Principaux ratios financiers pour analyser l'industrie automobile

Certains des ratios financiers les plus critiques utilisés par les investisseurs et les analystes de marché pour évaluer les actions des sociétés du secteur automobile incluent le ratio de dette sur capitaux propres (D / E), le ratio de rotation des stocks et le rendement des fonds propres (ROE). rapport.

Un aperçu de l'industrie automobile

L'industrie automobile comprend un grand nombre de sociétés du monde entier, telles que Ford (F), BMW (XETRA: BMW) et Honda (HMC). L'industrie comprend non seulement les principaux constructeurs automobiles, mais également diverses entreprises dont les activités principales sont liées à la fabrication, à la conception ou à la commercialisation de pièces ou de véhicules automobiles. Les États-Unis à eux seuls comptent 13 constructeurs automobiles qui, ensemble, produisent près de 10 millions de véhicules par an. La partie la plus importante de l'industrie est la fabrication et la vente d'automobiles et de camions légers. Les véhicules utilitaires, tels que les gros semi-remorques, constituent une partie secondaire importante de l'industrie.

Un autre aspect essentiel de l’industrie automobile est la relation entre les principaux constructeurs automobiles et les équipementiers (OEM) qui leur fournissent les pièces, les principaux constructeurs ne fabriquant pas la majeure partie des pièces d’un véhicule. L'industrie automobile est à forte intensité de capital et dépense plus de 100 milliards de dollars par an en recherche et développement (R & D).

L'industrie automobile constitue l'un des secteurs de marché les plus importants. C'est l'un des secteurs les plus importants en termes de revenus et il est considéré comme un indicateur à la fois de la demande des consommateurs et de la santé de l'économie en général. L'industrie représente près de 4% du PIB américain. Les analystes et les investisseurs s'appuient sur un certain nombre de ratios clés pour évaluer les entreprises du secteur automobile.

10 millions

Le nombre de véhicules que les États-Unis produisent chaque année.

Ratio d'endettement

Étant donné que l'industrie automobile est à forte intensité de capital, le ratio d'endettement (D / E), qui mesure la santé financière globale d'une entreprise et indique sa capacité à respecter ses obligations de financement, est un paramètre important pour évaluer les entreprises du secteur. Un ratio D / E croissant indique qu'une entreprise est de plus en plus financée par les créanciers plutôt que par ses propres fonds propres. Par conséquent, les investisseurs et les prêteurs potentiels préfèrent voir un ratio D / E plus bas. En général, un ratio D / E idéal se situe autour de 1, 0 lorsque les passifs sont à peu près égaux aux capitaux propres. Cependant, le ratio D / E moyen est généralement plus élevé pour les grandes entreprises et pour les industries à forte intensité de capital, telles que l’industrie automobile. Le rapport D / E moyen des principaux constructeurs est d’environ 2, 5.

Les ratios alternatifs d'endettement ou de levier qui sont souvent utilisés pour évaluer les entreprises du secteur automobile incluent le ratio d'endettement et le ratio actuel.

Étant donné qu’il s’agit d’un des secteurs de marché les plus importants en termes de chiffre d’affaires, l’industrie automobile est considérée comme un indicateur de la demande des consommateurs et de la vigueur de l’économie.

Taux de rotation des stocks

Le ratio de rotation des stocks est un paramètre d'évaluation important spécifiquement appliqué par l'industrie automobile aux concessionnaires automobiles. La vente de véhicules automobiles est généralement considérée comme un signe avant-coureur si les concessionnaires automobiles commencent à stocker plus de 60 jours d'inventaire sur leurs lots. Le ratio de rotation des stocks calcule le nombre de fois dans une année, ou une autre période spécifiée, que les stocks d'une entreprise sont vendus ou remis. C'est une bonne mesure de l'efficacité avec laquelle une entreprise gère les commandes et les stocks, mais plus important encore pour les concessionnaires automobiles, c'est une indication de la rapidité avec laquelle ils vendent le stock de voitures existant sur leur terrain.

Les solutions de rechange au calcul du ratio de rotation des stocks incluent l'examen du ratio de ventes sur stocks en jours (DSI) ou du taux de ventes annuel corrigé des variations saisonnières (SAAR).

Rendement des capitaux propres

Le ROE est un ratio financier clé pour l’évaluation de presque toutes les entreprises. Il est certainement considéré comme un indicateur important pour l’analyse des entreprises du secteur de l’automobile. Le ROE est particulièrement important pour les investisseurs car il mesure le bénéfice net d'une entreprise par rapport à ses fonds propres, essentiellement le niveau de rentabilité d'une entreprise pour ses investisseurs. Idéalement, les investisseurs et les analystes préfèrent des rendements des actions plus élevés, et des ROE de 12% à 15% sont considérés comme favorables.

Outre le ratio de rendement des fonds propres, les analystes peuvent également examiner le ratio de rendement du capital investi (ROCE) ou le ratio de rendement de l'actif.