Investir au Brésil 101

Dans un monde plein de perspectives non découvertes, il n'est jamais trop tard pour essayer quelque chose de nouveau. Les investisseurs à la recherche d'alpha et de bêta peuvent penser à ajouter un peu de samba à leur portefeuille. Avec une économie en croissance constante, un marché financier stable et un climat d'investissement libéral, le Brésil pourrait devenir le cheval noir de la course parmi les marchés émergents. Mais pour cela, le Brésil doit simplement continuer sur sa lancée sans rien faire de dramatique. Poursuivez votre lecture pour découvrir ce que le Brésil a à offrir à la communauté mondiale des investisseurs.
Deux options pour que vos pieds soient mouillés Les investisseurs internationaux ont deux options pour investir dans les actions brésiliennes. La première option consiste à se rendre directement sur le lieu de l'action en investissant dans des actions cotées à la bourse brésilienne. La deuxième option est d’essayer la voie d’investissement offshore disponible sous la forme de certificats de dépôt américains (ADR), de certificats de dépôt globaux (GDR), de fonds négociés en bourse (FNB) et de fonds communs de placement axés sur le Brésil ou l’Amérique latine. Quelle que soit l'option choisie, il est important que vous en appreniez davantage sur cet endroit passionnant.

Un aperçu de l'économie brésilienne L'économie brésilienne est la ^dixième plus grande économie du monde. Au cours de la période 2004-2008, l’économie a enregistré une croissance moyenne de 4 à 5%. Nombreux sont ceux qui considèrent que ces taux de croissance sont moins impressionnants que ceux observés en Chine et en Inde, mais le Brésil demeure néanmoins un point chaud de l'investissement. Le Brésil est l’un des rares pays au monde autosuffisant en pétrole, qui joue un rôle crucial dans l’économie mondiale. Le Brésil est également un chef de file dans le domaine des sources d’énergie alternatives; elle produit plus d'éthanol que la production combinée de l'Asie et de l'Europe. Le Brésil est également le deuxième producteur mondial de minerai de fer.

Avec cette abondance de ressources naturelles, les Brésiliens fabriquent tout, des avions aux épingles à cheveux. Les décennies d'hyperinflation et d'instabilité de la monnaie nationale semblent être terminées. Il existe une longue liste de points positifs qui font du Brésil un candidat prometteur pour une croissance spectaculaire. (Consultez l'impact de l'inflation sur votre portefeuille dans la section Gestion du risque d'inflation .)

Une bourse avec sa propre Megabolsa Le Brésil possède l'une des bourses les plus sophistiquées, BM & F Bovespa, créée en 2008 par la fusion de la bourse brésilienne Mercantile & Futures (BM & F) et de la bourse de Sao Paulo (Bovespa). La bourse de Sao Paulo a été créée en 1890. Le groupe intégré BM & F Bovespa propose une multitude de produits tels que des actions, des ETF, des futures, des produits de base, des contrats à terme, des options, des obligations de sociétés et des obligations d'État, etc. Près de 450 sociétés sont cotées sur Bovespa. Toutes les transactions sur actions et dérivés sur actions ont lieu chez Bovespa sur une plate-forme de négociation électronique commandée par ordre appelée Megabolsa. La deuxième bourse du Brésil est la bourse de Rio de Janeiro (BVRJ), qui négocie en obligations et en devises.

Mécanisme de négociation chez MM & F Bovespa Toutes les transactions d'achat et de vente d'actions sont traitées électroniquement par Megabolsa. L’échange offre un service de "courtier en maison" qui permet de passer des ordres par l’intermédiaire de services de négociation en ligne proposés par des courtiers en valeurs mobilières. La bourse fournit également un accès direct au marché (DMA) par l’intermédiaire des courtiers participants aux particuliers et aux investisseurs institutionnels pour leur permettre de passer des ordres directement dans le système de négociation Megabolsa. Le carnet de commandes de Megabolsa est organisé en fonction du meilleur rapport prix / temps. La présence de market makers n'est pas obligatoire; Cependant, sur certaines actions, les teneurs de marché sont tenus d'être présents sur le marché de manière continue pour pouvoir proposer des cours acheteur et vendeur pour un volume donné de titres.

Avant le début de la séance de négociation habituelle, il existe une phase de pré-ouverture de 15 minutes au cours de laquelle des ordres sont passés dans le système pour établir le prix d'ouverture ("appels d'ouverture"). Au cours des cinq dernières minutes, il y a eu des "appels de clôture" pour toutes les actions comprenant des indices et pour la série d'options des actions sous-jacentes constituant le portefeuille théorique IBrX-100 (l'un des indices de marché). Les appels de clôture aident à établir des prix de clôture plus transparents, ce qui est bon pour tout fonds surveillant les indices boursiers brésiliens. Le règlement de toutes les transactions sur le marché des actions a lieu à T + 3, c'est-à-dire que toute transaction effectuée le lundi est finalement réglée à jeudi.

Heures de négociation La séance de négociation habituelle a lieu de 10h00 à 17h00 heure de Brasilia et de 11h00 à 18h00 heure de Brasilia pendant les mois d'été. Les heures normales du Brésil sont à GMT - 3h00 et l'heure d'été est à GMT - 2h00 (normalement valable d'octobre à mars). Le marché offre également une possibilité de négociation après les heures normales de négociation de 17h30 à 19h00 (de 18h30 à 19h30 pendant les mois d'été). Les opérations sur le marché après marché ont lieu dans le cadre de paramètres spécifiés, tels que la variation de prix, le nombre maximal de titres par opération et une limite de la valeur financière pour les opérations via le "courtier d'origine".

Indices de marché Il existe environ une douzaine d'indices relatifs aux actions cotées sur BM & F Bovespa. L'indice le plus populaire est l'indice Bovespa (IBovespa), qui couvre environ 80% des transactions effectuées en volume et environ 70% de la capitalisation boursière de la bourse.

Investir au Brésil pour des investisseurs extérieurs Le Brésil possède l'un des climats d'investissement les plus libéraux pour les investisseurs extérieurs. Les investisseurs non-résidents, personnes physiques et morales, peuvent investir dans la plupart des instruments financiers et de marché des capitaux à la disposition des investisseurs résidents, sans aucune restriction. Toutefois, les investisseurs non-résidents sont tenus d’engager des entités locales qui agissent en tant que dépositaire et représentant pour les questions liées à la réglementation et à la fiscalité. Les investisseurs sont également tenus de remplir d'autres formalités telles que l'enregistrement auprès de la Banque centrale du Brésil, du régulateur boursier CVM et du Federal Revenue Service.

Les investisseurs souhaitant un itinéraire plus court peuvent utiliser l'option de fonctionner en tant que participants ("passagers") dans des comptes collectifs enregistrés au nom d'un autre investisseur. Tous les fonds entrant et sortant du Brésil doivent être enregistrés auprès de la Banque centrale au moyen de déclarations soumises par voie électronique. Pour passer des ordres en bourse, vous devez également sélectionner une société de courtage membre de BM & F Bovespa. La plupart des institutions financières situées au Brésil offrent divers services relatifs à l'enregistrement et à l'investissement sous le même toit.

Opportunités d'investissement à l'étranger Si vous n'êtes pas encore prêt pour la route directe, vous pouvez penser à utiliser certaines des options disponibles plus près de chez vous. Les investisseurs extérieurs peuvent investir dans les actions sous-jacentes de certaines des sociétés brésiliennes bien connues en investissant dans des ADR cotés sur des bourses américaines et des GDR cotés sur les marchés européens. En 2008, la liste Global 2000 de Forbes comprenait 34 sociétés brésiliennes, dont beaucoup négocient sur des bourses américaines sous forme d'ADR. Tous les ADR sont libellés en dollars et sont soumis aux règles de la Securities and Exchange Commission (SEC). Les ETF sont un autre mode d’investissement populaire qui cherche à offrir une exposition à certains des indices basés sur les actions brésiliennes.

À l'avenir, le nombre de FNB basés sur les actions brésiliennes pourrait augmenter de façon spectaculaire. L'un des FNB brésiliens les plus en vue est le fonds iShares MSCI Brazil Index Fund (NYSE: EWZ), qui est coté à la bourse américaine Amex Exchange et suit les actions constituant l' indice MSCI Brazil Index, qui couvre environ 85% de la capitalisation boursière totale. les plus grandes entreprises brésiliennes avec près de 75% de son exposition dans les trois secteurs les plus prometteurs de l’économie brésilienne, à savoir les secteurs des matériaux, de l’énergie et de la finance. Il existe également un iFET MSCI Brazil ETF () coté à la Bourse de Londres (LSE).

Pour les investisseurs intéressés par les petites entreprises brésiliennes, le FNB Van Eck Brazil Small Cap (NYSE: BRF) investit dans des entreprises réalisant au moins la moitié de leurs revenus en vendant des produits à des Brésiliens. Le fonds brésilien Wrey Tree Dreyfus (NYSE: BZF) est un autre FNB de premier plan qui vise à générer des rendements générés par les taux du marché monétaire au Brésil ainsi que par le mouvement de la devise brésilienne par rapport au dollar américain.

Certains FNB offrent une exposition à de nombreux pays d'Amérique latine aux côtés du Brésil, par exemple, le Fonds indiciel iShare S & P Latin America 40 (NYSE: ILF), qui réalise environ 60% de ses investissements au Brésil. De nombreux fonds communs de placement offrent également un degré varié d'exposition au Brésil ainsi qu'à d'autres pays d'Amérique latine, par exemple, le Fonds pour les actions latino-américaines DWS (SLANX) possède une exposition d'environ 70% au Brésil. Le Fonds latino-américain Fidelity (FLATAX) investit environ 59% de ses investissements au Brésil, au même titre que d’autres pays d’Amérique latine.

Conclusion
Le Brésil, tout comme les autres marchés émergents, semble être bien placé pour saisir de nouvelles opportunités de croissance. Pour investir directement au Brésil, il faut se conformer aux différentes procédures réglementaires en vigueur au Brésil. La voie d’investissement à l’étranger offre des possibilités d’investissement dans les actions brésiliennes par l’intermédiaire des ADR, des GDR, des fonds communs de placement et des ETF disponibles sur les marchés mondiaux. Les options disponibles pour effectuer des investissements sur les marchés émergents semblent augmenter chaque jour. Ce serait une bonne idée de faire vos propres recherches avant de choisir une option.

Pour plus d'informations sur les FNB des marchés émergents, consultez la rubrique À la recherche de fortunes dans les FNB d'actions étrangères .