Qu'est-ce que la gestion des revenus?

Avant de plonger dans la gestion des revenus, il est important de bien comprendre ce que nous entendons par gains. Les gains sont les bénéfices d'une entreprise. Les investisseurs et les analystes s’appuient sur les bénéfices pour déterminer l’attrait d’un titre particulier. Les entreprises dont les perspectives de revenus sont médiocres auront généralement des cours d’actions plus bas que celles qui ont de bonnes perspectives. N'oubliez pas que la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices à l'avenir joue un rôle très important dans la détermination du prix d'une action.

Cela dit, la gestion des bénéfices est une stratégie utilisée par la direction d'une entreprise pour manipuler délibérément ses bénéfices afin que les chiffres correspondent à un objectif prédéterminé. Cette pratique est effectuée pour le lissage des revenus. Ainsi, plutôt que d’avoir des années de revenus exceptionnellement bons ou mauvais, les sociétés s’efforceront de maintenir les chiffres relativement stables en ajoutant et en supprimant de l’argent des comptes de réserve (également connu sous le nom de "compte à biscuits").

La Securities & Exchange Commission considère que la gestion abusive des bénéfices constitue une "fausse déclaration importante et intentionnelle des résultats". Lorsque le lissage des revenus devient excessif, la SEC peut imposer des amendes. Malheureusement, il n'y a pas grand chose à faire pour dénoncer les abus. Les lois comptables pour les grandes entreprises sont extrêmement complexes, ce qui complique la tâche des investisseurs particuliers qui doivent faire face aux scandales comptables avant qu’ils ne se produisent.

Bien que les différentes méthodes utilisées par les gestionnaires pour lisser les bénéfices puissent être très déroutantes, il est important de se rappeler que la force motrice de la gestion des bénéfices est d'atteindre un objectif prédéfini (souvent le consensus des analystes sur les bénéfices). Comme l'a dit un jour Warren Buffett: "Les gestionnaires qui promettent toujours de" faire les chiffres "seront un jour tentés de les remonter.