Contrat d'échange à terme
Un contrat de change à terme est un type spécial de transaction en devise étrangère. Les contrats à terme de gré à gré sont des accords entre deux parties visant à échanger deux devises désignées à un moment donné dans le futur. Ces contrats ont toujours lieu à une date ultérieure à la date de règlement du contrat au comptant et sont utilisés pour protéger l’acheteur des fluctuations des cours des devises.
Comprendre le contrat d'échange à terme
Les contrats à terme ne sont pas négociés en bourse et les montants standard en devises ne sont pas négociés dans ces contrats. Ils ne peuvent être annulés que par accord mutuel des deux parties. Les parties impliquées dans le contrat sont généralement intéressées par une couverture de change ou par une position spéculative. Le taux de change du contrat est fixé et spécifié pour une date future spécifique et permet aux parties concernées de mieux budgéter leurs projets financiers futurs et de connaître à l'avance les revenus ou les coûts de la transaction à la date future spécifiée. La nature des contrats de change à terme protège les deux parties des mouvements inattendus ou défavorables des taux de change au comptant futurs des devises.
Points clés à retenir
- Un contrat de change à terme est un accord entre deux parties pour échanger deux devises désignées à un moment donné dans le futur.
- Les contrats à terme ne sont pas négociés en bourse et les montants standard en devises ne sont pas négociés dans ces contrats.
- Les contrats de change à terme constituent une couverture mutuelle du risque, dans la mesure où ils protègent les deux parties des fluctuations imprévues ou défavorables des taux de change au comptant futurs des devises.
En règle générale, les taux de change à terme pour la plupart des paires de devises peuvent être obtenus pendant 12 mois au maximum. Il existe quatre paires de monnaies appelées "paires majeures". Ce sont le dollar américain et les euros; le dollar américain et le yen japonais; le dollar américain et la livre sterling britannique; et le dollar américain et le franc suisse. Pour ces quatre paires, des taux de change pour une période allant jusqu'à 10 ans peuvent être obtenus. Des délais contractuels de quelques jours seulement sont également disponibles chez de nombreux fournisseurs. Bien qu'un contrat puisse être personnalisé, la plupart des entités ne verront pas tous les avantages d'un contrat de change à terme à moins de fixer un montant de contrat minimum de 30 000 USD.
Exemple de calcul d'échange à terme
Le taux de change à terme d'un contrat peut être calculé à l'aide de quatre variables:
S = le cours au comptant actuel de la paire de devises
r (d) = taux d'intérêt en monnaie nationale
r (f) = le taux d'intérêt de la devise étrangère
t = durée du contrat en jours
La formule du taux de change à terme serait la suivante:
Taux de transfert = S x (1 + r (d) x (t / 360)) / (1 + r (f) x (t / 360))
Par exemple, supposons que le taux au comptant du dollar américain et du dollar canadien soit de 1, 3122. Le taux américain à trois mois est de 0, 75% et le taux canadien à trois mois est de 0, 25%. Le taux du contrat de change à terme USD / CAD à trois mois serait calculé comme suit:
Taux à terme sur trois mois = 1, 3122 x (1 + 0, 75% * (90/360)) / (1 + 0, 25% * (90/360)) = 1, 3122 x (1, 0019 / 1, 0006) = 1, 3138
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