LABU: ETF Direxion Daily S & P Biotech Bull 3X

Le fonds Direxion Daily S / P Biotech Bull 3x (NYSEARCA: LABU) est un fonds négocié en bourse (FNB) qui vise à reproduire 300% de la performance quotidienne de son indice sous-jacent, le S & P Biotechnology Select Industry. Son portefeuille contient également une exposition au SPDR S & P Biotech ETF.

La LABU recherche des résultats de placement quotidiens à effet de levier et est conçue comme un moyen de négociation à court terme et non comme un placement à long terme. Le mot "bull" dans le titre indique que le fonds est censé s'apprécier lorsque l'indice sous-jacent se comporte bien. Direxion a un fonds sœur inverse pour LABU: le FNB Direxion Daily S & P Biotech Bear 3x.

Contrairement aux ETF traditionnels, LABU n’est pas une collection de fonds conçue pour refléter un indice; Au lieu de cela, ce fonds constitue un pari quotidien multiplié par 3 sur la performance de l'indice S & P Biotechnology Select Industry. Cela se fait par une exposition à des options et à des contrats dérivés, qui sont ensuite rééquilibrés à la fin de chaque séance de négociation.

L'indice sous-jacent est réparti sur près de 90 titres de participation différents dans les secteurs de la biotechnologie et de la santé. Cet indice s'est bien comporté depuis la crise financière de 2007-08, en grande partie grâce aux activités de fusion et d'acquisition et à l'influence de la loi sur les soins abordables.

Les caractéristiques

LABU a été rendu public en mai 2015, et nombreux sont ceux qui l'ont perçue comme un défi direct pour le FNB ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology.

Le ratio de dépenses de LABU est limité contractuellement à 0, 95% en vertu d'un accord entre Direxion et le conseiller en valeurs. Toutefois, les frais d’administration n’ont pas beaucoup d’importance pour les fonds négociés quotidiennement, puisqu'un investisseur y est exposé pendant une aussi courte période. Les frais de négociation et les autres frais liés au compte sont beaucoup plus importants pour ce FNB. Ces frais sont indépendants de l'investissement et varient en fonction de la plate-forme et du courtier.

C'est un très petit FNB. Son actif sous gestion (AUM) de 91 millions de dollars est inférieur à un huitième de celui du FNB ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology. À ce stade, le seul avantage concurrentiel dont dispose LABU par rapport au FNB ProShares est une exposition accrue: le FNB ProShares est multiplié par 2, tandis que le LABU est multiplié par 3.

Pertinence et recommandations

Tous les fonds qui recherchent un effet de levier quotidien sont plus risqués que les alternatives sans effet de levier. Les FNB à effet de levier amplifient les gains et les pertes de leurs indices sous-jacents. Si l'indice S & P Biotechnology Select Industry subit des pertes de 10% au cours d'une journée de négociation, un investisseur qui détient LABU est susceptible de perdre jusqu'à 30% ou plus.

Dans les cas extrêmes, un investisseur peut perdre la totalité de son argent si l’indice sous-jacent fluctue de plus de 33% un jour de bourse donné. De plus, les FNB à effet de levier quotidien ne conviennent pas aux longues périodes de détention. Le retour de LABU souffrira d'une perte de temps; la volatilité quotidienne des rendements du fonds atténue souvent sa conception à effet de levier.

À la mi-2015, la LABU n’avait pas encore produit suffisamment d’historique de performances pour générer des mesures de risque fiables. Les ETF de biotechnologie standard ont généralement des bêtas faibles (de 0, 55 à 0, 75) et des écarts-types faibles à modérés (de 8, 5 à 15). Cependant, l'aspect multiplié par 3 de LABU est susceptible de forcer des mesures de volatilité beaucoup plus élevées que cela.

LABU est conçu pour et est mieux utilisé par les investisseurs sophistiqués. Les acheteurs intéressés doivent comprendre les risques liés à l’utilisation de l’effet de levier et les conséquences de l’effet de levier quotidien, et ils doivent être à l’aise pour une capacité de surveillance quotidienne de leurs investissements.

Cet ETF représente une opportunité pour la spéculation à court terme sur les valeurs biotechnologiques aux États-Unis. Il ne devrait pas être conservé même pour des périodes modérées, et il ne peut raisonnablement faire partie d'un portefeuille de base ou satellite.