Illiquide

Qu'est-ce que Illiquid?

Illiquid fait référence à l'état d'une action, d'une obligation ou d'autres actifs qui ne peuvent pas facilement être vendus ou échangés contre de l'argent sans perte de valeur substantielle. Il peut également être difficile de vendre rapidement des actifs non liquides en raison du manque d'investisseurs ou de spéculateurs prêts à l’acquérir. En outre, une entreprise peut ne pas être liquide si elle est incapable d'obtenir les liquidités nécessaires pour faire face à ses obligations. L'illiquidité est le contraire de la liquidité.

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Actifs liquides et non liquides

Illiquid Explained

En ce qui concerne les actifs non liquides, le manque d’acheteurs prêts entraîne également des écarts plus importants entre le prix demandé, fixé par le vendeur, et le prix de l’offre, présenté par l’acheteur. Cette différence conduit à des écarts d'enchères acheteur / vendeur beaucoup plus importants que ceux que l'on pourrait trouver sur un marché ordonné avec une activité commerciale quotidienne. Le manque de profondeur du marché (DOM), ou des acheteurs prêts, peuvent causer des pertes aux détenteurs d'actifs illiquides, en particulier lorsque l'investisseur cherche à vendre rapidement.

Le terme «illiquidité» dans le contexte d’une entreprise s’entend d’une entreprise qui ne dispose pas des flux de trésorerie nécessaires pour effectuer le paiement de sa dette, bien que cela ne signifie pas pour autant qu’elle n’a pas d’actif. Les immobilisations, y compris les biens immobiliers et les équipements de production, ont souvent une valeur mais ne sont pas facilement vendues lorsque des liquidités sont nécessaires. La vente d'actifs non liquides n'est pas l'activité principale d'une entreprise. Ils incluent généralement toute propriété appartenant à la société qui est en dehors des produits fabriqués pour la vente. En temps de crise, une entreprise peut avoir besoin de liquider ces actifs pour éviter la faillite. Si cela se produit rapidement, elle peut disposer des actifs à des prix bien inférieurs au prix du marché normal, parfois appelé vente au rabais.

• Illiquid se réfère à l'état d'un titre ou d'un autre actif qui ne peut pas facilement être vendu ou échangé contre de l'argent sans perte de valeur substantielle.
• Il peut également être difficile de vendre rapidement des actifs non liquides en raison du manque d'investisseurs ou de spéculateurs prêts à l’acquérir.
• Illiquid est le contraire du liquide.

Exemples d'actifs non liquides et liquides

Parmi les actifs intrinsèquement non liquides figurent les maisons et autres biens immobiliers, les voitures, les antiquités, les intérêts de sociétés privées et certains types de titres de créance. Certains objets de collection et d’œuvres d’art sont souvent des actifs illiquides.

Les titres négociés sur les marchés de gré à gré sont également souvent moins liquides que ceux cotés sur des bourses robustes. Bien que ces actifs puissent avoir une valeur intrinsèque, le marché sur lequel ils sont vendus a souvent peu d'acheteurs par rapport à ceux intéressés par l'achat d'actifs plus liquides.

À l’opposé, la plupart des titres cotés, tels que les actions, les fonds négociés en bourse, les fonds communs de placement, les obligations et les produits de base cotés, sont très liquides et peuvent être vendus presque instantanément pendant les heures normales de marché au juste prix du marché. De plus, les métaux précieux, tels que l'or et l'argent, sont souvent assez liquides. Les transactions effectuées en dehors des heures de bureau peuvent également entraîner une illiquidité, car de nombreux participants au marché ne sont pas actifs sur le marché à ce moment-là.

La liquidité d'un actif peut évoluer dans le temps, en fonction des influences du marché. Ce changement de prix est particulièrement vrai pour les objets de collection, dans la mesure où la popularité d'un objet sur le marché de la consommation peut fortement fluctuer, ce qui entraîne des prix très volatils.

Illiquidité et risque

Les titres non liquides comportent des risques plus élevés que les liquides, appelé risque de liquidité, ce qui est particulièrement vrai en période de turbulences sur les marchés, lorsque le ratio acheteurs / vendeurs est déséquilibré. Pendant ces périodes, les détenteurs de titres non liquides peuvent se trouver dans l’incapacité de les décharger ou de le faire sans perdre de l’argent.

Les titres non liquides peuvent également exiger une prime de liquidité ajoutée à leur prix pour compenser le fait qu’ils peuvent être difficiles à céder ultérieurement. En période de panique financière, les marchés et les facilités de crédit peuvent s'emparer, provoquant une crise de liquidité, lorsque les vendeurs de titres, même négociables, ont du mal à trouver des acheteurs motivés à des prix équitables.

Exemple du monde réel

L'illiquidité peut empêcher les entreprises et les particuliers de générer suffisamment de liquidités pour payer leurs dettes. Par exemple, The Economic Times a rapporté en mars 2019 que Jet Airways avait différé le remboursement de sa dette extérieure pour la quatrième fois «au cours des derniers mois» en raison d'une crise de la liquidité des sociétés qui avait laissé la société en difficulté pour accéder à des fonds liquides. En conséquence, Jet Airways a non seulement immobilisé plus de 80 avions, mais elle a également élaboré un plan de résolution appelant à la démission de son président, Naresh Goyal, et au vote du conseil d’administration afin de permettre aux prêteurs de prendre le contrôle de la compagnie aérienne.

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Termes connexes

Pourquoi certains actifs se vendent-ils mieux que d'autres? En un mot: Liquidité La liquidité fait référence à la rapidité avec laquelle un actif ou un titre peut être acheté ou vendu sur le marché, sans affecter son prix - la facilité de le convertir en argent liquide ou tout prêt. La trésorerie est considérée comme l'actif le plus liquide. plus Crise de liquidité Définition Une crise de liquidité fait référence à une augmentation généralisée de la demande et à une diminution de l'offre de liquidités dans une économie. plus L'argent que vous ne pouvez pas voir: actifs financiers Un actif financier est un actif liquide, non physique, qui représente - et tire sa valeur - une revendication de propriété d'une entité ou des droits contractuels de paiements futurs. Les actions, obligations, liquidités et dépôts bancaires sont des exemples d’actifs financiers. plus Définition sous-marine Un actif sous-marin vaut moins que sa valeur notionnelle, comme une maison vaut moins que son prêt hypothécaire exceptionnel. Aussi appelé à l'envers ou hors de la monnaie. plus Ce que cela signifie d'être négociés avec précision Les titres avec négociation fine sont ceux qui ne peuvent pas être facilement vendus ou échangés contre de l'argent sans un changement de prix important. Les titres peu négociés sont échangés en faibles volumes et ont souvent un nombre limité d'acheteurs et de vendeurs intéressés. plus Option non liquide Une option non liquide est un contrat qui ne peut être vendu rapidement au comptant aux prix du marché. Les options non liquides ont un intérêt très faible, voire nul. plus de liens partenaires