suggère que les prévisions de l'investisseur étaient correctes et que le stock était optimiste. En achetant un deuxième lot de 500 actions à 40 dollars par action, l’investisseur peut désormais avoir davantage confiance en la solidité du titre. En revanche, il aurait pu acheter 1 000 actions à 35 $ par action à l'origine. Cela mettrait plus d'argent en péril dans un titre qui n'a pas encore fait ses preuves sur le marché.

En un sens, une stratégie stop-and-reverse est aussi une action de suivi. Disons que l'investisseur a acheté XYZ à 35 USD avec un stop de 5 USD et que l'action tombe suffisamment pour déclencher cet arrêt. L’investisseur peut maintenant croire que l’action n’est pas haussière à première vue et qu’elle est en fait à la baisse. L’investisseur peut prendre l’action suivante en clôturant la position longue initiale et en ouvrant une nouvelle position courte.

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