Des problèmes de marché? Accuser les investisseurs

Bien sûr, l’économie subit parfois un ralentissement, que ce soit à cause d’une guerre ou d’une catastrophe naturelle imprévue. Bien sûr, ces choses sont indépendantes de la volonté de l'investisseur. Mais les turbulences sur le marché peuvent souvent être liées non pas à un événement perceptible, mais à la psychologie des investisseurs. Une bonne partie de vos pertes de portefeuille peut être attribuée à vos choix et aux raisons qui les ont motivés, plutôt qu’aux forces invisibles du mal que nous avons tendance à blâmer lorsque les choses tournent mal. Nous examinons ici certaines des manières dont les investisseurs infligent involontairement des problèmes au marché.

Après la foule

Les humains sont sujets à une mentalité de troupeau, se conformant aux activités et à la direction des autres. Ceci est une erreur commune dans l'investissement. Imaginez que vous et une douzaine de personnes êtes pris dans un théâtre en feu. La pièce se remplit de fumée et les flammes lèchent les murs. Les personnes les mieux qualifiées pour vous faire sortir en toute sécurité, comme le propriétaire de l’immeuble ou un pompier de garde, hésitent à prendre les devants car elles craignent de se tromper et savent qu’il est difficile de diriger un groupe de personnes aveugles à la fumée.

Ensuite, la personne chargée de la prise en charge s’engage et tout le monde est heureux de suivre le chef. Cette personne n’est pas qualifiée pour vous faire sortir du 7-Eleven le plus proche et encore moins vous faire sortir d’un immeuble inconnu en feu, alors, malheureusement, vous êtes plus susceptible de finir en cendres que de trouver votre chemin. Cette tendance à paniquer et à dépendre de la direction des autres est exactement la raison pour laquelle des problèmes se posent sur le marché boursier, sauf que nous suivons souvent la foule dans le bâtiment en flammes plutôt que d'essayer de nous en sortir. Voici deux actions causées par la mentalité de troupeau:

• Achat de panique: il s’agit du syndrome de la «pointe chaude», dont les symptômes se manifestent généralement par des mots à la mode tels que «révolution», «nouvelle économie» et «changement de paradigme». Vous voyez un stock en hausse et vous souhaitez monter pour le trajet, mais vous êtes si pressé que vous passez à côté de l'examen habituel des registres de la société. Après tout, quelqu'un a dû les regarder, non? Faux. Tenir quelque chose de chaud peut parfois vous brûler les mains. La meilleure solution consiste à faire preuve de diligence raisonnable. Si quelque chose semble trop beau pour être vrai, c'est probablement le cas.
• Vente de panique: C'est le syndrome de la "fin du monde". Le marché (ou le stock) commence à prendre un ralentissement et les gens agissent comme si de rien n'était. Les symptômes comprennent beaucoup de reproches, de jurons et de désespoir. Quelles que soient les pertes que vous subissez, vous commencez à sortir avant que le marché ne supprime ce qui reste de votre fonds de retraite. Le seul remède pour cela est une tête plate. Si vous avez fait preuve de diligence raisonnable, les choses iront probablement bien et une reprise vous sera bénéfique. Rentrez vos bras et vos jambes et cachez-vous sous un bureau pendant que les gens sortent du marché. (Voir aussi: Didacticiel sur les finances comportementales .)

Nous ne pouvons pas tout contrôler

Bien que ce soit une nécessité, la diligence raisonnable ne peut vous sauver de tout. Les entreprises qui sont empêtrées dans des scandales ou qui dressent un bilan peuvent tromper même les investisseurs les plus avisés et les plus prudents. La plupart du temps, ces sociétés sont faciles à repérer après coup (par exemple, Enron), mais les premières rumeurs étaient de subtiles soubresauts sur les écrans radar d'investisseurs vigilants. Même lorsqu'une entreprise est honnête avec un investisseur, un scandale lié peut affaiblir le cours de l'action. Martha Stewart Living Omnimedia, par exemple, a été sévèrement battue à cause de la vente d'initiés présumée de son homonyme. Alors gardez à l'esprit que c'est un marché de risque. (Voir aussi: Les plus grandes escroqueries de tous les temps .)

Tenir pour un festin rare

Les joueurs peuvent toujours vous dire combien de fois et combien ils ont gagné, mais jamais combien de fois ni combien ils ont perdu. C’est le problème de s’appuyer sur des récompenses qui proviennent de la chance plutôt que de l’habileté: on ne peut jamais prédire quand des gains chanceux viendront, mais quand ils le font, c’est un régal qui efface le stress (psychologique, pas financier) que vous avez subi. .

Les investisseurs peuvent être victimes à la fois du désir d’avoir quelque chose à montrer et de leur aversion pour le fait d’avouer qu’ils se sont trompés. Ainsi, certains investisseurs conservent des actions en perte, priant pour un retournement de situation pour leurs anges en chute; d’autres investisseurs, se contentant de réaliser des bénéfices limités, vendent des actions offrant un grand potentiel à long terme. Cependant, plus un investisseur perd, plus le gain doit être important pour répondre aux attentes.

L’un des paradoxes du monde des investisseurs est que la plupart des investisseurs sont peu enclins à prendre des risques, mais cherchent à les prendre au risque, tout en évitant de perdre (ce qui aggrave souvent la situation). Si vous transférez votre capital non risqué vers des investissements à haut risque, vous contredisez toutes les règles de prudence auxquelles le marché boursier attribue et vous posez des problèmes supplémentaires. Vous pouvez perdre de l'argent sur les commissions en effectuant des opérations de surclassement et en faisant des investissements encore pires. Ne laissez pas votre fierté vous empêcher de vendre vos perdants et de garder vos gagnants.

Xénophobie

Les personnes atteintes de ce trouble psychologique ont une peur extrême des étrangers ou des étrangers. Même si la plupart des gens considèrent ces craintes comme irrationnelles, les investisseurs adoptent un comportement xénophobe tout le temps. Certains d'entre nous ont un désir inné de stabilité et les choses les plus stables en apparence sont celles qui nous sont familières et proches de chez nous (pays ou État).

L'important dans l'investissement n'est pas la familiarité mais la valeur. Si vous regardez une entreprise qui a l'air neuve ou étrangère mais que son bilan est sain, vous ne devriez pas éliminer le stock en tant qu'investissement possible. Les gens déplorent sans cesse qu'il soit difficile de trouver un titre vraiment sous-évalué, mais ils ne cherchent pas un titre. En outre, lorsque tout le monde pense que les entreprises nationales sont plus stables et tentent de s’engager, le marché boursier monte au point d’être surévalué, ce qui, paradoxalement, garantit aux personnes qu’elles font le bon choix, ce qui peut provoquer une bulle. Ne prenez pas cela comme un commandement d’arrêter d’investir au Canada; Rappelez-vous simplement de surveiller une entreprise nationale aussi étroitement que vous le feriez d'une entreprise étrangère. (Voir aussi: Go International avec des fonds indiciels étrangers .)

Une liste pratique

Certains problèmes rencontrés par les investisseurs ne sont pas isolés du monde des investisseurs. Examinons les "sept péchés capitaux d'investir" qui poussent souvent les investisseurs à suivre aveuglément le troupeau:

1. Fierté: cela se produit lorsque vous essayez de sauver la face en détenant un mauvais investissement au lieu de réaliser vos pertes. Admettez quand vous vous trompez, réduisez vos pertes et vendez vos perdants. Dans le même temps, admettez que vous avez raison et conservez les gagnants plutôt que d'essayer de trop vous frayer un chemin.
2. Luxure: La luxure dans les investissements vous oblige à poursuivre une société pour son corps (cours de bourse) au lieu de sa personnalité (fondamentaux). La luxure est un non-non et une cause de bulles et de craquelures.
3. Avarice: Il s’agit de la vente d’investissements fiables et de l’argent investi dans des placements à rendement élevé et à risque plus élevé. C’est un bon moyen de perdre votre chemise. Le monde est suffisamment froid sans avoir à la regarder nue.
4. Colère: C'est quelque chose qui arrive toujours après une perte. Vous blâmez les sociétés, les maisons de courtage, les courtiers, les conseillers, CNBC, le livreur de journaux - tout le monde sauf vous-même et tous parce que vous n'avez pas fait preuve de la diligence requise. Au lieu de perdre votre sang-froid, sachez que vous savez maintenant ce que vous devez faire la prochaine fois.
5. Gourmandise: Absence totale de maîtrise de soi ou d'équilibre, la gourmandise vous oblige à mettre tous vos œufs dans le même panier, éventuellement un panier sur-typé qui ne mérite pas vos œufs (Enron, ça vous tente?). N'oubliez pas que l'équilibre et la diversification sont essentiels à un portefeuille. Trop de tout, c'est exactement ça: TROP!
6. Sloth: Vous l'avez deviné, cela signifie être paresseux et ne pas faire preuve de diligence raisonnable. D'un autre côté, un peu de paresse peut convenir tant que c'est dans le contexte de l'activité d'un portefeuille. Les investisseurs passifs peuvent profiter avec moins d'effort et de risque que les investisseurs hyperactifs.
7. Envy: convoiter les portefeuilles d’investisseurs prospères et leur en vouloir peut vous dévorer. Plutôt que de maudire les investisseurs prospères, pourquoi ne pas essayer d'apprendre d'eux? Il y a pire personnes à imiter que Warren Buffett. Essayez de lire un livre ou deux: la connaissance nuit rarement à son détenteur.

Le résultat final

Les humains sont enclins à la mentalité de troupeau, mais si vous pouvez reconnaître ce que le troupeau est en train de faire et l'examiner de manière rationnelle, vous aurez moins de chances de suivre la ruée quand elle se dirige dans une direction non rentable. (Voir aussi: La folie des foules .)