Introduction au commerce de momentum

Sur papier, l’investissement dynamique apparaît moins comme une stratégie d’investissement que comme une réaction réflexe à l’information du marché. L'idée de vendre des perdants et d'acheter des gagnants est séduisante, mais elle va à l'encontre de l'adage éprouvé de Wall Street: "achetez bas, vendez haut".

Dans cet article, nous examinerons l’investissement dynamique, ses avantages et ses inconvénients.

Le père de Momentum Investing

Bien que n'étant pas le premier investisseur, Richard Driehaus a adopté la pratique et en a fait une stratégie de gestion de fonds. Sa philosophie était la suivante: on pourrait gagner plus d'argent en "achetant à prix fort et en vendant plus cher" qu'en achetant des actions sous-évaluées et en attendant que le marché les réévalue.

Driehaus croyait qu'il fallait vendre les perdants et laisser les gagnants monter tout en réinvestissant l'argent des perdants dans d'autres actions qui commençaient à bouillir. Bon nombre des techniques qu'il a utilisées sont devenues la base de ce qu'on appelle maintenant l'investissement dynamique.

(Voir aussi: Comment Momentum Investing fait un retour .)

Préceptes d'Investissement Momentum

Momentum investment cherche à tirer parti de la volatilité des marchés en prenant des positions à court terme sur des actions en hausse et en les vendant dès qu'elles montrent des signes de baisse. L'investisseur déplace ensuite le capital vers de nouvelles positions. Dans ce cas, la volatilité du marché est comparable à celle des vagues dans l’océan, et un investisseur dynamique poursuit son ascension, pour ensuite passer à la prochaine vague avant que la première vague ne tombe à nouveau.

Un investisseur dynamique cherche à tirer parti de l’élevage d’investisseurs en prenant la tête du peloton et en devenant le premier à prendre l’argent et à courir.

Éléments de Momentum Investing

Les marchés de la dynamique commerciale nécessitent des règles sophistiquées de gestion des risques pour faire face à la volatilité, à la surpopulation et aux pièges cachés réduisant les bénéfices. Les acteurs du marché ignorent régulièrement ces règles, aveuglés par la peur envahissante de rater le rallye ou de se vendre alors que tout le monde réserve des bénéfices exceptionnels. Les règles peuvent être décomposées en cinq éléments:

1. Sélection ou quelles actions choisir
2. Les risques sont liés au moment choisi pour ouvrir et fermer les métiers
3. Le moment de l'entrée signifie entrer dans le commerce tôt
4. La gestion de la position allie des écarts importants et votre période de détention
5. Les points de sortie nécessitent des graphiques cohérents

Momentum Security Selection

Choisissez des titres liquides lorsque vous vous engagez dans des stratégies d'élan. Éloignez-vous des FNB à effet de levier ou inversés, car leurs fluctuations de prix ne suivent pas avec précision les indices sous-jacents ou les marchés à terme en raison de la complexité de la construction du fonds. Les fonds ordinaires constituent d’excellents véhicules de négociation, mais tendent à présenter un pourcentage de gains et de pertes inférieur à celui des titres individuels.

Recherchez des titres qui négocient plus de 5 millions d'actions par jour dans la mesure du possible. De nombreuses actions populaires répondent à ces critères, mais même les problèmes de faible flottant peuvent se transformer en instruments très liquides lorsque les nouvelles et des réactions émotionnelles intenses attirent les acteurs du marché de diverses sources.

Surveillez la «saveur du jour » lorsque de nouveaux produits, divisions ou concepts captivent l’imagination du public, forçant ainsi les analystes à jeter les calculs et à recalculer les estimations de bénéfices. Les sociétés de biotechnologie et les petites et moyennes entreprises de technologie créent une offre généreuse de ces stocks d’histoires.

Contrôle étroit des risques

L'aspect risque de l'équation doit être abordé en détail, sinon la stratégie d'élan échouera. Les pièges du momentum trading incluent:

• Sauter dans une position trop tôt, avant qu'un mouvement d'élan ne soit confirmé.
• Fermer la position trop tard, une fois la saturation atteinte.
• Ne pas garder les yeux sur l'écran, manquer les tendances changeantes, les retournements ou les signes de nouvelles qui prennent le marché par surprise.
• Garder une position ouverte pendant la nuit. Les actions sont particulièrement sensibles aux facteurs externes survenant après la clôture des négociations de la journée. Ces facteurs pourraient entraîner des prix et des modèles radicalement différents le lendemain.
• Ne pas agir rapidement pour fermer une mauvaise position, entraînant ainsi le train de vitesse dans le mauvais sens.

(Pour plus d'informations, voir: Techniques de gestion des risques pour les traders actifs .)

Entrée parfaite

Les meilleures transactions se produisent lorsqu'un choc de la nouvelle survient, ce qui entraîne un mouvement rapide d'un niveau de prix à un autre. En retour, cela déclenche l’achat ou la vente de signaux pour les joueurs observateurs qui sautent et sont récompensés par des profits instantanés. Un autre lot de capital momentané intervient à mesure que le commerce évolue, générant des contre-balançoires qui secouent les mains faibles. La population des capitaux spéculatifs atteint enfin un niveau extrême, déclenchant des whipsaws volatils et des renversements importants.

Les positions précoces offrent la plus grande récompense avec le moins de risques, tandis que les tendances au vieillissement doivent être évitées à tout prix. L'inverse se produit dans des scénarios réels, car la plupart des traders ne voient pas l'opportunité avant la fin du cycle, puis ne réagissent pas jusqu'à ce que tous les autres se joignent à nous.

Gestion de position

La gestion des positions prend du temps à maîtriser car ces titres ont souvent des écarts d'enchères / demandes très larges. Les spreads larges nécessitent un mouvement plus important en votre faveur pour atteindre la rentabilité tout en passant par de larges plages intrajournalières exposant les arrêts, même si les techniques restent intactes.

Choisissez judicieusement votre période de détention, car plus vous restez en position, plus le risque augmente. Le day trading fonctionne bien avec les stratégies d'élan, mais il oblige les joueurs à prendre des positions plus importantes pour compenser le potentiel de profit plus important des prises de plusieurs jours. Inversement, il est préférable de réduire la taille de la position lors de la tenue de plusieurs sessions afin de permettre un mouvement plus important et d’arrêter le placement plus loin de l’action en cours.

(Voir aussi: La taille optimale de la position réduit les risques .)

Des sorties rentables

Quitter lorsque le prix évolue rapidement vers un état technique excessivement étendu. Cet état de sur-extension est souvent identifié par une série de barres verticales sur le graphique de 60 minutes. Alternativement, le prix pourrait percer le troisième ou le quatrième écart-type d'une bande de Bollinger supérieure ou inférieure à 20 jours.

Resserrez les obstacles ou envisagez une sortie aveugle lorsque des obstacles techniques se heurtent, tels qu'une ligne de tendance majeure ou un précédent haut / bas. Quittez ou prenez des bénéfices partiels lorsque des croisements signalent des changements de tendance potentiels.

Avantages de Momentum Investing

L'investissement Momentum peut générer d'importants bénéfices pour le trader qui a la personnalité appropriée, peut gérer les risques encourus et peut se consacrer à la stratégie.

Potentiel de profits élevés sur une courte période

Il y a des profits lucratifs à gagner grâce à l'investissement dynamique. Par exemple, supposons que vous achetiez une action qui passe de 50 USD à 75 USD sur la base d'un rapport d'analyste trop positif. Vous vendez alors à un profit de 50% avant que le cours de l'action ne se corrige. Vous avez effectué un rendement de 50% en quelques semaines ou quelques mois (pas un rendement annualisé). Au fil du temps, l’augmentation du potentiel de profit grâce à l’investissement dynamique peut être extrêmement importante.

Tirer parti de la volatilité du marché à votre avantage

La clé de l’investissement dynamique est de pouvoir capitaliser sur les tendances volatiles du marché. Momentum Les investisseurs recherchent des actions dans lesquelles ils sont en hausse, puis les vendent avant que les prix ne commencent à baisser. Pour ces investisseurs, être à l'avant-garde est un moyen de maximiser le retour sur investissement (ROI).

Tirer parti des décisions émotionnelles d'autres investisseurs

Selon Ben Carlson du blog A Wealth of Common Sense, l’idée même de l’investissement dynamique repose sur la recherche de la performance. Cependant, les investisseurs dynamiques le font de manière systématique, en incluant un point d’achat spécifique et un point de vente. Plutôt que de se laisser influencer par des réactions émotionnelles au prix des actions, comme le sont de nombreux investisseurs, les investisseurs dynamiques cherchent à tirer parti des variations des cours des actions causées par des investisseurs émotionnels.

(Pour plus d'informations, voir: Pourquoi les investisseurs boursiers jouent-ils au jeu risqué 'Momentum' ?)

Inconvénients de Momentum Investing

Cependant, pour chaque nuage argenté, il peut aussi pleuvoir. Momentum investment présente également plusieurs inconvénients. Le même compromis risque-rendement que celui qui existe avec d’autres stratégies de placement joue également un rôle dans l’investissement dynamique.

Comme un bateau qui essaie de naviguer sur la crête des vagues, un investisseur dynamique est toujours à risque de ne pas synchroniser son achat et de se retrouver sous l'eau. La plupart des investisseurs dynamiques acceptent ce risque comme un paiement pour la possibilité de rendements plus élevés.

(Voir aussi: Détermination du risque et de la pyramide de risque .)

Roulement élevé

Un taux de rotation élevé peut être coûteux en termes de frais. Même si les courtiers à faibles coûts mettent progressivement fin au problème des frais élevés, cela reste une préoccupation majeure pour la plupart des traders débutants.

Temps intensive

Les investisseurs doivent surveiller les détails du marché tous les jours, voire toutes les heures. Parce qu'ils ont affaire à des stocks qui vont augmenter et redescendre, ils doivent intervenir tôt et sortir rapidement. Cela signifie regarder toutes les mises à jour pour voir s'il y a des nouvelles négatives qui vont effrayer les investisseurs.

Sensible au marché

L'investissement Momentum fonctionne mieux dans un marché haussier, car les investisseurs ont tendance à attirer beaucoup plus de monde. Dans un marché baissier, la marge bénéficiaire des investissements en phase d’investissement diminue, en raison de la prudence accrue des investisseurs.

Ça va fonctionner pour vous?

L'investissement dynamique peut fonctionner, mais il se peut que ce ne soit pas pratique pour tous les investisseurs. En tant qu'investisseur individuel, il est très probable que la pratique des investissements dynamiques entraînera des pertes globales pour le portefeuille. Lorsque vous achetez un titre en hausse ou que vous vendez un titre en baisse, vous réagissez à des informations plus anciennes que celles des professionnels en tête des fonds de placement dynamiques.

Ils sortiront et vous laisseront, ainsi que d'autres malchanceux, porter le sac. Si vous parvenez au bon moment, vous devrez tout de même être plus conscient des frais liés au chiffre d’affaires et du montant qu’ils vont absorber pour vos retours.

Le résultat final

Le trading momentum n'est pas pour tout le monde, mais il peut souvent conduire à des rendements impressionnants s'il est effectué correctement. Ce type de style nécessite une discipline stricte, car les transactions doivent être clôturées dès le premier signe de faiblesse et les fonds doivent immédiatement être placés dans une transaction différente qui fait preuve de solidité.

Des facteurs, tels que les commissions, ont rendu ce type de transaction impraticable pour de nombreux traders, mais cette histoire est en train de changer lentement à mesure que les courtiers à faible coût jouent un rôle plus influent dans la carrière de traders actifs à court terme. Acheter haut et vendre plus haut est l'objectif enviable des négociants, mais cet objectif ne va pas sans sa part de défis.

(Voir aussi: Momentum Trading With Discipline .)