Comment le capital social et le capital versé diffèrent-ils?

Les entreprises émettent des actions ou des actions pour diverses raisons, notamment pour financer leur expansion ou rembourser leur dette. Dans cet article, nous allons explorer les différents termes utilisés dans le processus d’émission d’actions pour lever des fonds.

Partage le capital

Le capital-actions comprend tous les fonds réunis par une entreprise en échange d'actions ordinaires ou d'actions privilégiées. Le montant du capital-actions ou du financement par actions d’une société peut changer avec le temps. Une entreprise qui souhaite augmenter ses fonds propres peut obtenir l'autorisation d'émettre et de vendre des actions supplémentaires, augmentant ainsi son capital-actions.

Le capital social est uniquement généré par la vente initiale d’actions par la société à des investisseurs et n’inclut pas les actions vendues sur un marché secondaire après leur émission.

Capital autorisé

Le capital-actions autorisé est le montant maximum de capital-actions qu'une société est autorisée à réunir. Cette limite est définie dans ses documents constitutionnels et ne peut être modifiée qu'avec l'approbation des actionnaires. Avant de pouvoir vendre des actions, une société cotée en bourse doit spécifier une certaine limite au montant du capital-actions qu’elle est autorisée à réunir.

Une société n’émet généralement pas le montant total de son capital-actions autorisé. Certains seront plutôt conservés en réserve par la société pour une utilisation future éventuelle. Le montant du capital-actions ou du financement par actions d’une société peut changer avec le temps. Une entreprise qui souhaite augmenter ses fonds propres peut obtenir l'autorisation d'émettre et de vendre des actions supplémentaires, augmentant ainsi son capital-actions.

Contraste du capital versé et du capital-actions

Capital social émis

Le capital-actions émis est la valeur totale des actions qu'une société choisit de vendre. En d’autres termes, une société peut choisir de n’émettre qu’une partie du capital-actions total dans le but d’émettre plus d’actions à une date ultérieure. Toutes ces actions ne peuvent pas être vendues immédiatement et la valeur nominale du capital émis ne peut excéder la valeur du capital autorisé. La valeur nominale totale des actions vendues par la société est appelée son capital-actions payé. C’est ce à quoi la plupart des gens font référence quand on parle de capital social. Le capital social émis est simplement la valeur monétaire de la partie des actions d’une entreprise qu’elle vend effectivement à des investisseurs.

Capital libéré

Le capital libéré correspond au montant qu'une entreprise a versé à ses actionnaires en échange d'actions de ses actions. Le capital versé est créé lorsqu'une entreprise vend ses actions sur le marché primaire, directement aux investisseurs. Le capital versé est important car il s’agit d’un capital qui n’est pas emprunté. Une société entièrement libérée a vendu toutes les actions disponibles et ne peut donc augmenter son capital que si elle emprunte de l’argent en s’endettant. Le capital versé ne peut jamais dépasser le capital-actions autorisé. En d'autres termes, le capital-actions autorisé représente la limite ascendante sur le capital libéré éventuel.

Caractéristiques du capital versé

Le capital versé n’a pas besoin d’être remboursé, ce qui est un avantage majeur du financement des opérations commerciales de cette manière. Également appelé capital versé, fonds propres ou capital d'apport, le capital versé est simplement le montant total que les actionnaires ont payé pour les actions lors de l'émission initiale. Cela n'inclut pas le montant que les investisseurs paient ensuite pour acheter des actions sur le marché libre.

Le capital versé peut être associé à des coûts. Dans la budgétisation du capital, le capital versé est le plus souvent appelé capital social. Dans le grand débat sur les avantages relatifs de la dette par rapport aux capitaux propres, l’absence de remboursement obligatoire est l’un des principaux avantages des capitaux propres. Cependant, les actionnaires s'attendent à un certain retour sur leurs investissements sous forme de gains en capital et de dividendes. Bien que l'entreprise ne soit pas tenue de restituer les investissements des actionnaires, le coût des capitaux propres peut encore être assez élevé.

Le capital versé est inscrit dans les capitaux propres au bilan . Cette catégorie est subdivisée en sous-comptes actions ordinaires et sous-comptes de capital versé supplémentaires. Le prix d'une action est composé de deux parties: la valeur nominale et la prime supplémentaire payée qui dépasse la valeur nominale. La valeur nominale totale de toutes les actions vendues est entrée dans les actions ordinaires, le reste étant affecté au compte de capital versé supplémentaire.

Le capital versé peut être utilisé dans l'analyse fondamentale. Les entreprises qui ont recours à un financement par actions important peuvent être moins endettées que les entreprises qui ne le font pas. Une entreprise dont le ratio d'endettement est inférieur à la moyenne de son secteur peut être un bon candidat pour investir car cela indique des pratiques financières prudentes et une réduction du fardeau de la dette par rapport à ses concurrents.

Recherche du capital autorisé par rapport au capital versé

Le montant du capital-actions autorisé doit être indiqué dans les documents constitutifs de la société. Chaque fois que le capital-actions autorisé change, ces modifications doivent être documentées et rendues publiques.

Le capital versé peut être trouvé ou calculé dans les états financiers de la société. La Securities and Exchange Commission (SEC) impose aux sociétés cotées en bourse de divulguer au public toutes leurs sources de financement.

Pour en savoir plus sur ce sujet, veuillez lire les rubriques "Principes de base des actions en circulation et du flottant", "Capital émis par rapport au capital-actions souscrit" et "Différence entre les actions autorisées et les actions en circulation".