Introduction en bourse forcée
Une offre publique initiale forcée est une instance dans laquelle une société est obligée d'émettre des actions au public pour la première fois. Une introduction en bourse forcée survient lorsqu'une entreprise devient publique en raison du respect de certaines conditions définies par l'organisme de réglementation des valeurs mobilières du pays. Les offres publiques initiales sont généralement effectuées à la discrétion de la direction actuelle et / ou des propriétaires de la société privée.
CASSER OFFRE PUBLIC OFFICIELLE
La Securities and Exchange Commission (SEC) définit les normes dans lesquelles les entreprises doivent accepter une offre publique initiale forcée. Cette norme est si la société a un certain montant d'actifs (environ 10 millions) et s'il y a plus de 500 actionnaires enregistrés. Si ces conditions sont remplies, la société doit commencer à divulguer des informations financières spécifiques publiquement et en temps voulu. Certaines entreprises pourraient ne pas vouloir entrer en bourse car cela impliquerait une surveillance accrue et des normes en matière de rapport, ce qui entraînerait généralement une augmentation des coûts. La loi vise à accroître la transparence et à réduire les risques pour les investisseurs.
Avant une introduction en bourse, une société privée aurait un nombre relativement restreint d'actionnaires, composé principalement d'investisseurs précoces, tels que fondateurs, anciens employés, familles et amis, ainsi que d'investisseurs professionnels, tels que capital-risqueurs ou investisseurs providentiels. Cependant, tous les autres ne peuvent pas acheter d'actions de la société tant que celle-ci n'est pas proposée à la vente. Un investisseur privé peut potentiellement contacter les propriétaires d'une entreprise privée, mais ils ne sont pas obligés de vendre. Les sociétés ouvertes, quant à elles, ont vendu au moins une partie de leurs actions au public pour être négociées en bourse. C’est la raison pour laquelle une introduction en bourse est également appelée "mise en bourse".
Une introduction en bourse peut être bénéfique pour les investisseurs et les employés d'une entreprise, mais généralement pour l'entreprise elle-même, car elle oblige les PDG à se concentrer sur les fluctuations boursières à court terme au détriment de leur croissance à long terme. Elle arrache également le contrôle aux fondateurs et le donne à des milliers d’actionnaires sans visage. Pour les méga-entreprises au succès retentissant, telles que Apple, Facebook et Google, la publication des résultats présente des avantages. Les entreprises publiques bénéficient d'un cachet, d'avantages fiscaux et d'un accès à des options de financement plus nombreuses et de meilleure qualité. Mais pour de nombreuses jeunes entreprises, la publication en bourse peut entraîner une croissance soudaine et non durable qui peut facilement devenir incontrôlable.
Se glisser dans une offre publique initiale forcée
La réglementation Sarbanes-Oxley a rendu la publication publique beaucoup plus difficile, et les investisseurs actuels ont tendance à craindre les entreprises sans antécédents prouvés. Ces conditions ont poussé les investisseurs à vouloir prendre de gros risques au début - précisément le moment où une jeune entreprise pouvait utiliser une injection de trésorerie. Certaines entreprises qui rencontrent un succès rapidement peuvent continuer à le faire sans fonds IPO. Le problème, c’est qu’une fois qu’elle aura touché plus de 500 actionnaires privés, la SEC forcera une telle société à se lancer dans un Catch 22 - une introduction en bourse forcée quand elle n’aura plus besoin de l’argent. Prenez Google. Il était déjà rentable depuis trois ans avant de lever 1, 2 milliard de dollars lors de son offre publique de 2004. Et Google n'a jamais dépensé l'argent recueilli cette année-là. Au lieu de cela, il a mis l'argent directement dans la banque, où les fonds ont été conservés depuis. Aujourd'hui, la trésorerie de Google a atteint plus de 44 milliards de dollars.
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