Comment les FNB «tampons» peuvent-ils amortir une vente importante sur le marché?

Un nouveau produit de fonds négociés en bourse (FNB) qui promet de limiter les pertes des investisseurs gagne en popularité, dans un contexte de volatilité accrue des marchés et de craintes grandissantes face à un affaiblissement de l’économie mondiale. Les FNB tampons, également connus sous le nom de FNB à effets définis, offrent aux investisseurs une protection contre les pertes du marché en échange d'un plafond sur le profit que les investisseurs peuvent tirer des gains du marché. sortants, selon Barron.

Trois de ces fonds, tous proposés par Innovator Capital Management et qui suivent l'évolution du cours de l'indice S & P 500, incluent le FNB Innovator S & P 500 Buffer (BJUN), le FINB Innovator S & P 500 Power Buffer (PJUN) et l'Innovator S & P 500. Ultra Buffer ETF (UJUN). Pour les investisseurs recherchant une exposition aux marchés émergents, Innovator propose également le FNB MSCI Marqueurs des marchés émergents Power (EJUL).

Points clés à retenir

• Les ETF tampons connaissent des entrées de capitaux alors que d’autres fonds d’actions subissent des sorties de fonds.
• Offrir aux investisseurs une protection contre les pertes du marché.
• Le compromis de la protection supplémentaire est une limite sur les gains potentiels.
• Produit populaire malgré la volatilité et le ralentissement économique mondial.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Pour les investisseurs recherchant des gains similaires à des actions mais souhaitant se protéger contre les risques de baisse, en particulier dans un environnement plus instable, les ETF tampons sont adaptés à ce créneau. Cependant, le compromis au profit de la protection est l'acceptation d'une limite des gains potentiels. Des amortisseurs plus importants contre les pertes s'accompagnent de limites de gains correspondantes.

Par exemple, le «tampon ETF» d’Innovator offre une protection contre le premier 9% de pertes sur le S & P 500, mais les gains sont plafonnés à 16, 45% (ou 15, 66% net des frais de 0, 79% relatifs au ratio de dépenses). Si le S & P 500 perd 12%, la perte totale pour l'investisseur n'est que de 3%, les 9% restants étant absorbés par la réserve intégrée du FNB. Toutefois, l’augmentation maximale disponible pour les investisseurs est de 16, 45%.

La stratégie «Power Buffer» offre une protection contre les pertes pouvant atteindre 15%, mais limite les gains au seuil inférieur de 10, 52% des gains bruts (9, 73% net des frais). Le «Ultra Buffer ETF» d’Innovator offre un tampon de type plage, protégeant contre les pertes supérieures à 5% mais inférieures à 35%. Le plafond à la hausse est de 10, 26% brut (9, 47% net de frais).

«Nous assistons à une très bonne participation dès le premier jour d'une nouvelle offre. Nous savons donc que la demande est refoulée et que les gens attendent de s'impliquer lorsqu'un nouveau FNB est proposé», a déclaré le directeur général de l'innovateur, Bruce Bond, à ETF.com. En juin, lorsqu’il a lancé l’arborescence des FNB «suiveurs» qui suivent le S & P 500 en juin. "Nous essayons de rendre les choses aussi simples et directes que possible pour les investisseurs."

Pour les investisseurs, il est important de réaliser que la zone tampon et le plafond sont définis à la date de sortie du fonds pour une durée d'un an, appelée période d'effet. Ainsi, le moment choisi pour l’investissement. Tout investissement dans un ETF tampon qui survient après que l’indice suivi se soit éloigné de sa valeur de départ initiale au début de la période de résultats aura un tampon effectif et un plafond différents de ceux annoncés.

Innovator, qui est actuellement le seul fournisseur de FNB tampons, a introduit les fonds pour la première fois en août 2018 et depuis lors, ils ont amassé environ 1, 38 milliard de dollars d'actifs. En août de cette année, ces FNB ont enregistré une entrée nette de 159 millions de dollars, tandis que d'autres types de fonds d'actions américaines ont enregistré des sorties de fonds de 19, 8 milliards de dollars, suscitant des inquiétudes quant à la santé de l'économie mondiale. Dans le climat économique actuel, de nombreux investisseurs acceptent les fonds structurés dotés de mécanismes de couverture intégrés.

Regarder vers l'avant

Mais malgré l'optimisme récent, certains gestionnaires de patrimoine sont sceptiques. «Si les investisseurs maintiennent des horizons à long terme, les données historiques suggèrent que les portefeuilles diversifiés d’actions présentent peu de risques de baisse et génèrent des rendements attrayants», déclare Michael Chasnoff, PDG et fondateur de la société de gestion de patrimoine Truepoint Wealth Counsel. "Étant donné que le risque de perte est limité dans le temps, il est inutile de couvrir ce risque et de le payer."