Comment négociez-vous la météo?

Les conditions météorologiques ont un impact sur notre vie quotidienne et sur les grandes entreprises, entraînant des avantages et des risques importants en fonction de la variabilité des facteurs météorologiques tels que la température, le vent, les précipitations, les chutes de neige, etc. Germanwatch cite qu’entre 1997 et 2016, une moyenne stupéfiante d’environ 30% des États-Unis Le PIB a été négativement affecté par les conditions météorologiques. Pour atténuer les risques liés à des facteurs météorologiques néfastes, les dérivés météorologiques ont acquis une énorme popularité.

Cet article traite de l'utilisation des dérivés météorologiques, de leur différence par rapport aux dérivés associés aux produits de base, du fonctionnement de divers dérivés météorologiques et de l'identité des principaux acteurs dans le domaine des dérivés météorologiques.

Utilisation de dérivés météorologiques

Les scénarios suivants indiquent l’utilisation de dérivés météorologiques:

• Les sociétés du secteur de l’énergie peuvent souscrire à des dérivés météorologiques pour éliminer les risques liés aux variations de température, ce qui conduit à une demande et à un approvisionnement incertains pour leurs activités liées à l’énergie, aux services publics et à l’énergie.
• Pour éliminer le risque de mauvaises récoltes en raison des intempéries, les exploitants agricoles peuvent conclure des contrats de dérivés, notamment en cas de fortes pluies ou de faibles précipitations, de conditions climatiques défavorables ou des effets des vents violents ou des chutes de neige.
• Couverture par des organisations de gestion d’événements - telles que des sociétés d’organisation de sports, des agences de voyage et de tourisme ou des parcs à thème en plein air - pour atténuer les effets négatifs de la pluie sur leurs événements.
• Les compagnies d'assurance, les fonds spéculatifs et même les gouvernements négocient des dérivés climatiques, à des fins de couverture
• Les spéculateurs, arbitragistes et teneurs de marché optent pour des paris spéculatifs ou des opportunités d'arbitrage sur la météo

Les services publics, l’énergie et l’électricité sont les principaux acteurs du marché des dérivés météorologiques.

Exemples de dérivés météorologiques et de leur fonctionnement

• Les dérivés météorologiques ont été introduits vers le milieu des années 90 en tant que produits de gré à gré entre deux parties, principalement sous forme de clauses conditionnelles (comme si la température dépassait les «Z», une partie offrirait à une autre une remise de «Y» en dollars sur son marché). Ils sont rapidement devenus assez populaires pour être inclus dans les bourses en tant que contrats à terme standardisés, options, swaps et options sur contrats à terme.
• CME propose aujourd'hui des dérivés météorologiques spécifiques à des destinations - villes américaines comme Des Moines ou Las Vegas et villes mondiales d'Europe et d'Asie - pour des produits spécifiques à la température.
• Les dérivés météorologiques permettent de quantifier l'écart de la température par rapport à la moyenne mensuelle ou saisonnière dans une ville / région désignée. Les variations sont mises à l'échelle en fonction d'indices pondérés en dollars, ce qui permet de chiffrer les variations de température en dollars.
• Les contrats sont liés à l'indice de degrés-jours de chauffage (HDD) et de degrés-jours de refroidissement (CDD) basé sur le seuil de température défini de 65 ° F aux États-Unis (18 ° C en Europe). Ces valeurs indiquent un quantum de ressources disponibles nécessaires pour le chauffage ou le refroidissement. Si la température passe au-dessous de ce seuil et indique par exemple 35 ° F indiquant le besoin de chauffage, la valeur HDD est égale à 30 (65-35) et la valeur CDD est égale à zéro car aucun refroidissement n'est requis. Pour des températures supérieures à ce seuil de 65 ° F, disons à 85 ° F, le disque dur sera nul car aucun chauffage n’est requis, alors que la valeur du CDD sera de 20 (85-65).
• Chaque contrat est évalué pour chaque jour (ou mois) en multipliant la valeur du disque dur ou du CDD par 20 $. Dans le premier cas (disque dur = 30 et CDD = 0), la valeur du contrat du disque dur sera de 600 $ et le CDD sera de zéro. Pour le second cas (disque dur = 0 et CDD = 20), la valeur du contrat du disque dur sera de zéro et le contrat du CDD sera de 400 $.
• En utilisant le mécanisme ci-dessus, on peut prendre des positions commerciales appropriées pour atténuer les risques spécifiques à la température, tels que perçus par leurs entreprises respectives.

Dérivés météorologiques et dérivés de produits de base

Un point important qui différencie les produits dérivés des services publics / produits de base (électricité, agriculture, agriculture) et les produits climatiques est que le premier ensemble permet une couverture de prix sur la base d'un volume spécifique, tandis que le dernier offre une couverture de l'utilisation réelle ou du rendement, indépendamment du le volume. Par exemple, on peut bloquer le prix de X barils de pétrole brut ou de X boisseaux de maïs en achetant des contrats à terme sur le pétrole ou sur le maïs, respectivement. Mais entrer dans les dérivés climatiques permet de couvrir le risque global de rendement et d'utilisation. Une température inférieure à 10 degrés entraînera des dommages complets à la récolte de blé; La pluie le week-end à Las Vegas aura un impact sur les visites de la ville. Par conséquent, une combinaison de dérivés climatiques et de produits de base est la meilleure solution pour atténuer les risques globaux.

Le résultat final

Le marché des dérivés météorologiques a connu une croissance mondiale et d'importants investissements ont été réalisés par divers participants. Les instruments météorologiques sont un moyen utile d’atténuer les risques liés aux conditions météorologiques. Selon les besoins, des dérivés climatiques spécifiques ou une combinaison équilibrée de dérivés climatiques et de produits dérivés traditionnels peuvent être utilisés à des fins de couverture.