Comment éviter les investissements émotionnels

La surveillance active d'un portefeuille est importante pour naviguer dans les marées changeantes des marchés financiers. Néanmoins, il est également essentiel que les investisseurs individuels gèrent les impulsions comportementales d'achat et de vente émotionnelles pouvant découler du suivi des hauts et des bas du marché. En effet, les investisseurs semblent avoir le chic pour miser sur les investissements au sommet des marchés et sur la vente au fond, car il n’est pas rare d’être pris dans le battage médiatique ou la peur, d'acheter des investissements à des sommets et de vendre au cours des vallées du cycle.

Comment les investisseurs peuvent-ils naviguer sur des marchés volatils tout en gardant leur équilibre et en maintenant un portefeuille diversifié pour obtenir les meilleurs rendements globaux dans tous les types de marchés? L'essentiel est de comprendre les motivations qui sous-tendent l'investissement émotionnel et d'éviter les pièges d'investissement euphoriques et dépressifs pouvant mener à une mauvaise prise de décision.

Performance Chasing peut vous coûter

Comportement des investisseurs

Le comportement des investisseurs a fait l'objet de nombreuses études et de nombreuses théories tentent d'expliquer les regrets ou les réactions excessives que les acheteurs et les vendeurs éprouvent souvent en matière d'argent. La réalité est que la psyché de l'investisseur peut maîtriser la pensée rationnelle en période de stress, que ce stress soit l'euphorie ou la panique. Adopter une approche d'investissement rationnelle et réaliste - pendant ce qui semble être un court laps de temps pour tirer profit de l'euphorie ou de l'évolution craintive des marchés - est essentiel.

Points clés à retenir

• Investir en fonction des émotions (cupidité ou peur) est la principale raison pour laquelle tant de gens achètent au sommet des marchés et vendent au fond des marchés.
• La sous-estimation des risques associés aux investissements est l’une des raisons pour lesquelles les investisseurs prennent parfois des décisions sous-optimales basées sur leurs émotions.
• En période de volatilité des marchés et de hausse des taux d’intérêt, les investisseurs transfèrent souvent des fonds d’actions plus risquées et vers des titres à taux d’intérêt moins risqués.
• La diversification des coûts et la diversification des coûts sont deux approches que les investisseurs peuvent mettre en œuvre pour prendre des décisions cohérentes qui ne soient pas motivées par des émotions.
• Garder le cap sur la volatilité à court terme est souvent la clé du succès à long terme en tant qu'investisseur.

L'investisseur non professionnel investit généralement de l'argent durement gagné dans le but de générer un rendement. Cependant, ils voient parfois leurs investissements perdre de la valeur en raison de l'évolution du marché. Les pertes peuvent causer du stress et des remises en question. Autrement dit, de nombreux investisseurs ont une tolérance au risque relativement basse en matière d’investissement, car perdre de l’argent est douloureux.

Mais le risque peut être considéré comme un guide pour l’investissement et le comportement des investisseurs. Les investisseurs qui investissent avec une compréhension de base des risques encourus peuvent atténuer une grande part des émotions associées à l’investissement. En d'autres termes, des défis liés aux investissements émotionnels peuvent surgir lorsque les investisseurs constatent des risques de mise non identifiés ou supérieurs à ceux qu'ils avaient initialement constatés.

Bull vs Bear Markets

Les marchés haussiers sont des périodes où les marchés montent sans relâche et, parfois, sans distinction. Lorsque le taureau fait rage et que le sentiment des investisseurs est exubérant, ils peuvent saisir les opportunités du marché ou en apprendre davantage sur les investissements d'autres investisseurs - reportages, amis, collègues ou famille - qui peuvent les obliger à tester de nouvelles eaux. L’enthousiasme pourrait amener l’investisseur à tenter de tirer profit des investissements qui sont en train de naître en raison des conditions de marché haussières.

De même, lorsque les investisseurs lisent des articles sur une mauvaise économie ou entendent parler d'une période de marché instable ou négative, la crainte de leurs investissements peut alimenter la vente. Les marchés baissiers sont toujours au coin de la rue et présentent bon nombre de leurs propres mises en garde, qu'il est important que les investisseurs suivent et comprennent. Contrairement au marché haussier, les marchés financiers peuvent parfois avoir tendance à baisser pendant plusieurs mois, voire plusieurs années.

Souvent, les marchés baissiers évoluent dans un environnement de hausse des taux d’intérêt pouvant entraîner des transactions sans risque et une transition d’investissements plus risqués tels que les actions vers des produits d’épargne à faible risque. Il peut être difficile de naviguer dans les marchés baissiers lorsque les investisseurs voient que leurs avoirs en actions perdent de la valeur, tandis que les valeurs refuges deviennent plus attrayantes en raison de leurs rendements en hausse. Pendant ces périodes, il peut être difficile de choisir entre acheter des actions au plus bas du marché ou acheter des liquidités et des produits portant intérêt.

Mauvais timing

L’investissement émotionnel est souvent un exercice mal choisi par le marché. Suivre les médias peut être un bon moyen de détecter l’évolution des marchés haussiers ou baissiers car les rapports quotidiens sur les marchés boursiers se basent sur l’activité de la journée, ce qui peut parfois créer un engouement pour les investisseurs. Cependant, les reportages des médias peuvent aussi être dépassés, de courte durée, voire insensés et basés sur des rumeurs.

En fin de compte, les investisseurs individuels sont responsables de leurs propres décisions commerciales et doivent donc faire preuve de prudence lorsqu'ils cherchent à saisir les opportunités de marché en fonction des dernières actualités. Utiliser la pensée rationnelle et réaliste pour comprendre quand un investissement peut être dans un cycle de développement est la clé pour évaluer des opportunités intéressantes et résister aux mauvaises idées d'investissement. Réagir aux dernières nouvelles est probablement un signe que les décisions sont motivées par les émotions plutôt que par la pensée rationnelle.

Théorie éprouvée par le temps

La notion selon laquelle de nombreux acteurs du marché achètent au sommet et vendent au bas a été prouvée par l'analyse historique des flux monétaires. L'analyse des flux monétaires examine le flux net de fonds des fonds communs de placement et montre souvent que, lorsque les marchés connaissent des hauts et des bas, les achats ou les ventes sont à leur maximum.

Les anomalies de marché telles qu'une crise peuvent être des périodes d'observation utiles. Au cours de la crise financière de 2007-2008, les investisseurs ont retiré de l'argent du marché et les flux monétaires vers les fonds communs de placement sont devenus négatifs. Les sorties nettes de fonds ont culminé au plus bas du marché et, comme c'est généralement le cas pour les fonds de marché, la vente a créé des investissements trop actualisés, qui ont finalement servi de base à un tournant et à la prochaine ascension du marché.

Stratégies pour réduire l'émotion d'investir

Deux des approches les plus populaires en matière d’investissement - la méthode de la moyenne monétaire et la diversification - permettent d’éviter les incertitudes liées aux décisions d’investissement et de réduire le risque de perdre du temps en raison d’un investissement émotionnel. L’une des plus efficaces est l’établissement d’une moyenne des investissements en dollars.

La moyenne des coûts en dollars est une stratégie dans laquelle des montants égaux de dollars sont investis à intervalles réguliers et prédéterminés. Cette stratégie peut être mise en œuvre dans toutes les conditions du marché. Dans un marché à tendance baissière, les investisseurs achètent des actions à des prix de plus en plus bas. Au cours d'une tendance à la hausse, les actions précédemment détenues dans le portefeuille génèrent des gains en capital et, l'investissement en dollars étant un montant fixe, moins d'actions sont achetées lorsque le cours de l'action est à la hausse.

La clé de la stratégie de calcul des coûts en dollars est de maintenir le cap. Définissez la stratégie et ne la modifiez pas à moins qu'un changement majeur ne justifie de revoir et de rééquilibrer le cours établi. Ce type de stratégie fonctionne mieux dans les régimes 401 (k) avec avantages correspondants, puisqu'un montant fixe est déduit de chaque chèque de paie et que l'employeur verse des contributions supplémentaires.

3, 7 billions de dollars

Le montant total de l'actif du fonds dans 401 (k) régimes au 31 mars 2019, ce qui représente près de 20% de l'actif total en fonds communs de placement.

La diversification, qui consiste à acheter une gamme de placements plutôt qu'un ou deux titres, peut également contribuer à atténuer la réaction émotionnelle face à la volatilité des marchés. Après tout, il n’ya que très peu de fois dans l’histoire que tous les marchés ont évolué à l’unisson et que la diversification n’offrait guère de protection. Dans les cycles de marché normaux, le recours à une stratégie de diversification constitue un élément de protection, car les pertes sur certains investissements sont compensées par des gains sur d’autres.

La diversification d'un portefeuille peut revêtir de nombreuses formes, telles qu'investir dans différents secteurs, différentes régions, différents types d'investissements et même se couvrir avec des investissements alternatifs tels que l'immobilier et le capital d'investissement. Il existe des conditions de marché distinctes qui favorisent chacun de ces groupes d'investissement. Un portefeuille constitué de tous ces types d'investissements devrait donc offrir une protection dans diverses conditions de marché.

Le résultat final

Investir sans émotion est plus facile à dire qu'à faire, mais certains facteurs importants peuvent empêcher un investisseur individuel de courir après des gains inutiles ou de trop vendre dans la panique. Comprendre votre propre tolérance au risque et les risques de vos investissements peut être une base importante pour des décisions rationnelles. Une compréhension active des marchés et des forces qui conduisent aux tendances haussières et baissières est également essentielle.

Dans l’ensemble, même si, à certains moments, les investissements actifs et émotionnels peuvent être rentables, les données montrent que le fait de suivre une stratégie de placement bien définie et de maintenir le cap sur la volatilité des marchés permet souvent d’obtenir les meilleurs rendements sur le long terme. (Pour une lecture connexe, voir "Biais cognitif ou émotionnel")