Forex: la gestion de l'argent

Placez deux traders débutants devant l'écran, fournissez-leur votre meilleure configuration haute probabilité et, pour faire bonne mesure, demandez à chacun d'entre eux de prendre le contre-pied de la transaction. Plus que probablement, les deux finiront par perdre de l'argent. Cependant, si vous prenez deux avantages et que vous les négociez dans le sens opposé, les deux commerçants finiront souvent par gagner de l'argent, malgré l'apparente contradiction du principe. Quelle est la différence? Quel est le facteur le plus important qui sépare les commerçants chevronnés des amateurs? La réponse est la gestion de l'argent.

Tout comme les régimes et les exercices, la gestion de l'argent est une chose à laquelle la plupart des traders ne prêtent pas attention, mais qui pratiquent peu dans la vie réelle. La raison est simple: tout comme pour manger sainement et rester en forme, la gestion de l'argent peut sembler une activité pesante et désagréable. Il oblige les commerçants à surveiller constamment leurs positions et à subir les pertes nécessaires, et peu de gens aiment le faire. Cependant, comme le montre la figure 1, la prise de pertes est essentielle au succès des opérations à long terme.

Figure 1 - Ce tableau montre à quel point il est difficile de se remettre d'une perte invalidante.

Notez qu'un trader devrait gagner 100% de son capital - un exploit accompli par moins de 1% des traders du monde entier - juste pour couvrir son compte avec une perte de 50%. À 75% de réduction, le commerçant doit quadrupler son compte pour le ramener à son capital initial - une tâche véritablement herculéenne!

Le grand

Bien que la plupart des commerçants connaissent les chiffres ci-dessus, ils sont inévitablement ignorés. Les livres de trading sont jonchés d'histoires de traders perdant un, deux, voire cinq ans de bénéfices dans un seul commerce qui a terriblement mal tourné. En règle générale, la perte incontrôlée est le résultat d’une gestion monétaire négligée, sans arrêts brusques ni nombreuses baisses moyennes dans les positions longues et moyennes dans les positions courtes. Surtout, la perte galopante est simplement due à une perte de discipline.

La plupart des traders débutent leur carrière, consciemment ou inconsciemment, en visualisant "The Big One" - le seul métier qui leur rapportera des millions et leur permettra de prendre leur retraite à la retraite et de vivre sans soucis toute leur vie. En forex, cette fantaisie est encore renforcée par le folklore des marchés. Qui peut oublier le temps que George Soros a "cassé la Banque d'Angleterre" en court-circuitant la livre et en repartant avec un joli bénéfice d'un milliard de dollars en une seule journée? Mais la dure vérité pour la plupart des commerçants de détail est qu'au lieu de faire l'expérience de la "Big Win", la plupart des traders sont victimes d'une seule "Big Loss" qui peut les faire tomber à tout jamais.

Apprendre des leçons difficiles

Les commerçants peuvent éviter ce destin en contrôlant leurs risques grâce à des stop loss. Dans son célèbre livre "Market Wizards" (1989), Larry Hite, day trader et suiveur de tendance, offre ce conseil pratique: "Ne risquez jamais plus de 1% du capital total sur n'importe quel commerce. En ne risquant que 1%, je suis indifférent à tout commerce individuel. " C'est une très bonne approche. Un commerçant peut se tromper 20 fois de suite et avoir encore 80% de ses fonds propres.

La réalité est que très peu de commerçants ont la discipline pour pratiquer cette méthode de manière cohérente. Tout comme un enfant qui apprend à ne pas toucher un réchaud chaud seulement après avoir été brûlé une ou deux fois, la plupart des commerçants ne peuvent assimiler les leçons de la discipline du risque qu’au travers de la dure expérience de la perte monétaire. C'est la raison la plus importante pour laquelle les traders ne devraient utiliser que leur capital spéculatif lors de leur première entrée sur le marché des changes. Quand les novices demandent avec combien d’argent ils devraient commencer à trader, un commerçant chevronné dit: "Choisissez un nombre qui n’a pas d’impact significatif sur votre vie si vous deviez la perdre complètement. Maintenant, subdivisez ce nombre par cinq, car vos premières tentatives de très probablement finissent en coup. " C’est aussi un très bon conseil, et il vaut la peine de le suivre pour tous ceux qui envisagent de négocier des devises.

Styles de gestion de l'argent

De manière générale, il existe deux manières de pratiquer une gestion financière réussie. Un commerçant peut faire de nombreux petits arrêts fréquents et essayer de récolter des profits avec les quelques gros métiers gagnants, ou choisir de gagner de nombreux gains similaires à ceux d'un écureuil et faire des arrêts peu fréquents mais importants dans l'espoir que les nombreux petits profits l'emporteront sur les gains. quelques grosses pertes. La première méthode génère de nombreux cas mineurs de douleur psychologique, mais elle produit quelques moments d'extase majeurs. D'autre part, la deuxième stratégie offre de nombreux cas mineurs de joie, mais au prix de quelques très mauvais résultats psychologiques. Avec cette approche large, il n'est pas rare de perdre une semaine ou même un mois de bénéfices dans un ou deux métiers. (Pour en savoir plus, voir Introduction aux types de trading: transactions sur swing ).

Dans une large mesure, la méthode que vous choisissez dépend de votre personnalité. cela fait partie du processus de découverte pour chaque commerçant. L'un des grands avantages du marché des changes est qu'il peut accueillir les deux styles de manière égale, sans aucun coût supplémentaire pour le commerçant au détail. Le forex étant un marché basé sur des spreads, le coût de chaque transaction est le même, quelle que soit la taille de la position d'un trader donné.

Par exemple, en EUR / USD, la plupart des traders rencontreraient un spread de 3 pips égal au coût de 3 / ^100ème de 1% de la position sous-jacente. Ce coût sera uniforme, en termes de pourcentage, si le commerçant souhaite traiter des lots de 100 unités ou des lots d'un million d'unités de la devise. Par exemple, si le commerçant souhaitait utiliser des lots de 10 000 unités, l’écart serait de 3 $, mais pour un même commerce n’utilisant que des lots de 100 unités, l’écart ne serait que de 0, 03 $. Comparez cela au marché boursier où, par exemple, une commission sur 100 actions ou 1 000 actions d’une action de 20 USD peut être fixée à 40 USD, ce qui porte le coût effectif de la transaction à 2% pour 100 actions, mais à seulement 0, 2% dans le cas contraire. cas de 1000 actions. Ce type de variabilité rend très difficile l'adaptation des positions des traders de petite taille sur le marché des actions, car les commissions pèsent lourdement sur les coûts. Toutefois, les cambistes bénéficient d’une tarification uniforme et peuvent pratiquer n’importe quel style de gestion de leur choix sans se soucier des coûts de transaction variables.

Quatre types d'arrêts

Une fois que vous êtes prêt à trader avec une approche sérieuse de la gestion de l'argent et que le montant approprié de capital est affecté à votre compte, vous pouvez envisager quatre types d'arrêts.

1. Equity Stop - C'est le plus simple de tous les arrêts. Le commerçant ne risque qu'un montant prédéterminé de son compte sur un seul commerce. Une métrique commune consiste à risquer 2% du compte sur un commerce donné. Sur un compte de trading hypothétique de 10 000 USD, un opérateur pourrait risquer 200 USD, soit environ 200 points, sur un mini lot (10 000 unités) d'EUR / USD, ou seulement 20 points sur un lot standard de 100 000 unités. Les traders agressifs peuvent envisager d’utiliser 5% d’opérations sur actions, mais notez que ce montant est généralement considéré comme la limite supérieure de la gestion monétaire prudente, car 10 transactions erronées consécutives réduiraient le compte de 50%.

L’une des principales critiques formulées à l’égard de l’opération sur actions est qu’elle place un point de sortie arbitraire sur la position d’un commerçant. La transaction est liquidée non pas à la suite d'une réponse logique à l'action des prix sur le marché, mais plutôt pour satisfaire les contrôles de risque internes du trader.

2. Arrêt de la carte - L'analyse technique peut générer des milliers d'arrêts possibles, déterminés par l'action des prix sur les cartes ou par divers indicateurs techniques. Les traders à orientation technique aiment combiner ces points de sortie avec des règles standard de stop sur actions pour formuler des stops sur cartes. Le point haut / bas de l’oscillation est un exemple classique de butée graphique. Dans la figure 2, un commerçant disposant de notre compte hypothétique de 10 000 $ utilisant la carte graphique pourrait vendre un mini-lot au risque de 150 points, soit environ 1, 5% du compte.

Figure 2

3. Limite de volatilité - Une version plus sophistiquée de la limite de graphique utilise la volatilité plutôt que l'action des prix pour définir les paramètres de risque. L'idée est que, dans un environnement de forte volatilité, lorsque les prix traversent de larges fourchettes, le trader doit s'adapter aux conditions actuelles et donner à la position davantage de marge pour prendre des risques, afin d'éviter d'être arrêtée par le bruit intra-marché. L'inverse est vrai pour un environnement à faible volatilité, dans lequel les paramètres de risque devraient être compressés.

Un moyen simple de mesurer la volatilité consiste à utiliser les bandes de Bollinger®, qui utilisent l’écart-type pour mesurer la variance des prix. Les figures 3 et 4 montrent une volatilité élevée et un arrêt de la volatilité faible avec les bandes de Bollinger®. Dans la figure 3, la limite de volatilité permet également au trader d'utiliser une approche d'échelle pour obtenir un meilleur prix "pondéré" et un seuil de rentabilité plus rapide. Notez que l'exposition totale au risque de la position ne doit pas dépasser 2% du compte; par conséquent, il est essentiel que le commerçant utilise des lots plus petits pour dimensionner correctement son risque cumulé dans le commerce.

figure 3

Figure 4

4. Marge Stop - C’est peut-être la plus peu orthodoxe de toutes les stratégies de gestion de l’argent, mais elle peut être une méthode efficace sur le forex, si elle est utilisée à bon escient. Contrairement aux marchés des changes, les marchés des changes fonctionnent 24 heures par jour. Par conséquent, les courtiers de forex peuvent liquider les positions de leurs clients presque dès qu'ils déclenchent un appel de marge. Pour cette raison, les clients de forex risquent rarement de générer un solde négatif sur leur compte, car les ordinateurs ferment automatiquement toutes les positions.

Cette stratégie de gestion de l'argent exige que le commerçant subdivise son capital en 10 parties égales. Dans notre exemple initial de 10 000 USD, le commerçant ouvrirait le compte chez un courtier forex mais ne virerait que 1 000 USD au lieu de 10 000 USD, laissant les 9 000 USD restants dans son compte bancaire. La plupart des courtiers de forex offrent un effet de levier de 100: 1. Ainsi, un dépôt de 1 000 dollars permettrait au commerçant de contrôler un lot standard de 100 000 unités. Cependant, même un mouvement de 1 point contre le commerçant déclencherait un appel de marge (puisque 1 000 $ est le minimum requis par le concessionnaire). Ainsi, en fonction de la tolérance au risque du commerçant, il peut choisir de négocier un lot de 50 000 unités, ce qui lui laisse une marge de manœuvre pour près de 100 points (sur 50 000, le concessionnaire requiert une marge de 500 $, donc 1 000 $ à 100 points. perte * lot 50 000 = 500 $). Indépendamment de l’effet de levier assumé par le commerçant, cette analyse syntaxique contrôlée de son capital spéculatif l’empêcherait de faire exploser son compte dans un seul commerce et lui permettrait de faire de nombreuses fluctuations à un prix potentiellement rentable. sans souci ni soin de régler manuellement les arrêts. Pour les traders qui aiment pratiquer le style "avoir un tas, miser un tas", cette approche peut être très intéressante.

Le résultat final

Comme vous pouvez le constater, la gestion de l'argent sur le forex est aussi flexible et variée que le marché lui-même. La seule règle universelle est que tous les opérateurs sur ce marché doivent en pratiquer une certaine forme pour réussir.

Pour en savoir plus, consultez notre guide Forex .