La dette à long terme
La dette à long terme est une dette dont l’échéance est supérieure à un an. La dette à long terme peut être envisagée sous deux angles: la présentation des états financiers par l'émetteur et l'investissement financier. Dans les états financiers, les sociétés doivent comptabiliser leurs émissions de dette à long terme et toutes leurs obligations de paiement associées dans ses états financiers. D'un autre côté, investir dans la dette à long terme implique de placer de l'argent dans des titres de créance dont l'échéance est supérieure à un an.
Points clés à retenir
- La dette à long terme est une dette dont l’échéance est supérieure à un an.
- La dette à long terme est généralement perçue différemment du point de vue de l'émetteur et de l'investisseur.
- Pour un émetteur, la dette à long terme est un passif qui doit être remboursé sur la durée d'un instrument de dette.
- Les passifs liés à la dette à long terme sont un élément clé des ratios de solvabilité des entreprises, qui sont analysés par les parties prenantes et les agences de notation lors de l’évaluation du risque de solvabilité.
La dette à long terme
Comprendre la dette à long terme
La dette à long terme est une dette dont l’échéance est supérieure à un an. Les entités choisissent d’émettre de la dette à long terme en tenant compte de diverses considérations, en se concentrant principalement sur le délai de remboursement et les intérêts à payer. Les investisseurs investissent dans la dette à long terme pour profiter des paiements d’intérêts et considèrent le terme jusqu’à leur échéance comme un risque de liquidité. Globalement, les obligations à vie et les évaluations de la dette à long terme seront fortement dépendantes des fluctuations des taux du marché et du fait qu'une émission de dette à long terme comporte ou non des conditions d'intérêt à taux fixe ou variable.
Pourquoi les entreprises utilisent-elles des instruments d'emprunt à long terme
Une entreprise s'endette pour obtenir un capital immédiat. Par exemple, les entreprises en démarrage ont besoin de fonds importants pour démarrer et payer les dépenses de base telles que la recherche, les assurances, les licences, le matériel, les fournitures et la publicité. Les entreprises matures utilisent également des emprunts pour financer leurs activités courantes ainsi que de nouveaux projets à forte intensité de capital. Dans l’ensemble, toutes les entreprises ont besoin de fonds propres et l’endettement est un moyen d’obtenir immédiatement des fonds pour financer leurs activités.
L'émission de dette à long terme présente quelques avantages par rapport à la dette à court terme. Les intérêts sur tous les types de titres de créance, qu’ils soient à court ou à long terme, sont considérés comme une dépense d’entreprise pouvant être déduite avant de payer les impôts. Les dettes à plus long terme nécessitent généralement un taux d'intérêt légèrement supérieur à celui des dettes à plus court terme. Cependant, une société a plus de temps pour rembourser le principal avec intérêts.
Comptabilité financière pour la dette à long terme
Une entreprise dispose d’un large éventail de titres de créance qu’elle peut utiliser pour mobiliser des capitaux. Les lignes de crédit, les emprunts bancaires et les obligations dont les obligations et les échéances sont supérieures à un an font partie des formes les plus courantes d’instruments d’emprunt à long terme utilisées par une entreprise. Tous les titres de créance fournissent à une société un certain capital qui constitue un actif à court terme. Le remboursement de la dette est considéré comme un passif au bilan.
Les sociétés utilisent des calendriers d'amortissement et d'autres mécanismes de suivi des dépenses pour comptabiliser chacune des obligations liées aux instruments de dette qu'elles doivent rembourser au fil du temps, avec intérêts. Si une entreprise émet une dette dont l’échéance est inférieure ou égale à un an, cette dette est considérée comme une dette à court terme et un passif à court terme qui est entièrement comptabilisé dans la section des passifs à court terme du bilan.
Lorsqu'une entreprise émet une dette dont l'échéance est supérieure à un an, la comptabilité devient plus complexe. Au moment de l’émission, une entreprise débite des actifs et crédite la dette à long terme. Lorsqu'une entreprise rembourse sa dette à long terme, une partie de ses obligations sera due dans un délai d'un an et d'autres dans plus d'un an. Un suivi étroit de ces paiements de dette est nécessaire pour garantir que les passifs de la dette à court terme et les passifs de la dette à long terme d'un seul instrument de dette à long terme sont séparés et comptabilisés correctement. Pour comptabiliser ces dettes, les entreprises notent simplement les obligations de paiement dans un délai d'un an pour un instrument de dette à long terme en tant que passifs à court terme et les paiements restants en tant que passifs à long terme.
En général, au bilan, toute entrée de trésorerie liée à un instrument de dette à long terme sera comptabilisée en tant que débit des actifs de trésorerie et crédit à l’instrument de dette. Lorsqu'une société reçoit le capital intégral d'un titre de créance à long terme, celle-ci est comptabilisée comme un débit en espèces et un crédit pour un titre de créance à long terme. Lorsqu'une entreprise rembourse la dette, ses obligations à court terme seront notées chaque année avec un débit au passif et un crédit à l'actif. Une fois que la société a remboursé toutes ses obligations d’instruments de dette à long terme, le bilan tient compte de l’annulation du capital et des charges du passif correspondant au montant total des intérêts requis.
Efficacité de la dette commerciale
Les paiements d’intérêts sur le capital emprunté sont reportés au compte de résultat dans la section intérêts et impôts. L’intérêt est une troisième composante de dépense qui affecte le résultat net de la société. Il est comptabilisé dans le compte de résultat après comptabilisation des coûts directs et des coûts indirects. Les dépenses d’endettement diffèrent des dépenses d’amortissement qui sont généralement planifiées en tenant compte du principe de rapprochement. La troisième partie du compte de résultat, y compris les déductions d’intérêts et d’impôts, peut constituer une vue importante pour l’analyse de l’efficacité du capital emprunté d’une entreprise. L’intérêt sur la dette est une dépense d’entreprise qui réduit le revenu net imposable d’une société, mais il réduit également le revenu réalisé sur le résultat net et peut réduire la capacité d’une société de s’acquitter de son passif dans son ensemble. L’efficacité des dépenses en capital sur le compte de résultat est souvent analysée en comparant la marge bénéficiaire brute, la marge bénéficiaire opérationnelle et la marge bénéficiaire nette.
Outre l'analyse des charges du compte de résultat, l'efficience de la dette est également analysée en observant plusieurs ratios de solvabilité. Ces ratios peuvent inclure le ratio de la dette, la dette sur les actifs, la dette sur les capitaux propres, etc. Les entreprises s'efforcent généralement de maintenir des niveaux de ratio de solvabilité moyens égaux ou inférieurs aux normes de l'industrie. Des ratios de solvabilité élevés peuvent signifier qu'une entreprise finance une trop grande partie de ses activités avec de la dette et est donc exposée à des problèmes de trésorerie ou d'insolvabilité.
La solvabilité des émetteurs est un facteur important dans l'analyse des risques de défaillance de la dette à long terme.
Investir dans la dette à long terme
Les entreprises et les investisseurs ont diverses considérations à prendre en compte lorsqu'ils émettent et investissent dans des dettes à long terme. Pour les investisseurs, la dette à long terme est classée comme une simple dette dont l’échéance est supérieure à un an. Il existe une variété d’investissements à long terme parmi lesquels un investisseur peut choisir. Trois des plus élémentaires sont les titres du Trésor américain, les obligations municipales et les obligations de sociétés.
Trésors américains
Les gouvernements, y compris le Trésor américain, émettent plusieurs titres de créance à court et à long terme. Le Trésor américain émet des titres du Trésor à long terme dont l’échéance est de deux ans, trois ans, cinq ans, sept ans, dix ans, vingt ans et trente ans.
Les obligations municipales
Les obligations municipales sont des instruments de garantie de dette émis par des agences gouvernementales pour financer des projets d'infrastructure. Les obligations municipales sont généralement considérées comme l’un des placements en obligations les moins risqués du marché de la dette, avec un risque légèrement supérieur à celui des obligations du Trésor. Les agences gouvernementales peuvent émettre des emprunts à court ou à long terme pour des investissements publics.
Les obligations de sociétés
Les obligations de sociétés comportent des risques de défaillance plus élevés que les obligations du Trésor et des municipalités. À l'instar des gouvernements et des municipalités, les entreprises reçoivent des notations d'agences de notation offrant une transparence sur leurs risques. Les agences de notation se concentrent fortement sur les ratios de solvabilité lors de l'analyse et de la notation des entités. Les obligations de sociétés constituent un type courant d’investissement dans la dette à long terme. Les sociétés peuvent émettre des dettes avec des échéances variables. Toutes les obligations de sociétés dont l’échéance est supérieure à un an sont considérées comme des titres de créance à long terme.
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