Comment la valeur de Cisco peut-elle monter en flèche de 140 milliards de dollars à 2 000 «hauts de l'ère de la bulle»

Le géant de la technologie traditionnelle Cisco Systems Inc. (CSCO), malgré une chute de près de 20% au cours des trois derniers mois, pourrait voir son stock monter en flèche de 70% pour atteindre 80 $ par action, retrouvant ainsi le sommet atteint lors de la période de bulle de 2000 Amit Daryanani, analyste chez Evercore ISI, décrit par Barron. Cela pourrait ajouter 140 milliards de dollars à la valeur marchande de la société, qui s'élève aujourd'hui à un peu moins de 200 milliards de dollars.

Daryanani a récemment écrit une note soulignant plusieurs «leviers à la hausse» qui devraient amener les actions de la société de réseau à surperformer. "Nous pensons que CSCO reste un actif intéressant à acquérir compte tenu de son positionnement sur un marché de produits en croissance et rentable, d'un mix logiciel / services croissant, d'un vent de fusion et acquisition et d'un profil de rendement des actionnaires favorable", a écrit l'analyste.

Cisco change de cap

Daryanani est optimiste face au passage de Cisco du modèle matériel à un modèle piloté par logiciel et à son orientation vers de nouveaux secteurs du marché à forte croissance tels que la cybersécurité et les applications. En ce qui concerne le segment de réseau principal de Cisco, l’analyste Evercore prévoit une croissance du nombre moyen à faible chiffres.

"Le stock devrait être positionné pour poursuivre son expansion, d'autant que la composition des revenus récurrents augmente et que [le flux de trésorerie disponible] reste robuste", a-t-il déclaré. Alors que son scénario de base est un objectif de cours de 60 USD, M. Daryanani affirme qu'il existe un potentiel de hausse à long terme de plus de 80 USD par action sur plusieurs années.

Daryanani est optimiste quant à la volonté des investisseurs d'évaluer le titre sur la base de la valeur de l'entreprise / des flux de trésorerie disponibles, alors que Cisco poursuit sa restructuration pour se concentrer sur des activités à plus forte croissance et à forte marge. «Si nous supposons que les actions de Cisco peuvent être échangées contre 20 [EV / FCF [valeur d'entreprise / flux de trésorerie disponibles]], nous voyons un chemin vers 80 $ à long terme», a-t-il ajouté.

L'analyste de Piper Jaffray, James Fish, s'est fait l'écho de ce sentiment, affirmant que le calcul de son infrastructure pour Cisco impliquait une valorisation plus élevée du titre, selon un autre rapport de Barron. Il s'attend également à des «contrats de la taille d'un éléphant» pour Cisco, notamment des sociétés telles que Splunk Inc. (SPLK), ServiceNow Inc. (NOW) et Akamai Inc. (AKAM).

Et après

Certes, les vents contraires représentent toujours un risque pour le stock de Cisco. En particulier, la menace imminente de guerres commerciales pourrait peser sur le cours et la valeur de l'action du titan de technologie. En août, les prévisions de revenus décevantes de Cisco pour le troisième trimestre, à savoir une croissance à 2%, étaient attribuables à une "chute brutale" de ses activités en Chine, selon le Wall Street Journal.