Jambe longue

Qu'est-ce qu'une longue jambe?

Une longue jambe fait partie d'une stratégie de spread ou de combinaison qui implique de prendre deux positions simultanément pour générer un profit.

Comment fonctionne une longue jambe

Les investissements à long terme peuvent être utilisés dans un large éventail de scénarios de spread et de combinaison. En règle générale, une position de jambe longue est entrée avec une position de jambe courte simultanée. La combinaison des deux positions est appelée une transaction unitaire ou un investissement réparti.

Se propage

Il existe de nombreuses stratégies de spread spread établies sur le marché des investissements et les investisseurs créent également généralement leurs propres traders de spread afin de tirer profit des opportunités de profit potentielles. Les spreads sont généralement utilisés principalement sur le marché des dérivés. Les transactions de dérivés multi-segments sur un actif sous-jacent peuvent être identifiées et positionnées de manière à tirer parti de la volatilité, de l'offre et de la demande et des paris directionnels.

Une transaction à l'unité peut être un moyen de garantir des profits garantis en obtenant une position longue et courte qui, lorsqu'elle est exercée, donne lieu à un paiement spécifié. L'une des transactions les plus sûres implique une longue étape dans un actif sous-jacent à un prix spécifique, puis la vente d'un contrat à terme standardisé sur l'actif pour un prix plus élevé à une date d'expiration spécifiée. Avec un contrat à terme, le titulaire du contrat est obligé d'exécuter la transaction à l'expiration. Il peut donc compter sur un bénéfice garanti.

Les spreads d'options peuvent être plus compliqués sans garantie de profits. Les options donnent au titulaire le droit, mais non l'obligation, d'acheter / vendre le sous-jacent aux conditions du contrat. Le fait de détenir une option donne à l’investisseur la "possibilité" d’exercer le contrat au prix de grève. Dans un spread d'options, un investisseur pourrait entrer dans une jambe longue et dans une jambe courte pour spéculer sur des opportunités de profit basées sur les attentes d'un actif sous-jacent.

Exemple d'une longue jambe

Par exemple, considérons un écart d’appel haussier sur un titre négociant à 25 $. Cet écart impliquerait l'achat d'une option d'achat à un prix d'exercice de 26 dollars, et la vente simultanée d'une option d'achat à un prix de levée supérieur, de 27 dollars par exemple. Les deux options auraient la même date d'expiration. Dans ce cas, l’appel à 26 $ constitue la partie longue de l’écart, alors que l’appel à 27 $ constitue la partie courte.

Les spreads impliquant deux positions dérivées présentent généralement un risque beaucoup plus élevé que les spreads dans lesquels la jambe longue implique la possession de l'actif sous-jacent. Les profits ou les pertes résultant des transactions sur spread sont suivis en général par des diagrammes de gains qui présentent les gains en fonction des mouvements de l’actif sous-jacent.

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