Comment les taux d'intérêt nationaux affectent les valeurs des devises et les taux de change

Tous les autres facteurs étant égaux, des taux d'intérêt plus élevés dans un pays augmentent la valeur de la devise de ce pays par rapport aux pays offrant des taux d'intérêt plus bas. Cependant, de tels calculs linéaires simples existent rarement en devises.

Bien que les taux d’intérêt puissent influer considérablement sur la valeur et les taux de change, la détermination finale du taux de change d’une devise à l’autre est le résultat d’un ensemble d’éléments interdépendants qui reflètent la situation financière globale d’un pays par rapport à d’autres pays.

Facteurs dans les valeurs monétaires

En règle générale, des taux d'intérêt plus élevés augmentent la valeur de la monnaie d'un pays. Des taux d'intérêt plus élevés ont tendance à attirer les investissements étrangers, ce qui accroît la demande et la valeur de la monnaie du pays d'origine.

À l'inverse, des taux d'intérêt plus bas tendent à être peu attrayants pour les investissements étrangers et à réduire la valeur relative de la devise.

Cette simple occurrence est compliquée par une foule d'autres facteurs ayant une incidence sur la valeur monétaire et les taux de change. La relation qui existe entre les taux d’intérêt plus élevés et l’inflation est l’un des principaux facteurs de complication. Si un pays parvient à équilibrer ses taux d’intérêt sans augmenter l’inflation, la valeur de sa monnaie et son taux de change sont plus susceptibles d’augmenter.

Taux d'intérêt et valeur monétaire et taux de change

Les taux d'intérêt seuls ne déterminent pas la valeur d'une devise. Deux autres facteurs - la stabilité politique et économique et la demande de biens et services d'un pays - ont souvent une plus grande importance. Des facteurs tels que la balance commerciale d'un pays entre importations et exportations peuvent être un facteur crucial pour déterminer la valeur d'une devise. En effet, une demande accrue pour les produits d'un pays entraîne également une demande accrue pour la devise du pays.

Les chiffres favorables, tels que le produit intérieur brut (PIB) et la balance commerciale, sont également des chiffres clés que les analystes et les investisseurs prennent en compte lors de l’évaluation d’une monnaie donnée.

Le niveau d'endettement d'un pays est un autre facteur important. Des niveaux d'endettement élevés, tout en étant gérables sur des périodes plus courtes, conduisent éventuellement à des taux d'inflation plus élevés et peuvent éventuellement entraîner une dévaluation officielle de la monnaie d'un pays.

Politique, économie et valorisation de la monnaie

L’histoire récente des États-Unis illustre clairement l’importance cruciale de la stabilité politique et économique globale perçue par un pays par rapport aux évaluations de ses devises. Alors que la dette du gouvernement américain et de la consommation augmente, la Réserve fédérale doit maintenir les taux d’intérêt près de zéro afin de stimuler l’économie américaine. Lorsque l'économie reprend et croît, la Fed réagit en relevant progressivement ses taux d'intérêt.

Points clés à retenir

• Des taux d'intérêt plus élevés dans un pays augmentent la valeur de la monnaie de ce pays par rapport aux pays offrant des taux d'intérêt plus bas.
• La stabilité politique et économique ainsi que la demande de biens et services d'un pays sont également des facteurs primordiaux dans l'évaluation de la monnaie.

Même avec des taux d'intérêt historiquement bas, le dollar américain bénéficie toujours de taux de change favorables par rapport aux devises de la plupart des autres pays. Cela est dû en partie au fait que les États-Unis conservent, du moins dans une certaine mesure, la position de monnaie de réserve pour la plus grande partie du monde.

En outre, le dollar américain est toujours perçu comme une valeur refuge dans un monde économiquement incertain. Ce facteur - encore plus que les taux d’intérêt, l’inflation ou d’autres facteurs - s’est révélé important pour le maintien de la valeur relative du dollar américain.