Risque de change

Quel est le risque de change?

Le risque de change fait référence aux pertes qu'une transaction financière internationale peut subir en raison des fluctuations des devises. Également appelé risque de change, risque de change et risque de change, il décrit la possibilité que la valeur d'un investissement diminue en raison de variations de la valeur relative des devises concernées.

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Risque de change

Comprendre le risque de change

Le risque de change survient lorsqu'une entreprise effectue des transactions financières libellées dans une devise autre que celle dans laquelle elle est basée. Toute appréciation / dépréciation de la devise de base ou toute dépréciation / appréciation de la devise libellée aura une incidence sur les flux de trésorerie générés par cette transaction. Le risque de change peut également affecter les investisseurs, qui négocient sur les marchés internationaux, ainsi que les entreprises importatrices / exportatrices de produits ou de services dans plusieurs pays.

Le produit d'une transaction clôturée, qu'il s'agisse d'un profit ou d'une perte, sera libellé dans la devise étrangère et devra être reconverti dans la devise de base de l'investisseur. Les fluctuations du taux de change pourraient avoir une incidence défavorable sur cette conversion, ce qui donnerait un montant inférieur aux prévisions.

Une entreprise d'importation / exportation s'expose à un risque de change en ayant des comptes créditeurs et des créances affectés par les taux de change. Ce risque prend naissance lorsqu'un contrat entre deux parties spécifie les prix exacts des biens ou des services, ainsi que les dates de livraison. Si la valeur d'une devise fluctue entre la signature du contrat et la date de livraison, cela pourrait entraîner une perte pour l'une des parties.

Il existe trois types de risque de change:

1. Risque de transaction : Il s'agit du risque auquel une entreprise est confrontée lorsqu'elle achète un produit d'une entreprise située dans un autre pays. Le prix du produit sera libellé dans la devise de la société vendeuse. Si la devise de la société vendeuse devait s'apprécier par rapport à la devise de la société acheteuse, la société acheteuse devra effectuer un paiement plus important dans sa devise de base pour respecter le prix convenu.
2. Risque de traduction : une société mère possédant une filiale dans un autre pays peut subir des pertes lorsque ses états financiers, qui seront libellés dans la devise de ce pays, doivent être reconvertis dans la devise de la société mère.
3. Risque économique : également appelé risque prévu, se réfère au fait que la valeur marchande d'une entreprise est continuellement affectée par une exposition inévitable aux fluctuations des devises.

Les entreprises soumises au risque de change peuvent mettre en œuvre des stratégies de couverture pour atténuer ce risque. Cela implique généralement des contrats à terme, des options et d'autres produits financiers exotiques et, si cela est fait correctement, peut protéger la société des mouvements de devises indésirables.

Points clés à retenir

• Le risque de change fait référence aux pertes qu'une transaction financière internationale peut subir en raison des fluctuations des devises.
• Le risque de change peut également toucher les investisseurs, qui négocient sur les marchés internationaux, ainsi que les entreprises importatrices / exportatrices de produits ou de services dans plusieurs pays.
• Les risques de change sont de trois types: risque de transaction, risque de conversion et risque économique.

Exemple de risque de change

Une société américaine de spiritueux signe un contrat d'achat de 100 caisses de vin auprès d'un détaillant français pour 50 € par caisse, soit un total de 5 000 €, le paiement étant dû au moment de la livraison. La société américaine accepte ce contrat à un moment où l'euro et le dollar américain ont la même valeur, soit 1 € = 1 $. Ainsi, la société américaine s’attend à ce que lorsqu’elle acceptera la livraison du vin, elle sera obligée de payer le montant convenu de 5 000 €, qui au moment de la vente était de 5 000 $.

Cependant, la livraison du vin prendra quelques mois. Dans l'intervalle, en raison de circonstances imprévues, la valeur du dollar américain s'est dépréciée par rapport à l'euro. Au moment de la livraison, 1 € = 1, 10 $. Le prix contractuel est toujours de 5 000 euros, mais le montant en dollars américains est désormais de 5 500 dollars, soit le montant que la société américaine des alcools devra payer.

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