Combien les clients doivent-ils allouer aux investissements à impact?

Le nombre d'investisseurs qui souhaitent aligner leurs portefeuilles de placement sur leurs valeurs personnelles continue d'augmenter, mais la construction d'un tel portefeuille est loin d'être simple.

Malgré une demande en croissance rapide pour des investissements durables et responsables, le domaine en est encore à ses débuts. La myriade de choix disponibles constitue également un défi intimidant pour les investisseurs qui souhaitent avoir un impact positif mais ne savent pas par où commencer. Certains sont confus au sujet des différents labels, tels que Environnement, Social et Gouvernance (ESG), investissement à impact et investissements socialement responsables (ISR), tandis que d’autres craignent de devoir sacrifier les rendements et de retarder la réalisation de leurs objectifs financiers. (Pour une lecture connexe, voir: Investir dans un impact: faire une différence et réaliser un profit .)

L'analyse financière est également une tâche difficile. Compte tenu de la brièveté des produits de placement sur le thème de l'ISR, les données dont on dispose sont limitées, ce qui augmente la difficulté de gestion des risques et de fixation des attentes de performance.

Pour aider les clients à naviguer dans le monde de l’investissement axé sur les valeurs, Dan Kern, directeur des investissements de TFC Financial Management, basée à Boston, donne quatre conseils principaux.

1. Définir les objectifs

Dans tout portefeuille d’investissement, l’établissement de vos objectifs est la première et la plus importante des étapes. L'investissement responsable n'est pas différent. Les conseillers doivent travailler avec les clients pour déterminer leurs principales motivations, les valeurs personnelles avec lesquelles ils souhaitent aligner leurs investissements, leur horizon temporel et leurs objectifs financiers. Vouloir faire le bien, même admirable, ne suffit pas pour établir une approche viable.

L'utilisation de facteurs ESG est un bon début, selon la société de services d'investissement en ligne Betterment, qui a lancé son propre portefeuille ISR. Les métriques ESG peuvent aider les investisseurs à identifier les entreprises ou les secteurs dans lesquels ils souhaitent réduire leur exposition en raison de pratiques commerciales indésirables et, inversement, de ceux qu’ils souhaitent soutenir.

2. Séparez «Nice to Haves» de «Must Haves»

Kern prévient que, pour l'investisseur moyen, il sera impossible de trouver un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse (FNB) répondant à chacun des critères de la liste de valeurs personnelles. Il est donc important de rester flexible et de faire la distinction entre les préoccupations principales et secondaires. De nombreux fonds suivent un ou plusieurs thèmes, tels que l’énergie propre ou les droits de l’homme, qui sert d’écran aux stratégies existantes pour ajouter ou exclure des avoirs spécifiques. (Pour une lecture connexe, voir: Ces fonds ISR mettent l'accent sur l'autonomisation des femmes .)

D'autre part, les investisseurs qui ne sont pas disposés à faire des concessions sur les valeurs personnelles seront probablement limités à un compte géré séparément afin de réaliser les objectifs d'investissement et les objectifs ISR. Cela entraînera toutefois des frais plus élevés ainsi qu’une implication plus active et personnelle.

3. Comprendre les implications financières

Bien que rien ne prouve de manière substantielle la conviction répandue que les fonds ISR ont un rendement inférieur à celui des fonds traditionnels, une stratégie peut comporter des compromis financiers dans des circonstances particulières, notamment à court terme. Par exemple, un fonds dépourvu de combustibles fossiles ou à faibles émissions de carbone peut être moins performant que le marché des actions lorsque le prix du pétrole augmente, a souligné Kern.

Dans l’ensemble, un corpus croissant de données commence à révéler que les fonds ISR se valent aussi bien que les fonds d’actions standard tant que les frais sont comparables. Selon une analyse des données de Morningstar par CNBC, les portefeuilles durables / responsables ne sont pas pénalisés en termes de performance. Une méta-analyse de 2013 a révélé qu'environ 75% ne présentait aucune différence de performance, qu'elle soit positive ou négative.

4. Faites votre diligence raisonnable

Tous les investissements socialement responsables ne sont pas égaux. Les facteurs habituels qui définissent un investissement de haute qualité sont tout aussi importants lors de l’évaluation de ses contreparties ISR. Des indicateurs tels que la qualité du gestionnaire de fonds, la performance historique et les ratios de dépenses ne doivent pas être négligés ou compromis simplement pour répondre aux normes ISR, a souligné Kern.

Le résultat final

Il n’existe pas de formule magique sur le ratio d’actifs à allouer à des investissements socialement responsables, ni sur les types de stratégies les plus appropriés. Tout comme les portefeuilles traditionnels, les investissements ISR dépendent de chaque client, de ses objectifs, de ses aspirations personnelles et de sa capacité à tolérer les risques. Toutefois, quelles que soient ces nuances, la définition de limites et l’élaboration d’un plan d’action approprié aideront les investisseurs à tirer le meilleur parti de leurs honorables intentions. (Pour plus d'informations, voir: Actions socialement responsables: les bonnes actions punissent-elles les profits?)