Trop de fonds communs de placement?

Le consensus est qu'un portefeuille bien équilibré composé d'environ 20 à 30 actions permet de diversifier le risque maximal non systématique. Parce qu'un fonds commun de placement contient souvent cinq fois plus d'actions, cela signifie-t-il qu'un seul fonds suffit?

Fonds communs de placement: combien est trop?

Votez "Oui"

Les partisans de la théorie du «oui» suggèrent que les investisseurs en actions achètent un vaste fonds indiciel, tel que le Fonds indiciel boursier Vanguard Total, et laissent le temps faire son travail. Même les investisseurs qui recherchent une exposition à la fois aux actions et aux obligations peuvent obtenir la répartition de l'actif souhaitée en achetant un seul fonds équilibré. (Pour en savoir plus sur l’allocation de vos actifs, voir 5 choses à savoir sur la répartition de l’actif .)

Votez "Non"

En ce qui concerne les actions, d’autres notent qu’un seul fonds ne parviendrait pas à offrir une exposition adéquate aux investissements internationaux. L'argument ici est qu'un fonds mondial fournit un peu de tout, mais pas assez de rien. À partir de là, on avance qu'un fonds domestique à grande capitalisation et un fonds domestique à petite capitalisation couvrent les bases sur le front intérieur. Un fonds international, peut-être deux au maximum, couvre le front international. Les promoteurs de deux fonds choisissent un fonds parmi les marchés étrangers développés, tels que l'Europe, et le second sur des marchés émergents tels que le Pacifique ou l'Amérique latine. Si une exposition aux titres à revenu fixe est souhaitée, un fonds obligataire domestique est ajouté à la composition, ce qui porte le nombre à six fonds.

Qu'en est-il de la boîte de style?

La boîte de style traditionnelle de fonds communs de placement comprend neuf catégories de placement représentant des actions nationales. Ces catégories sont basées sur la capitalisation boursière (micro, petite, moyenne, grande, etc.) et le style d'investissement (valeur, mixte, croissance). De manière similaire, la boîte à obligations comporte trois catégories d'échéances (à court terme, intermédiaire et à long terme) et trois catégories de qualité de crédit (élevé, moyen et faible). Un investisseur n'a pas besoin d'un fonds dans toutes les catégories d'actions et d'obligations. Quelques fonds peuvent être choisis qui répondent le mieux aux exigences d'allocation d'actifs et de rendement du risque d'un investisseur. (Pour en savoir plus sur la boîte de style, lisez la description de la boîte de dialogue Comprendre le fonds de placement .)

Les inconvénients de la diversification

Bien que les fonds communs de placement soient des investissements populaires et attrayants, car ils offrent une exposition à plusieurs actions dans un seul véhicule de placement, trop de bonne chose peut être une mauvaise idée.

L'ajout de trop de fonds crée simplement un fonds indiciel coûteux. Cette notion repose sur le fait qu’avoir trop de fonds réduit l’impact qu’un fonds peut avoir sur la performance, alors que les ratios de frais de fonds multiples s’ajoutent généralement à un nombre supérieur à la moyenne. Le résultat final est que les ratios de dépenses augmentent alors que les performances sont souvent médiocres. (Pour en savoir plus sur la diversification excessive, voir Les dangers de la diversification excessive .)

Pas de numéro magique

Bien qu'il existe des centaines de fournisseurs de fonds communs de placement offrant des milliers de fonds, il n'y a pas de nombre "juste" magique de fonds communs de placement pour votre portefeuille. Malgré le manque d’accord entre les professionnels sur le nombre de fonds suffisants, presque tout le monde convient que des dizaines de participations ne sont pas nécessaires. En fait, même de nombreuses sociétés de fonds communs de placement promeuvent maintenant des fonds de cycle de vie, qui consistent en un fonds de placement qui investit dans plusieurs fonds sous-jacents. Le concept est simple: choisissez un fonds de cycle de vie, investissez tout votre argent dans ce fonds et oubliez tout. jusqu’à l’âge de la retraite. Ces fonds, également appelés "fonds fondés sur l'âge" ou "fonds à date cible", ont un attrait intrinsèque qu'il est difficile de battre. (Pour en savoir plus sur les fonds de cycle de vie, voir Avantages et inconvénients des fonds à date cible .)

Construire votre propre portefeuille de fonds communs de placement

Si vous préférez créer un portefeuille plutôt que d'acheter une solution tout-en-un, vous pouvez prendre des mesures simples pour limiter le nombre de fonds de votre portefeuille tout en restant à l'aise avec vos avoirs. Cela commence par considérer vos objectifs. Si le revenu est votre objectif principal, ce fonds international peut ne pas être nécessaire. Si votre objectif est la préservation du capital, un fonds de petite capitalisation pourrait ne pas être nécessaire.

Une fois que vous avez déterminé la composition des fonds que vous souhaitez examiner, comparez leurs avoirs sous-jacents. Si deux fonds ou plus ont des chevauchements importants dans les avoirs, certains de ces fonds peuvent être éliminés. Il est tout simplement inutile d'avoir plusieurs fonds qui détiennent les mêmes actions sous-jacentes.

Ensuite, regardez les ratios de dépenses. Lorsque deux fonds ont des avoirs similaires, choisissez le moins coûteux et éliminez l’autre. Chaque centime économisé sur les frais est un centime de plus qui travaille pour vous. Si vous travaillez avec un portefeuille existant plutôt que d'en créer un à partir de zéro, éliminez les fonds dont les soldes sont trop petits pour avoir une incidence sur la performance globale du portefeuille. Si vous avez trois fonds à grande capitalisation, transférez l'argent dans un seul fonds. Le montant consacré aux dépenses de gestion va probablement diminuer et votre niveau de diversification restera le même.

Pour en savoir plus sur les portefeuilles, voir Un guide pour la construction de portefeuille et Comment rentabiliser la paresse d'un portefeuille .