Comment utiliser la capitalisation boursière pour évaluer un titre?
La capitalisation boursière désigne la valeur totale en dollars des actions en circulation d'une société. Appelée couramment «capitalisation boursière», elle est calculée en multipliant le nombre total d'actions d'une société par le prix actuel du marché d'une action. La communauté des investisseurs utilise ce chiffre pour déterminer la taille de la société et la manière dont le marché boursier valorise la société.
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Les ratios d'évaluation populaires prenant la capitalisation boursière comprennent:
- Ratio cours / bénéfice: calculé en divisant la capitalisation boursière par le revenu net sur 12 mois; peut faire référence aux gains de fin ou futurs prévisionnels
- Ratio cours / flux de trésorerie disponible: calculé en divisant la capitalisation boursière par un flux de trésorerie disponible sur 12 mois (obtenu en soustrayant les dépenses en capital des flux de trésorerie liés à l'exploitation; vous pouvez également utiliser les rendements historiques ou projetés
- Valeur comptable: calculée en divisant la capitalisation boursière par le total des capitaux propres (le solde du total des actifs et des passifs).
- Valeur de l'entreprise sur EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements et dépréciation): fonctionne de la même manière que le ratio cours / bénéfice; La valeur de l'entreprise est calculée en faisant la somme de la valeur de marché des actions ordinaires et privilégiées, des intérêts minoritaires et de la dette nette. L’EBITDA mesure les rendements opérationnels à court terme.
Il n'y a pas d'obstacle officiel pour les différentes catégories d'actions selon la taille, mais les grandes capitalisations sont souvent des sociétés dont les capitalisations boursières dépassent 10 milliards de dollars, les moyennes capitalisations sont comprises entre 2 et 10 milliards de dollars et les petites capitalisations sont inférieures à 2 milliards de dollars.
La capitalisation boursière est utilisée pour définir les attentes des investisseurs et façonner la stratégie d'investissement. Différents types de stratégies de placement sont axés sur les différents groupes de capitalisation boursière et différentes méthodes d’évaluation sont appliquées en fonction de la taille de la société. Les très grandes capitalisations boursières sont généralement associées à des sociétés matures à faible croissance et qui paient des dividendes. Les petites capitalisations sont souvent des sociétés en croissance présentant des profils de risque plus élevés et ne paient généralement pas de dividendes.
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