En quoi les fonds distincts diffèrent-ils des fonds communs de placement?

Les fonds communs de placement sont des instruments de placement que beaucoup d’investisseurs ont adoptés comme une méthode simple et relativement peu coûteuse d’investir dans divers actifs. Les fonds distincts ressemblent aux fonds communs de placement, mais ils présentent certaines différences essentielles.

En surface, les deux véhicules de placement représentent un pool collectif de fonds dans lequel les investisseurs paient. Une autre partie prend les décisions concernant la répartition de l'actif et d'autres choix liés aux investissements. En outre, tous les actifs financiers au sein de chaque fonds appartiennent toujours à l'organisation qui gère le pool de placements, tandis que les investisseurs détiennent un intérêt sur les actifs.

Cependant, c’est plus ou moins où finissent les similitudes. Les fonds distincts sont considérés comme des produits d'assurance vendus par les sociétés d'assurance. Par conséquent, les organes directeurs et les réglementations en charge de la surveillance des fonds distincts sont généralement les mêmes que ceux qui couvrent les sociétés d'assurance.

Une autre différence fondamentale entre les fonds distincts et les fonds communs de placement est que les fonds distincts offrent généralement un degré de protection contre les pertes de placement. Par exemple, la plupart des fonds distincts garantissent environ 75 à 100% des primes versées (moins les frais de gestion et autres frais connexes) en cas d'échéance ou de décès du preneur d'assurance. Cela diffère de celui des fonds communs de placement car, dans le cas peu probable où toutes les actions sous-jacentes qui constituent un fonds commun de placement perdent de la valeur, les investisseurs risquent de perdre la totalité de leurs actifs investis.

Les fonds distincts offrent également d'autres avantages liés à la partie de leurs contrats relative à la prestation de décès. Les bénéficiaires de la police recevront généralement directement le montant le plus élevé entre la prestation de décès garantie et la valeur de marché de la quote-part du porteur. Avec un fonds commun de placement, en revanche, la valeur marchande de l'actif est soumise aux mêmes processus liés à la succession que les autres actifs, ce qui signifie que les parties peuvent prendre un certain temps avant de recevoir un paiement.

Malgré leurs avantages, les fonds distincts ne sont pas sans inconvénients. En raison de tous les avantages supplémentaires offerts par les fonds distincts, les frais ont tendance à être plus élevés (en moyenne) que les fonds communs de placement. De plus, en raison de la garantie contre les pertes, les fonds distincts ont tendance à être plus restrictifs quant à leurs choix en matière de placement, ce qui se traduit par des rendements plus modestes.

Pour en savoir plus sur les fonds communs de placement, voir Notions de base sur les fonds communs de placement, L'ABC des catégories de fonds communs de placement et Avantages des fonds communs de placement