Risque de longévité

Le risque de longévité est un risque auquel un fonds de pension ou une compagnie d'assurance vie pourrait être exposé en raison de ratios de distribution plus élevés que prévu. Le risque de longévité s'explique par les tendances à la hausse de l'espérance de vie chez les titulaires de police et les retraités et peut entraîner des niveaux de paiement supérieurs à ceux d'une entreprise ou d'un fonds. Les types de régimes exposés aux niveaux les plus élevés de risque de longévité sont les régimes de retraite à prestations définies et les rentes, qui garantissent des prestations à vie pour les titulaires de polices ou de régimes.

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Réduire le risque de longévité

L'espérance de vie moyenne est en hausse, mais même une variation minime de l'espérance de vie peut créer de graves problèmes de solvabilité pour les régimes de retraite et les sociétés d'assurance. Les mesures précises du risque de longévité restent inaccessibles car les limites de la médecine et son impact sur l'espérance de vie n'ont pas été quantifiés.

Qui affecte le risque de longévité

Le risque de longévité affecte les gouvernements dans la mesure où ils doivent financer les promesses faites aux retraités par le biais des retraites et des soins de santé, et ce, malgré la réduction de l'assiette fiscale. Les sociétés qui financent des obligations d’assurance maladie et de retraite doivent faire face au risque de longévité lié à leurs employés retraités. En outre, les personnes qui peuvent avoir une capacité réduite ou aucune possibilité de compter sur des gouvernements ou des entreprises sponsors pour financer leur retraite doivent faire face aux risques inhérents à leur longévité.

Transfert du risque de longévité par la réassurance

Les organisations peuvent transférer le risque de longévité de plusieurs manières. Le moyen le plus simple consiste à utiliser une annuité immédiate à prime unique (SPIA), par laquelle un détenteur de risque verse une prime à un assureur et transmet à la fois les risques liés aux actifs et aux passifs. Cette stratégie impliquerait un transfert important d'actifs à un tiers, avec une possibilité d'exposition importante au risque de crédit. Alternativement, il est possible d'éliminer uniquement le risque de longévité tout en conservant les actifs sous-jacents via la réassurance du passif. Dans ce modèle, au lieu de payer une prime unique, la prime est répartie sur la durée probable de 50 ou 60 ans (durée prévue du passif), en alignant les primes et les sinistres et en déplaçant les flux de trésorerie incertains vers certains d'entre eux.

Lors du transfert du risque de longévité pour un régime de retraite ou un assureur donné, il convient de prendre en compte deux facteurs principaux: les taux de mortalité actuels, observables mais très variables selon les catégories socio-économiques et de santé, et le risque de tendance de la longévité, qui s'applique de manière systématique. aux populations. La contrepartie la plus directe du risque lié à la tendance systématique de la mortalité réside dans le fait de maintenir une exposition à une mortalité croissante - par exemple, certains types de polices d’assurance vie. Pour un régime de retraite ou une compagnie d'assurance, l'une des raisons de réduire le risque est l'incertitude entourant l'exposition à ce risque, en raison notamment de sa nature systématique.

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