L'égalité de genre: un moteur potentiel pour les fonds ESG

À mesure que l'univers des fonds environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) se développe, les critères et définitions de chaque composant ESG se développent également. En ce qui concerne le «G» dans ESG, il s’agit d’une frontière où les entreprises peuvent réaliser des progrès tangibles à court terme, en particulier s’agissant de questions telles que la diversité et l’égalité des sexes.

Il y a beaucoup de travail à faire en matière d'égalité des sexes et les investisseurs doivent privilégier ce travail, car plusieurs données et études confirment que les entreprises dont les femmes occupent des postes de direction au niveau c et / ou plusieurs membres du conseil d'administration sont plus performantes que leurs homologues moins différenciées. contreparties.

«Aujourd’hui, les femmes représentent 5, 4% des directeurs des placements, 25% des dirigeants et des dirigeants, et un cinquième des membres du conseil d’administration», a déclaré DeAnne Steele, responsable de la gestion de portefeuille nationale et des activités de conseil auprès de US Trust, lors d’un entretien. avec WisdomTree. «En 1960, les femmes gagnaient en moyenne 60 cents pour chaque dollar que gagnaient les hommes; en 2016, ils ont gagné environ 80 cents. "

Pourquoi la diversité des sexes est-elle importante pour les investisseurs?

L’une des questions les plus fréquemment posées au sujet des investissements ESG est de savoir si l’investissement avec une boussole morale peut générer des rendements équivalents aux stratégies traditionnelles ou si les ESG rendent les investisseurs vulnérables aux rendements potentiellement à la traîne. Bien que ce débat continue de faire rage, les avantages d'investir dans des entreprises qui privilégient la mixité, en particulier en ce qui concerne des indicateurs tels que le résultat par action (EPS) et le rendement des fonds propres (ROE), sont incontestables.

«Notamment, sur une période de cinq ans (2011-2016), les sociétés américaines qui ont commencé la période avec au moins trois femmes au conseil ont enregistré des gains médians en termes de rendement des capitaux propres (ROE) de 10 points de pourcentage et de bénéfice par action (EPS). de 37% », selon WisdomTree. «En revanche, les sociétés qui n’avaient pas de femme dirigeante en 2011 ont enregistré une variation médiane de -1 point de pourcentage du ROE et de -8% du BPA au cours de la période d’étude.»

En raison de leur potentiel de performance supérieure, les fonds négociés en bourse (FNB) liés au genre pourraient enregistrer davantage de flux en 2018, ont noté certains observateurs du secteur.

«Les fonds négociés en bourse axés sur l'égalité des sexes pourraient être un thème majeur en 2018, compte tenu du récent lancement du produit par Lyxor et des flux croissants vers les fonds de type ESG et SRI, disent les experts», selon TrackInsight.

Une idée bien établie

Aux États-Unis, le plus grand FNB au monde, le SPDR SSGA Index du SPDR SSGA (SHE) est l’un des noms les plus vénérables en matière de FNB de diversité de genre. SHE a fait ses débuts en mars 2016. Avec un actif sous gestion de 357, 2 millions de dollars, SHE est l’un des FNB les plus performants de l’année dernière.

SHE "cherche à fournir une exposition aux entreprises américaines qui démontrent une plus grande diversité de genre parmi les hauts dirigeants que les autres entreprises de leur secteur", selon State Street.

SHE consacre environ 21% de son poids aux valeurs technologiques et 30, 5% au total aux secteurs de la santé et de la consommation courante. Selon les normes de SHE, l’énergie, les matériaux et les services publics figurent parmi les secteurs où la diversité des sexes est un atout majeur.

Un simple examen de la répartition par sexe des conseils d'administration ne constitue pas une indication des stocks disponibles dans SHE. Par exemple, Alphabet Inc. (GOOG) et Exxon Mobil Corp. (XOM) ont chacune quatre membres du conseil d'administration, mais aucune action ne réside dans SHE.

Depuis son arrivée sur le marché, SHE est en retard sur l'indice Russell 1000, mais la diversité hommes-femmes a été de 130 points de base moins volatile que le Russell 1000.