Compte sur marge
Un compte sur marge est un compte de courtage dans lequel le courtier prête au client de l'argent pour acheter des actions ou d'autres produits financiers. Le prêt sur le compte est garanti par les titres achetés et par des espèces et est assorti d’un taux d’intérêt périodique. Parce que le client investit avec de l'argent emprunté, il utilise un effet de levier qui augmentera les profits et les pertes pour le client.
Comment fonctionne un compte sur marge
Si un investisseur achète des titres avec des fonds de marge et que la valeur de ces titres augmente au-delà du taux d’intérêt appliqué aux fonds, l’investisseur obtiendra un meilleur rendement total que s’il n’avait acheté des titres qu’avec sa propre trésorerie. C'est l'avantage d'utiliser des fonds de marge.
À la baisse, la société de courtage prélève des intérêts sur les fonds de la marge tant que le prêt est en cours, ce qui augmente le coût d'achat des titres par l'investisseur. Si les titres perdent de la valeur, l'investisseur sera sous l'eau et devra payer des intérêts au courtier en plus de cela.
Si les fonds propres d'un compte sur marge deviennent inférieurs au niveau de la marge de maintenance, la société de courtage fera un appel de marge à l'investisseur. Dans un nombre spécifié de jours - généralement dans les trois jours, bien que dans certaines situations le nombre de jours soit inférieur -, l'investisseur doit déposer davantage de liquidités ou vendre des actions pour compenser tout ou partie de la différence entre le prix du titre et la marge de maintien.
Une société de courtage a le droit de demander à un client d’augmenter son capital dans un compte sur marge, de vendre les titres de l’investisseur si le courtier estime que leurs fonds propres sont en jeu, ou de poursuivre l’investisseur s’ils ne répondent pas à un appel de marge ou s'ils ont un solde négatif sur leur compte.
L'investisseur a le potentiel de perdre plus d'argent que les fonds déposés dans le compte. Pour ces raisons, un compte sur marge convient uniquement à un investisseur averti possédant une connaissance approfondie des risques de placement supplémentaires et des exigences de négociation avec une marge.
Un compte sur marge ne peut pas être utilisé pour acheter des actions sur marge dans un compte de retraite individuel, une fiducie ou un autre compte fiduciaire. De plus, un compte sur marge ne peut pas être utilisé avec des comptes de négociation d'actions de moins de 2 000 dollars.
Points clés à retenir
- Un compte sur marge permet à un commerçant d’emprunter des fonds auprès d’un courtier, sans avoir besoin d’ajouter toute la valeur d’une transaction.
- Un compte sur marge permet généralement à un opérateur de négocier d'autres produits financiers, tels que des contrats à terme et des options (s'ils sont approuvés et disponibles avec ce courtier), ainsi que des actions.
- La marge augmente le potentiel de profit et de perte du capital du commerçant.
- Lors de la négociation d'actions, des frais de marge ou des intérêts sont imputés aux fonds empruntés.
Marge sur autres produits financiers
Les produits financiers, autres que les actions, peuvent être achetés avec une marge. Les opérateurs à terme utilisent également fréquemment la marge, par exemple.
Avec les autres produits financiers, la marge initiale et la marge de maintenance peuvent varier. Les bourses ou d’autres organismes de réglementation fixent les exigences de marges minimales, bien que certains courtiers puissent les augmenter. Cela signifie que la marge peut varier d'un courtier à l'autre. La marge initiale requise sur les contrats à terme standard est généralement bien inférieure à celle des actions. Alors que les investisseurs en actions doivent mettre en place 50% de la valeur d'une transaction, les opérateurs en contrats à terme ne peuvent être tenus que de mettre 10% ou moins.
Des comptes sur marge sont également requis pour la plupart des stratégies de négociation d'options.
Exemple de compte sur marge
Supposons qu'un investisseur disposant de 2 500 USD dans un compte sur marge souhaite acheter les actions de Nokia à 5 USD par action. Le client pouvait utiliser des fonds de marge supplémentaires d'un maximum de 2 500 dollars fournis par le courtier pour acheter des actions Nokia d'une valeur de 5 000 dollars, ou 1 000 actions. Si le titre s'apprécie à 10 dollars par action, l'investisseur peut vendre les actions à 10 000 dollars. S'ils le font, après avoir remboursé les 2 500 $ du courtier, sans compter les 2 500 $ investis à l'origine, le négociant en tire 5 000 $.
S'ils n'avaient pas emprunté de fonds, ils n'auraient gagné que 2 500 dollars lorsque leur stock aura doublé. En doublant la position, le bénéfice potentiel a été doublé.
Si le stock avait chuté à 2, 50 $, tout l'argent du client serait parti. Étant donné que 1 000 actions * 2, 50 $ correspondent à 2 500 $, le courtier informerait le client de la fermeture de la position, à moins que le client ne mette davantage de capital dans le compte. Le client a perdu ses fonds et ne peut plus maintenir sa position. Ceci est un appel de marge.
Les scénarios ci-dessus supposent qu'il n'y a pas de frais. Mais il y a des commissions et des intérêts sont également payés sur les fonds empruntés. Si l'opération prenait un an et que le taux d'intérêt était de 10%, le client aurait payé 10% * 2 500 $, ou 250 $ en intérêts. Leur bénéfice réel est de 5 000 dollars, moins 250 dollars et les commissions. Même si le client perd de l'argent sur le commerce, sa perte est augmentée des 250 $ plus les commissions.
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