Option d'index
Une option indicielle est un dérivé financier qui donne au porteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre la valeur d’un indice sous-jacent, tel que le Standard and Poor's (S & P) 500, au prix de levée indiqué au plus tard le date d'expiration de l'option. Aucun stock réel n'est acheté ou vendu; Les options sur indices sont toujours réglées en espèces et sont généralement des options de style européen.
Notions de base d'une option d'index
Les options d'achat et de vente sur indices sont des outils simples et populaires utilisés par les investisseurs, les traders et les spéculateurs pour tirer profit de la direction générale d'un indice sous-jacent tout en mettant très peu de capitaux en risque. Le potentiel de profit des options d’achat sur indices longs est illimité, tandis que le risque est limité au montant de la prime payée pour l’option, quel que soit le niveau de l’indice à l’expiration. Pour les options de vente sur indice long, le risque est également limité à la prime payée et le profit potentiel est plafonné au niveau de l'indice, moins la prime payée, car l'indice ne peut jamais descendre en dessous de zéro.
En plus de profiter des fluctuations générales au niveau de l'indice, les options sur indices peuvent être utilisées pour diversifier un portefeuille lorsqu'un investisseur ne souhaite pas investir directement dans les actions sous-jacentes de l'indice. Les options sur indices peuvent également être utilisées de différentes manières pour couvrir des risques spécifiques dans un portefeuille. Les options indicielles de type américain peuvent être exercées à tout moment avant la date d'expiration, tandis que les options indicielles de type européen ne peuvent être exercées qu'à la date d'expiration.
Points clés à retenir
- Les options d'indice sont des options permettant d'acheter ou de vendre la valeur d'un indice sous-jacent.
- Les options sur indices ont des inconvénients limités au montant des primes payées et des avantages illimités.
Exemples d'option d'index
Imaginez un indice hypothétique appelé Index X, qui a un niveau de 500. Supposons qu'un investisseur décide d'acheter une option d'achat sur l'Indice X avec un prix d'exercice de 505. Avec les options d'indice, le contrat a un multiplicateur qui détermine le prix global. Le multiplicateur est généralement égal à 100. Si, par exemple, cette option d'achat 505 est au prix de 11 USD, le contrat total coûte 1 100 USD ou 11 USD x 100.
Il est important de noter que l’actif sous-jacent dans ce contrat n’est pas un titre particulier ni un ensemble de titres, mais plutôt le niveau de trésorerie de l’indice ajusté par le multiplicateur. Dans cet exemple, il s'agit de 50 000 $ ou 500 x 100 $. Au lieu d'investir 50 000 USD dans les actions de l'indice, un investisseur peut acheter l'option à 1 100 USD et utiliser les 48 900 USD restants ailleurs.
Le risque associé à ce commerce est limité à 1 100 $. Le seuil de rentabilité d'un échange d'options sur indice est le prix d'exercice, majoré de la prime payée. Dans cet exemple, il s'agit de 516 ou de 505 plus 11. À tout niveau supérieur à 516, ce commerce devient rentable. Si le niveau de l'indice était 530 à l'expiration, le propriétaire de cette option d'achat l'exercerait et recevrait 2 500 USD en espèces de l'autre côté de la transaction, ou (530 - 505) x 100 USD. Moins la prime initiale payée, cette transaction génère un profit de 1 400 $.
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